Duas regras bem conhecidas do investidor lendário Warren Buffett são para nunca perder dinheiro e nunca esquecer a regra sobre a perda de dinheiro. Essas regras resumem essencialmente um dos aspectos mais importantes do investimento: a preservação do capital.

Uma das formas mais eficazes de proteger o capital é usando uma ordem stop-loss. Os investidores geralmente associam ordens de stop-loss com negociação e investimento de ações, mas também podem ser úteis ao negociar fundos negociados em bolsa (ETFs). Existem participantes do mercado que acreditam que as ordens de stop-loss não são excessivamente aplicáveis ​​aos ETFs, pois geralmente acompanham um índice que diversifica as participações, reduzindo a volatilidade e o risco.

Ao investir, é sempre prudente esperar o inesperado, especialmente na era de alta freqüência e negociação automatizada, o que desempenhou um papel importante no desencadeamento do crash instantâneo em 2010, que causou a maioridade dos EUA os índices de ações caíram aproximadamente 9% em questão de minutos antes de dividir uma grande parcela das perdas.

Existem ambientes de mercado particulares e circunstâncias que exigem uma colocação mais ampla de ordens de stop-loss para ajudar a evitar uma saída prematura de uma posição ou execução indesejável. É necessário considerar a volatilidade, a liquidez e os eventos ao determinar a amplitude de um pedido de stop-loss para ETFs.

Volatilidade

A volatilidade é vista visualmente nos mercados financeiros como oscilações de preços substanciais e rápidas. À medida que a volatilidade aumenta, o potencial de lucro e perda também aumenta. Uma medida comum de volatilidade que rastreia o S & P 500 é o Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX). A partir de 2016, uma leitura VIX de 30 ou mais normalmente indica que o Índice S & P 500 está passando por um período de volatilidade.

O beta de um ETF avalia sua volatilidade em relação ao mercado como um todo. Um beta maior que 1 indica que o preço do ETF é tipicamente mais volátil do que o mercado. É prudente colocar ordens de stop-loss mais amplas quando o VIX está crescendo ou o ETF tem um beta maior do que um. O iShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB IBBiSh Nasdaq Biot316. 50-0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem um beta de 1. 07 e o SPDR S & P Biotech ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85. 36-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem uma versão beta de 1. 4. As maiores ordens de perda de parada nestes ETFs podem portanto, seja apropriado.

Liquidez

A liquidez é uma consideração fundamental ao determinar a colocação de parada-perda. A baixa liquidez pode levar a uma maior propagação e desvio de oferta e solicitação. A colocação de uma perda de parada a um preço específico não garante que a ordem seja preenchida a esse preço. Um investidor pode colocar uma ordem de perda de perdas em US $ 30, mas recebe uma execução em US $ 29.75 se a liquidez for insuficiente em US $ 30. O corretor executa a ordem no próximo preço disponível, neste exemplo específico em US $ 27. 75.

Os ETF com alavancos geralmente têm volumes diários médios baixos que exigem uma posição maior de parada-perda. O ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem um volume médio diário de 8, 889 e o ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPrSh Ultr Utlts51. 11-0. 60% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem um volume diário médio de 3, 787. Estes ETFs são exemplos práticos em que uma perda de stop mais ampla pode ser apropriada.

Eventos

Os eventos incluem anúncios de notícias e ganhos gerais ou específicos que têm o potencial de mover o preço de um estoque, setor ou mercado específico como um todo. Muitas vezes, as notícias podem surpreender o mercado e é difícil de planejar, como um anúncio surpresa que afeta uma determinada ação ou setor. Eventos que provavelmente aumentam a volatilidade, tais como ganhos da empresa e dados econômicos, podem ser planejados antecipadamente com informações relacionadas a esses eventos prontamente disponíveis on-line.

Os ganhos de uma grande empresa de capitalização de mercado geralmente têm um efeito de fluxo nas ações em seu setor ou indústria. Os estoques no setor de biotecnologia são particularmente propensos a maior volatilidade quando a Food and Drug Administration (FDA) aprova um novo medicamento ou faz um anúncio relacionado à indústria.

Os investidores precisam estar atentos a esses fatores e colocar ordens de stop-loss mais amplas nas posições da ETF antes do evento, especialmente se não for uma posição comercial no dia. Uma perda de stop apertada nesses cenários pode resultar na fuga de ETF bem abaixo da ordem stop-loss, recebendo uma execução indesejável ou uma parada prematura.

A linha inferior

Nada é mais frustrante do que ter uma posição impedida por um centavo e direção de reversão. Ao determinar a amplitude de colocar ordens stop-loss nas posições ETF, os investidores precisam considerar a volatilidade, a liquidez e os eventos. O VIX e o beta da ETF podem ser usados ​​para avaliar a volatilidade. A liquidez de um ETF ajuda a determinar a probabilidade de derrapagem ao determinar a colocação de stop-loss. Eventos como ganhos e notícias do FDA podem causar distorção significativa e devem ser considerados ao colocar uma perda de parada.