Uma das primeiras coisas que os investidores mais novos aprendem é que os estoques de dividendos são uma opção sábia. Geralmente pensado como uma opção mais segura do que as ações de crescimento, ou outras ações que não pagam dividendos, as ações de dividendos ocupam alguns pontos mesmo nas carteiras dos investidores mais novatos. No entanto, os estoques de dividendos não são todas as opções de sono e segurança que fomos levados a acreditar. Como todos os investimentos, as ações de dividendos vêm em todas as formas e cores, e é importante não pintá-las com uma ampla escova.

Aqui estão os três maiores equívocos de ações de dividendos; entendê-los deve ajudá-lo a escolher melhores dividendos.

High Yield é King

O maior equívoco de ações de dividendos é que um alto rendimento é sempre uma coisa boa. Muitos investidores de dividendos simplesmente escolhem uma coleção do maior estoque de dividendos e esperam pelo melhor. Por uma série de razões, isso nem sempre é uma boa idéia.

Lembre-se, um dividendo é uma porcentagem dos lucros das empresas que está pagando aos seus proprietários (acionistas) sob a forma de caixa. Qualquer dinheiro que é pago em um dividendo não é reinvestido no negócio. Se uma empresa está pagando aos acionistas uma porcentagem muito alta de seus lucros, pode ser um sinal de que tem pouco espaço para crescer ao reinvestir em seus negócios, e a empresa pode não ter muita vantagem. Portanto, o índice de pagamento de dividendos, que mede a porcentagem de lucros que uma empresa paga aos acionistas, é uma métrica importante para assistir, porque é um sinal de que um pagador de dividendos ainda tem flexibilidade para reinvestir e desenvolver seus negócios.

Os títulos de dividendos de alto rendimento com baixo índice de pagamento (abaixo da média de mercado de 52%) tendem a oferecer um retorno total elevado (dividendos mais ganhos de capital). Enquanto os estoques de dividendos como um grupo derrubaram o mercado em tempos bons e ruins, os estoques de dividendos de baixo pagamento ainda melhor. Um relatório do Credit Suisse que rastreava as recuperações de ações de 1990 a 2008, mostrou que os estoques de dividendos de alto rendimento com baixos índices de pagamento superaram todas as outras variações de rendimento e pagamento, e mais do que duplicaram o retorno do S & P 500. (Para mais, veja: Introdução aos Dividendos: Investir em estoques de dividendos .)

Os estoques de dividendos são sempre aborrecidos

Naturalmente, quando se trata de pagadores de dividendos elevados, a maioria de nós pensa em empresas de serviços públicos e outras empresas de crescimento lento. Esses negócios vêm à mente em primeiro lugar, porque os investidores muitas vezes se concentram nos estoques de maior rendimento. Se você reduzir a importância do rendimento, os estoques de dividendos podem se tornar muito mais emocionantes.

A melhor característica que um estoque de dividendos pode ter é o potencial para aumentar seu dividendo (mesmo que o rendimento atual seja baixo). Quando os dividendos são aumentados drasticamente, o impacto das ações das empresas diminui, o que é um excelente começo em um retorno total.Claro, tentar determinar se um estoque de dividendos vai subir no futuro não é fácil, mas existem vários indicadores.

1. flexibilidade financeira . Isso é um senso comum. Se um estoque tiver um baixo índice de pagamento de dividendos, obviamente tem espaço para aumentar seu dividendo. Os níveis baixos de capex e dívida também são ideais. Por outro lado, se uma empresa está tirando dívidas para manter seu dividendo, isso é obviamente um sinal terrível.
2. Crescimento orgânico . O crescimento dos ganhos é um indicador, mas também observe o fluxo de caixa e as receitas. Se uma empresa está crescendo organicamente (i. E. Aumento do tráfego de pé, vendas, margens), então só pode ser uma questão de tempo antes do aumento do dividendo. No entanto, se uma empresa está simplesmente aumentando os ganhos ao reduzir os custos, então um dividendo saudável é menos certo.

Pegue a Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), por exemplo. Nunca se pareceu com um estoque de alto rendimento, e até hoje ele só produz 1,23%. No entanto, seu dividendo aumentou 19% anualmente, nos últimos cinco anos, o que corresponde ao seu crescimento em EPS. Claro que o rendimento ainda parece baixo, mas apenas porque o preço das ações quadruplicou nos últimos cinco anos (eu duvido que os acionistas estão reclamando). Para os acionistas que compraram ações da Disney há cinco anos, o rendimento de dividendos é de cerca de 4% (com base no preço de compra inicial de cerca de US $ 31). Este é apenas um exemplo de por que limitar suas seleções de dividendos para ações de crescimento, com baixos índices de pagamento e boas perspectivas de crescimento futuro, pode levar a um retorno total excepcional.

Os estoques de dividendos são sempre seguros

Se as empresas apenas pagaram dividendos quando estavam em excelente condição, os dividendos podem realmente corresponder à sua reputação "segura". Claro, esse não é o caso, pois um pagamento de dividendos é freqüentemente usado para aplacar investidores frustrados quando o estoque não está se movendo. Muitas empresas aumentaram seus dividendos, assim como seus negócios se tornaram mais competitivos. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Comprar Co Inc56. 39-0. 93% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) aumentou seu dividendo algumas vezes, mesmo como Amazon. COM (Inc.) (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) o empurrou para uma guerra de preços que matou as margens. A Radio Shack aumentou o seu dividendo, mesmo quando estava encarando sua eventual morte. Por algum motivo, esses aumentos de dividendos apaziguaram alguns investidores, embora, em ambos os casos, prejudicasse as chances de sobrevivência a longo prazo de cada empresa.

Para evitar armadilhas de dividendos, sempre avalie se a administração paga um dividendo pelas razões corretas. Os dividendos que são prêmios de consolação para os investidores por falta de crescimento são quase sempre idéias ruins. Além disso, se um rendimento surgiu devido a um preço flutuante das ações, descubra por que antes de comprar o estoque. Em 2008, muitos rendimentos de dividendos das ações financeiras foram empurrados artificialmente alto devido à queda no preço das ações. Por um momento, esses rendimentos de dividendos pareciam tentadores, mas à medida que as crises financeiras se aprofundavam, e os lucros caíram, muitos programas de dividendos foram cortados.Um corte súbito para um programa de dividendos muitas vezes envolve ações em ações, como foi o caso de tantas ações do banco em 2008.

The Bottom Line

Em última análise, os investidores são melhor atendidos ao analisar os estoques de dividendos da mesma maneira que eles quaisquer outras ações. Ao simplesmente procurar negócios de qualidade, com o melhor potencial de ganhos futuros, você provavelmente encontrará ações que podem aumentar seus dividendos (o que deve levar a um maior preço de ações e retorno total). Mas se você procura apenas estoques de alto rendimento, mesmo que seu pagamento seja instável, simplesmente com base no equívoco de que eles estão seguros, você será queimado. Escolha um ótimo negócio primeiro e deixe o rendimento de dividendos ser uma preocupação secundária.