A China testemunhou a sua menor taxa de crescimento em 25 anos em 2015, uma vez que a desaceleração da construção imobiliária e as exportações enfraquecidas viram o produto interno bruto da China (PIB) aumentar em 6,9%. Desde que a nação abriu suas portas econômicas globais em 1978, o PIB da China saltou da nona maior para a segunda maior do mundo. Embora a taxa de crescimento da nação seja invejável pela maioria dos padrões, o renomado investidor bilionário George Soros prevê uma corrida acidentada para a China, atravessando os mercados globais no curto prazo. O gerente de dinheiro de origem húngara cita uma saída de capital de US $ 843 bilhões até novembro de 2015 e uma queda consecutiva de 46 meses nos preços da fábrica como indícios de uma recessão chinesa considerável. As observações de Soros se combinam com outras tendências relativas a uma crise iminente nos US $ 10. 3 trilhões de economia.

Moeda

A impressão contínua de dinheiro do Banco Popular da China (PBOC) nos últimos 15 anos produziu o maior sistema bancário total do mundo. Nesse período, a oferta monetária M2 cresceu a uma taxa anual de 17%. Isso empurrou o total para US $ 21. 7 trilhões, que é 75% maior que o total de depósitos bancários líquidos dos Estados Unidos, uma economia de cerca de 70% maior que a da China. Enquanto o PBOC prosseguiu o aperto monetário na tentativa de fortalecer o yuan, a intenção foi efetivamente negada, já que o banco central bombeou US $ 1. 1 trilhão para a economia desde julho de 2014. A posição de investimento internacional líquido da China (NIIP), uma medida de ativos estrangeiros menos passivos estrangeiros, reduzida para um mínimo de cinco anos de US $ 1. 2 trilhões, de quase US $ 2 trilhões em dezembro de 2015. A divergência de NIIP e M2, juntamente com a diminuição das reservas externas e a desaceleração no crescimento, historicamente pressupõem crises financeiras, como a crise global de 2008, e os analistas vêem o Império Celestial em direção a um similar destino.

Credit Bubble

À medida que o rácio dívida / PIB da China aumenta, a necessidade também de um resgate do governo de empresas e instituições financeiras. O governo chinês reconhece o excesso de capacidade, já que o conselho estadual do país revelou planos para uma redução da produção de aço em 100 a 150 nos próximos cinco anos, mas uma grande desconexão ainda permanece entre a retórica política e a ação. Um resgate de vários trilhões de dólares permanece longe do radar do governo chinês, que vê o crescimento econômico reverter o índice de dívida para o PIB que aumenta 10 a 20% ao ano. Os produtos de gerenciamento de patrimônio fora do balanço de bancos intermediários (WMP), que cresceram 73% em 2015, continuam a ser uma grande preocupação para os analistas que vêem paralelos aos ativos subprime e obrigações de dívida garantida (CDO) que permaneceram em grande parte invisíveis até a crise financeira de 2008.No caso de a China andar de fora dos trilhos, os três fundos de investimento que se seguem justificam a evasão.

Fidelity Advisor China Region Fund

Bullish no setor de serviços, o gerente da Fidelity Advisor China Region Fund ("FHKAX"), Robert Bao, espera que o mal-estar da fabricação continue. Olhando para as finanças chinesas, a Bao aumentou as participações em ações de seguros, já que a crescente classe de consumidores começou a adotar o valor das linhas de vida, saúde e propriedade e acidentes. Com o excesso de peso do fundo em materiais, industriais e bens de consumo, em 31 de março de 2016, a fraqueza contínua nesses setores limita a possibilidade de melhoria no retorno médio anual do fundo, que foi de 0. 56% em cinco anos findo em 30 de abril de 2016 .

Fundo Mundial Templeton China

O Fundo Mundial Templeton China ("TCWAX"), administrado por Mark Mobius, apresentou um desempenho significativamente inferior ao Índice Morgan Golden Golden Dragon de Morgan Stanley Capital no período de cinco anos findo em 31 de março de 2016. Enquanto o índice obteve um retorno médio anual de 1. 36% nos cinco anos desde o dia 1 de abril de 2011, a TCWAX perdeu dinheiro para acionistas com uma comparação de -3. 39% retornam ao longo do mesmo período de tempo. Com uma taxa de rotatividade de 7%, a estratégia de compra e retenção do fundo presume mais desvantagem se as questões chinesas diminuírem ainda mais.

JP Morgan China Region Fund

Com uma pequena classificação Morningstar de duas estrelas, o processo de seleção de ações do JPMorgan China Region Fund ("JCHAX") enfrenta desafios para melhorar sua posição com a agência de classificação. Segurando 36. 4% financeiras em 30 de abril de 2016, o fundo do gerente Howard Wang enfrenta possíveis virezas se a bolha da dívida da China, com 22% de empréstimos inadimplentes, explode no próximo ano.