O UBS ETRACS Mensal Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (NYSEARCA: MORL MORLUBS London 2XMonthly Leveraged Long Exchange Traded Access Secs 2012-16. 10. 42 Lkd Market Vectors Glbl Mtg REIT Idx Ser A16. 12 + 0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem um rendimento de dividendos de 12 meses de 20,6% a partir de 16 de agosto de 2016. Como os dividendos são cruciais para alguns participantes no mercado, os investidores podem ser altamente atraídos pela nota trocada (ETN). Embora a MORL ofereça consistentemente altos rendimentos de dividendos em dois dígitos e, por vezes, seja superior a 20%, existe uma razão primária pela qual é capaz de oferecer cativantes pagamentos de dividendos.

UBS ETRACS Mensal Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN Visão geral

A MORL foi emitida em 16 de outubro de 2012 e está legalmente estruturada como um instrumento de dívida não financiada. Portanto, o ETN traz risco de crédito, que depende do valor de crédito da UBS, e qualquer um dos pagamentos feitos na MORL depende da capacidade da UBS para satisfazer suas obrigações de dívida. A partir de 16 de agosto de 2016, a ETN cobrou um índice anual de despesas líquidas de 0,40%, que é superior a 50% abaixo da média de sua categoria de patrimônio alavancado.

A MORL busca fornecer resultados de investimento correspondentes a duas vezes o desempenho mensal do índice MVI Global Mortgage REITs, seu índice subjacente. Foi o primeiro produto do tipo a oferecer duas vezes alavancagem na indústria de REIT de hipotecas. Uma vez que o ETN é um produto alavancado mensal, a MORL pretende fornecer o preço mensal e o rendimento do índice subjacente.

O índice MVIS Global Mortgage REITs é um índice ponderado de capitalização de mercado que rastreia o desempenho das empresas de crédito de investimento imobiliário hipotecário (REIT) mais líquidas que obtêm pelo menos 50% de suas receitas para negócios relacionados a hipotecas. Os componentes do índice têm uma base de mercado de pelo menos US $ 150 milhões, um volume de negociação diário médio de três meses de pelo menos US $ 1 milhão e um volume mensal médio de seis meses de pelo menos 250.000 ações negociadas por mês.

Razão porque a MORL oferece um rendimento de dividendos de dois dígitos

A indústria de REIT de hipotecas é conhecida pelo seu alto índice de pagamento de dividendos e obtendo seus ganhos comprando títulos com garantia de hipotecas (MBS) ou emprestando dinheiro para os indivíduos que compram imóveis. Uma vez que o Federal Reserve deixou a taxa de fundos federais alvo em um intervalo entre 0,25 e 0,50% em sua reunião de junho de 2016, as empresas de REIT de hipotecas podem pedir empréstimos a uma taxa menor e devem investir o dinheiro em MBS ou emprestar aos consumidores. Conseqüentemente, o aumento do endividamento permite que as empresas de REIT de hipotecas gerem maiores ganhos e paguem dividendos atraentes.

O baixo ambiente de taxa de juros e os fortes ganhos da hipoteca REIT, atribuídos aos 20 milhões de dividendos de MORL em agosto de 2016. No entanto, a capacidade da ETN de oferecer um rendimento de dividendos superior a 20% é principalmente devido à alavancagem. Uma vez que a ETN oferece duas vezes a exposição alavancada ao Índice de IFRS Global Mortgage REIT, a MORL recebe duas vezes os pagamentos de dividendos que cada um dos componentes do índice subjacente pagam. A partir de 31 de julho de 2016, o índice subjacente da MORL apresentava um dividendo de 11,40%, e a MORL apresentava um rendimento de dividendos superior a 20%.

Padrão de Dividendo MORL

O ETN paga dividendos aos seus detentores mensalmente, o que também atribui aos seus altos rendimentos de dividendos. A MORL paga um dividendo substancial a cada trimestre, terminando tipicamente nos meses de janeiro, abril, julho e outubro. No entanto, durante os dois meses entre os grandes pagamentos de dividendos trimestrais, ele paga um dividendo menor. Por exemplo, em 2015, a MORL pagou um dividendo de 94. 9 centavos, 88. 58 centavos, 78. 53 centavos e 67. 02 centavos em janeiro, abril, julho e outubro, respectivamente. O ETN distribuiu US $ 4. 03 por nota em 2015. Portanto, 81% dessa distribuição foi paga durante esses quatro meses. Da mesma forma, em 2016, o ETN apresentou altas distribuições em janeiro, abril e julho, e espera-se que pague um dividendo elevado em outubro. A partir de agosto de 2016, a MORL pagou 71. 96 centavos, 55. 83 centavos e 61. 95 centavos em janeiro, abril e julho, respectivamente.