A deflação ocorre quando a mudança nos preços se torna negativa. Hoje, as economias da zona do euro estão a combater a deflação, e o Banco Central Europeu (BCE) está mesmo a tomar medidas extraordinárias de flexibilização quantitativa. (Veja também : Por que a redução não quantitativa levou à hiperinflação? )

Mas qual é o problema com a deflação?

Desflorestação: Causas e efeitos

As mudanças nos preços ao consumidor são estatísticas econômicas compiladas na maioria das nações, comparando as mudanças de uma cesta de diversos produtos e produtos para um índice. Na U. S., o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é o índice mais comummente referenciado para avaliar as taxas de inflação. Quando a variação dos preços em um período é menor do que no período anterior, o índice CPI diminuiu, indicando que a economia está experimentando deflação.

Pode-se pensar que uma diminuição geral dos preços é uma coisa boa, pois proporciona aos consumidores maior poder aquisitivo. Até certo ponto, gotas moderadas em certos produtos, como alimentos ou energia, têm algum efeito positivo sobre os gastos do consumidor. Uma queda geral e persistente dos preços, no entanto, pode ter graves efeitos negativos no crescimento e na estabilidade econômica. (Veja também : The Upside of Deflation. )

Recessões e deflação

A deflação geralmente ocorre nos períodos de crise econômica. Quando uma economia sofre uma recessão severa ou depressão, a produção econômica diminui à medida que a demanda por consumo e investimento caem.

Isso leva a um declínio geral nos preços dos ativos, pois os produtores são forçados a liquidar estoques que as pessoas não querem mais comprar. Consumidores e investidores também começam a manter reservas de dinheiro líquido para amortecer contra novas perdas financeiras. À medida que mais dinheiro é economizado, menos dinheiro é gasto, diminuindo ainda mais a demanda agregada.

Neste ponto, as expectativas das pessoas sobre a inflação futura são reduzidas, e eles começam a acumular dinheiro. Por que você gasta um dólar hoje, quando a expectativa é que ele poderia comprar efetivamente mais coisas amanhã? E por que gastar amanhã, quando as coisas podem ser ainda mais baratas na semana? ( Veja também: O impacto que a inflação e a deflação têm em um valor de estoque de blue-chip )

Ciclo vicioso da deflação

À medida que a produção diminui para acomodar a menor demanda, as empresas reduzem sua força de trabalho, aumento do desemprego. Esses indivíduos desempregados podem ter dificuldade em encontrar um novo trabalho durante uma recessão e provavelmente vão esgotar suas economias para chegar ao fim, eventualmente em falta de várias obrigações de dívida, tais como hipotecas, empréstimos de carro, empréstimos estudantis e cartões de crédito.

A acumulação de dívidas incobráveis ​​ondula-se através da economia até o setor financeiro que deve anotá-los como perdas. À medida que os balanços dos bancos se tornam mais tristes, os depositantes procuram retirar seus fundos como dinheiro no caso de o banco falhar.

Uma corrida bancária pode resultar, pelo qual muitos depósitos são resgatados e o banco já não pode cumprir suas próprias obrigações. As instituições financeiras começam a colapsar, removendo a liquidez muito necessária do sistema e também reduzindo a oferta de crédito para aqueles que buscam novos empréstimos.

Os bancos centrais reagem frequentemente mediante a promulgação de uma política monetária frouxa ou expansiva. Isso inclui reduzir o objetivo da taxa de juros e bombear dinheiro para a economia através de operações de mercado aberto - comprando títulos do Tesouro no mercado aberto em troca de dinheiro recém-criado.

Se essas medidas não estimulam a demanda e estimulam o crescimento econômico, os bancos centrais podem adotar flexibilização quantitativa através da aquisição de ativos privados mais arriscados no mercado aberto. O banco central também pode intervir como credor de último recurso se o setor financeiro for severamente impedido por tais eventos. (Para mais, veja : Como funciona a política monetária não convencional. )

Os governos também empregarão uma política fiscal expansiva, reduzindo os impostos e aumentando os gastos do governo. No entanto, o problema com a redução de impostos em um período de baixos preços e alto desemprego é que as receitas fiscais gerais diminuirão, limitando a capacidade do governo de operar a plena capacidade.

A linha inferior

Um pouco de inflação é boa para o crescimento econômico - cerca de 2-3% ao ano. Mas, quando os preços começam a cair após uma desaceleração econômica, a deflação pode comprometer uma crise ainda mais profunda e mais severa.

À medida que os preços caem, a produção diminui e os estoques são liquidados. A demanda diminui e o desemprego aumenta. As pessoas escolhem acumular dinheiro em vez de gastar porque esperam que os preços caírem ainda mais no futuro. Padronizados no aumento da dívida e os depositantes retiram dinheiro em massa, causando um colapso financeiro definido pela falta de liquidez e crédito. Os bancos e os governos centrais reagem para estabilizar a economia e incentivar a demanda através da política fiscal e monetária expansionista, incluindo métodos não convencionais, como flexibilização quantitativa.

Em suma, em um período deflacionário, é perigoso para a economia de um país.