Um axioma antigo adverte os investidores para não "pegar um cofre em queda", uma referência ao fato de que uma queda de estoque nem sempre é uma pechincha. Para cada empresa sólida cujas ações experimentam uma desaceleração temporária, outra é punida pelo mercado por razões muito boas e pode não se recuperar. Para "comprar baixo e vender alto" com sucesso, faz sentido encontrar ações subvalorizadas que estão negociando por menos do que deveriam. O truque para os investidores está separando uma retração de estoque temporária de uma recessão prolongada - e talvez irreversível -.

V de puxo. Regression
Uma ferramenta analítica que pode ajudar os investidores a identificar um retrocesso é um exame das tendências de preços de um estoque. É importante distinguir entre um retrocesso de preço (positivo), definido como uma breve reversão de uma tendência ascendente prevalecente, e uma regressão de preços (negativa), ou tendência de queda global. Ao fazer a distinção parece ser tão simples como distinguir a lama da água misturada com sujeira, o processo é realmente bastante direto.

Tome, por exemplo, J. C. Penney (NYSE: JCP) durante o inverno de 2007. A partir de 5 de outubro desse ano, quando a Penney fechou US $ 68. 71 - seu nível mais alto em quase dois meses - até 21 de novembro, quando a JCP terminou a sessão de negociação do dia em US $ 40. 07 (32 dias abaixo de um mínimo de três anos), o estoque diminuiu de forma constante. Fundamentalmente, no entanto, pouco mudou sobre a empresa. E, o que aconteceu depois? Menos de três semanas depois, o estoque de Penney estava negociado no meio dos anos 40 novamente. (Para mais informações sobre como isso funciona, leia Acções maltratadas que se recuperam .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) apresenta um conjunto de circunstâncias completamente diferente. Uma vez negociado na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo LEH, o Lehman Brothers foi retirado dessa bolsa em 17 de setembro de 2008, depois que a empresa se declarou em bancarrota e foi removida do índice S & P 500. Ao contrário de J. C. Penney, os fundamentos de Lehman tiveram mudados. Mesmo antes da falência, ficou claro que o gigante dos empréstimos de 158 anos se tornou muito enredado na bagunça da hipoteca do subprime do que era fiscalmente prudente e estava sofrendo graves repercussões financeiras. (Dê uma olhada nos fatores que fizeram com que esse mercado se acumule e queimasse lendo O Combustível que Fed O Subprime Meltdown .)

O preço da ação subseqüente do Lehman não foi um retrocesso, mas, em vez disso, uma avaliação realista do valor - deixando os colectores seguros vulneráveis ​​a serem bloqueados.

Análise técnica
Além de penetrar nos fundamentos de uma empresa, existem algumas outras maneiras de identificar retrocessos e regressões. Ao tentar determinar o que os comerciantes técnicos referem como suporte e níveis de resistência, os investidores prudentes geralmente podem encontrar pontos críticos de entrada e saída para os estoques que estão negociando.(Para a leitura de fundo, veja Princípios de suporte e resistência .)

Em geral, um nível de resistência é um ponto de preço em que os vendedores são censurados sobrecarregar os compradores, impedindo que um estoque avance. Um nível de suporte é exatamente o contrário, um ponto de preço no qual os compradores são pensados ​​para sobrecarregar os vendedores, proporcionando assim uma barreira contra um novo declínio. Na maioria das vezes, esses níveis são estabelecidos examinando o comportamento de um estoque em relação às Bollinger Bands® ou usando a seqüência Fibonacci e a "relação dourada" associada.

Bollinger Bands®
Bollinger Bands®, nomeado pelo criador John Bollinger, são uma série de gráficos de três linhas. Uma linha representa a média móvel de 20 dias do estoque e as outras duas são os desvios padrão acima e abaixo dela. De acordo com o teorema matemático de Chebyshev, 75% de todos os movimentos de preços futuros serão confinados entre as bandas superior e inferior, de modo que os comerciantes costumam usá-los para definir o suporte ao preço (banda baixa) e resistência (banda superior). ( O Básico de Bollinger Bands® passa para a análise de Bollinger Band® em maior detalhe.)

Seqüência de Fibonacci e Rácio de Ouro
Muitos investidores usam a sequência de Fibonacci e a relação de ouro da mesma maneira.

Com base no trabalho do matemático italiano Leonardo Fibonacci, a seqüência Fibonacci consiste em uma série interminável de números - cada uma a soma dos dois termos anteriores (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, etc. .). Dividir o último número nesta sequência pela figura anterior fornece a proporção de ouro, ou Phi, que é igual a aproximadamente 1. 618.

Assim, os níveis de suporte / resistência são derivados dividindo / multiplicando a média móvel do estoque sobre um dado Quadro de tempo em 1. 618. Às vezes, os índices intermediários, como 1. 500 e 1. 382, ​​também são utilizados.

A Figura 1 é uma demonstração de Bollinger Bands® e a relação de ouro em ação, usando os exemplos acima mencionados de Lehman Brothers Holdings e J. C. Penney.

Medidas	J. C. Penney	Lehman Brothers Holdings
Fechar	$ 40. 07 (20 de novembro de 2007)	$ 7. 79 (9 de setembro de 2008)
Média móvel de 20 dias	$ 49. 58	$ 14. 74
faixa de Bollinger	$ 38. 48 - $ 66. 24	$ 10. 76 - $ 20. 70
Rácio de Rácio de Ouro	$ 30. 64 - $ 80. 23	$ 9. 11 - $ 23. 84

Figura 1

Observe que, embora o fechamento de Penney em 20 de novembro seja o mais baixo da empresa em mais de dois anos, não quebrou os níveis de suporte de proporção Bollinger ou dourado. Na verdade, quando as ações caíram brevemente abaixo de US $ 40 no início do dia - importante para muitos que acreditam que os números redondos formam suporte psicológico e níveis de resistência - rapidamente se recuperou. Tal não foi o caso do Lehman Brothers em 9 de setembro, quando o estoque despencou após todos os pontos de suporte pré-existentes para terminar o dia em US $ 7. 79.

Cinco dias de negociação depois, J. C. Penney fechou em US $ 44. 53, enquanto Lehman Brothers estava em 30 centavos por ação. (Para mais detalhes sobre a análise de Fibonacci, confira Fibonacci e a relação de ouro .)

Outros Métodos
Os investidores também podem querer considerar o volume na busca por estoques subvalorizados, algo que pode ser facilmente realizado usando uma média móvel ponderada em volume como ponto de partida.

Bollinger Bands® e a relação de ouro não são as únicas maneiras de determinar os níveis de suporte e resistência. Muitas vezes, a observação ou medidas intuitivas funcionam bem. Também é importante lembrar que muitos investidores que usam ferramentas analíticas como essas também baseiam decisões em outros fatores, incluindo as características financeiras de uma empresa, perspectivas de crescimento, avaliação de estoque, indústria e perspectivas econômicas, e outras características específicas da empresa ou tendências econômicas que podem influenciar o preço das ações.

A linha inferior
Independentemente do método escolhido em última análise, é importante lembrar que a prática de pullbacks comerciais é inerentemente arriscada, por isso provavelmente é sábio instituir paradas e limites ao empregar essa estratégia.

E certifique-se de assistir a cofres caindo.