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Os bancos podem securitizar a dívida por razões que incluem gerenciamento de riscos, questões de balanço, maior alavancagem do capital e lucrar com taxas de originação. A dívida é securitizada pelo agrupamento de certos tipos de instrumentos de dívida e, em seguida, criando um novo instrumento financeiro a partir da dívida agregada. Os tipos de instrumentos de dívida utilizados podem incluir hipotecas residenciais, hipotecas comerciais, empréstimos de carro ou obrigações de cartão de crédito. Os bancos recebem taxas por vender o novo valor da dívida.

Os bancos podem se beneficiar de mover o risco padrão associado à dívida securitizada fora de seus balanços para permitir uma maior alavancagem de seu capital. Ao reduzir a carga e o risco da dívida, os bancos podem usar seu capital de forma mais eficiente. Os instrumentos securitizados criados pela associação da dívida são conhecidos como obrigações de dívida garantidas (CDOs). O processo de securitização cria liquidez adicional para instrumentos de dívida. Embora seja incomum para os investidores individuais possuir CDOs, companhias de seguros, bancos, fundos de investimento e fundos de hedge podem negociar em CDOs para obter retornos maiores que os rendimentos simples do Tesouro.

Diferentes níveis da dívida, conhecidos como tranches, são vendidos aos investidores. As tranches são agrupadas por diferentes fatores, incluindo o nível de risco para a parcela ou a maturidade dos pagamentos devidos pela parcela. Os tranchos geralmente recebem avaliações que indicam o risco percebido. A classificação da tranche determina o montante do principal e os investidores interessados ​​recebem por comprar esse nível de dívida. As tranches mais arriscadas exigem taxas de juros mais elevadas, enquanto as tranches com ratings mais altos pagam menos juros. Os padrões em hipotecas de alto risco incluídos em muitos CDOs são frequentemente citados como uma das razões para a crise financeira de 2008.