O Fundo Setorial Escolhável Discrecional Seletivo do SPDR (NYSEARCA: XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 03 + 0. 36% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) superado O Consumer Sector Staples Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) de 2011 a 2016. Esse período foi caracterizado por força relativa para a economia e os mercados de ações dos EUA, as condições em que o setor discricionário de consumo mais volátil e cisticamente sensível geralmente supera o setor de bens de consumo mais estáveis. Os investidores em alta estima devem esperar que o fundo discricionário do consumidor continue a crescer o fundo de bens de consumo, mas uma recessão pode reverter essa relação.

ETF

Discretionary Select do Consumidor do SPDR O Fundo de Setor Seleccionável Discrecional do Consumidor da SPDR é um fundo negociado por bolsa (ETF) indexado à capitalização que fornece exposição a ações no setor discricionário de consumo do Padrão & Poor's (S & P) 500 Índice. Os bens e serviços discricionários do consumidor não são tão essenciais quanto os bens de consumo básicos, tornando-os mais sensíveis aos ciclos econômicos. À medida que o emprego, o rendimento disponível e o sentimento do consumidor flutuam, também a demanda por essas categorias de produtos. Durante um período de torção de um ciclo econômico, os estoques discricionários do consumidor são bons e tendem a superar os bens de consumo básicos. As cinco maiores participações desta ETF são a Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 50 + 0. 80% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o Home Depot Inc. (NYSE: HD > HDThe Home Depot Inc163. 67-0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company99. 28 + 0. 65% < Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Comcast Corporation (NYSE: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 73 + 0. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e McDonald's Corporação (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp169. 59 + 0. 56% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Consumer Staples ETF

O Setor de Setores Selecionados do Consumidor é um ETF de rastreamento de índice com capitalização, como o Fundo de Setor Selecionável de Discriminação ao Consumidor da SPDR, mas fornece exposição ao setor de bens de consumo. Os bens de consumo básicos são bens e serviços básicos que os consumidores provavelmente não perderão durante as recessões econômicas. Estes incluem mantimentos, tabaco, bens domésticos não duráveis ​​e produtos pessoais. Embora os produtos básicos de consumo sejam relativamente resistentes às recessões cíclicas, eles tendem a atrasar outros setores durante períodos expansivos. As cinco maiores participações da ETF, a partir de maio de 2016, foram The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86.34-0. 28%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), The Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 57-0. 87% Criado com o Highstock 4. 2 6 ), Phillip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 81 + 0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), CVS Health Corporation ( NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67. 12-3. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 09-0. 66% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Desempenho Relativo e Avaliação

Espera-se que o fundo discricionário de consumo exiba fortes estatísticas de crescimento fundamentais entre 2011 e 2016, de acordo com previsões de consenso, a partir de maio de 2016. O crescimento anual de composição ponderada em capitalização (CAGR) para as vendas do fundo discricionário do consumidor deverá atingir 4. 5% de 2011 a 2016. O CAGR de vendas do fundo de consumo básico deve ser de 2,6%.

A diferença nas taxas de crescimento dos lucros é ainda mais extrema, com o CAGR projetado pelo fundo discricionário do consumidor em 8. 2%, 570 pontos base (bps) acima do do fundo de bens de consumo. A diferença ampla por ação (EPS) é conduzida pela margem líquida. A margem líquida do fundo de consumo discricionário deverá atingir 8,5% em 2017, o que representa uma melhoria significativa de 6,5% em 2011. A margem líquida do fundo de consumo básico foi aproximadamente plana em 6,5%, e não é deverá aumentar em 2016 e 2017. Um crescimento mais rápido do lucro permitirá que o valor contábil do fundo discricionário do consumidor expanda 130 bps mais rápido por ano até 2016. O desempenho superior do EPS também impulsiona o CAGR do dividendo discricionário do consumidor a um aumento de 15,2%, bem acima A previsão de 6% para o fundo de bens de consumo.

Os fundamentos emergentes do fundo discricionário do consumidor ajudaram a produzir um conjunto de múltiplos de avaliação relativamente baratos. Tem um índice de preço / lucro (P / E) de 18. 7, um índice de 12 por cento do preço a caixa e um índice de 4. 4 de preço a livro (P / E). O índice de P / E direto do fundo de consumo básico é maior em 21. 3, assim como o índice de preço de 2 a 2. A relação P / B para o fundo de grampos de consumo é igual à da relação do fundo discricionário do consumidor. O fundo de consumo básico pagou um maior dividendo a partir de maio de 2016, em 2,6%. O fundo discricionário do consumidor apenas pagou 1,6%.

Recomendações

O período entre 2011 e 2015 foi marcado por taxas de crescimento do produto interno bruto de 1 a 3% nos Estados Unidos e mais de 60% de apreciação do índice S & P 500. O crescimento econômico nos Estados Unidos foi apoiado pelos consumidores, já que os setores industriais e de materiais vacilaram em 2015 e início de 2016. O sentimento do consumidor foi alto, impulsionado pela queda do desemprego e, em menor medida, por um forte mercado de ações. Essas condições tendem a estimular a forte despesa dos consumidores, especialmente em bens e serviços discricionários.

Os investidores devem esperar que o Fundo de Setores Selecionados Selectos do Consumidor da SPDR seja superior ao Fundo SPDR do Setorial Selecionável de Consumo do Consumidor, desde que os americanos continuem a aproveitar e esperar um baixo desemprego e um aumento do rendimento disponível.Qualquer pessoa aposta nas perspectivas de médio prazo da economia dos EUA deve considerar a compra do fundo discricionário do consumidor sobre o fundo de bens de consumo, porque o único catalisador claro para uma inversão da tendência entre os dois ETFs nessas avaliações seria uma desaceleração econômica que assusta os consumidores . Se os investidores considerem que o risco de recessão seja alto, então o fundo de consumo básico é uma compra mais segura.