Pense em países onde o mercado imobiliário está crescendo e os suspeitos habituais são lembrados - China, Canadá, Suíça e Reino Unido. Mas qual país tem o melhor mercado imobiliário agora? A resposta, sem dúvida, irá surpreendê-lo.

Mas primeiro, um pouco de fundo. Enquanto o setor imobiliário compreende propriedade residencial e comercial, o mercado residencial ou habitacional é geralmente considerado como a melhor medida para avaliar o mercado imobiliário em um país. Isso ocorre porque o mercado imobiliário é uma engrenagem vital em qualquer economia nacional. Para a prova de sua importância, basta lembrar a "Grande Recessão" global de 2007-08, que foi desencadeada pela implosão do mercado imobiliário da U. S. durante esse período.

Devido à importância do mercado imobiliário, o Fundo Monetário Internacional emite um relatório trimestral denominado "Global Housing Watch", que acompanha os preços da habitação em 50 países. Em seu relatório de outubro de 2014, o FMI observa que destes 50 países, 33 economias ainda estão em modo de recuperação em relação aos seus mercados habitacionais. Os preços das casas nesses países caíram acentuadamente com o início da Grande recessão e continuam a se recuperar devagar, mas são, em média, cerca de 20% mais baixos do que em 2008. O outro grupo de 17 economias compreende aqueles onde o mercado imobiliário já se recuperou, com preços em média cerca de 25% maiores do que em 2008. Nesses países, os preços das casas declinaram apenas modestamente em 2007-08 e a recuperação subsequente foi rápida.

Para identificar os países com os mercados imobiliários mais ativos no momento, utilizamos os dados fornecidos no relatório do FMI. Especificamente, referimos-nos à última mudança trimestral nos preços da habitação (primeiro trimestre ou segundo trimestre de 2014, o que está disponível), em comparação com o preço de um ano atrás, expresso como uma variação percentual anual. Com base nesses dados, aqui estão os países Top Ten onde o setor imobiliário está crescendo:

10. Malta - Alteração dos preços da habitação (Q1 *) = +5. 2% . O mercado imobiliário nesta pequena ilha ao sul da Sicília está se recuperando fortemente graças à sua alta densidade populacional e à sua cultura.

9. China - Alteração dos preços da habitação (Q2) = +5. 6% . O mercado imobiliário chinês continua a crescer, especialmente nas grandes cidades, apesar das medidas governamentais destinadas a reduzir o investimento especulativo em habitação.

8. Israel - Alteração dos preços da habitação (Q1) = +6. 1% . O FMI estima que os preços das propriedades em Israel são cerca de 25% maiores que os valores de equilíbrio, devido às baixas taxas de hipoteca e à falta de oferta de habitação.

7. Nova Zelândia - Alteração dos preços da habitação (Q1) = +6.3% . Os preços da habitação se recuperaram rapidamente na Nova Zelândia, devido ao estoque de habitação limitado e às restrições geográficas que limitam a oferta de habitação.

6. Turquia - Alteração dos preços da habitação (Q1) = +6. 7% . Enquanto o boom do setor imobiliário contribuiu para 30% do PIB da Turquia desde 2002, a turbulência política e financeira está começando a afetar o mercado imobiliário.

5. Islândia - Alteração dos preços da habitação Q1) = +6. 8% . Esta pequena nação insular foi um dos piores atingidos pela crise global de 2008, mas seu mercado imobiliário recuperou desde então uma população relativamente nova.

4. Austrália - Alteração dos preços da habitação (Q2) = +7. 4% . O boom australiano está concentrado nas grandes cidades de Sydney, Melbourne e Perth.

3. Reino Unido - Alteração dos preços da habitação (Q2) = +8. 1% . Os preços das casas no Reino Unido superaram o pico de 2007 em maio de 2014 e passaram para novos níveis, impulsionados por baixas taxas de hipoteca.

2. Irlanda - Alteração dos preços da habitação = +9. 1% (Q2). Os preços da habitação na Irlanda estão aumentando no ritmo mais acelerado desde 2007, já que o mercado continua a se recuperar de uma queda recorde que levou ao preço de muitas propriedades subindo para níveis 60% abaixo do seu pico de 2007.

1. Estónia - Alteração dos preços da habitação (Q1) = +15. 9% . Com uma população de apenas 1,3 milhões, a nação báltica da Estônia teve o mercado imobiliário mais quente em 2014, com os preços da habitação no primeiro trimestre, quase 16% (anualizado) de um ano atrás. O boom econômico e habitacional na Estônia, uma antiga república soviética que se juntou à UE e à OTAN em 2004, foi impulsionado pelo maior investimento estrangeiro direto per capita na Europa Oriental, principalmente dos vizinhos da Finlândia e da Suécia.

A linha inferior

O boom da habitação contínua em vários países ao redor do mundo está sendo alimentado por taxas de hipoteca que estão pairando perto de mínimos recordes. Os mercados imobiliários mais quentes atualmente estão em países que estavam entre os mais atingidos pela recessão e o colapso da habitação de 2008, como a Estônia e a Irlanda. No entanto, a magnitude dos ganhos de preços da casa está levando a uma crescente preocupação com a possibilidade de esse boom virar o busto uma vez que as taxas de hipoteca começam a aumentar.

* As figuras entre parênteses referem-se ao primeiro trimestre (Q1) ou ao segundo trimestre (Q2) de 2014.