O governo chinês tem alertado os ursos para não apostar contra a sua moeda. Mas os ursos não ouviram e eles não estão muito felizes agora. Enquanto alguns deles viram suas opções expirarem sem valor, outras ainda possuem posições curtas sem a intenção de separá-las. Como a maioria dos eventos leva mais tempo para jogar do que o esperado nos mercados de moeda, ainda é cedo demais para dizer quem está no lado correto desse comércio. Abaixo estão várias opiniões importantes a considerar.

Yuan Bulls

Hilmi Unver, gerente de dinheiro suíço e chefe de investimentos alternativos na Notz Stucki & Cie, faz o seguinte ponto: "A China quer ter controle sobre o yuan e fará o que for pode garantir que ninguém mais decida em que direção se dirige. Vale a pena lutar contra uma enorme economia e política que possa levá-lo para fora? Não. "(Para mais, veja: Por que o Chinese Yuan Pegged? )

As reservas cambiais da China diminuíram US $ 790 bilhões desde junho de 2014, mas em US $ 3. 2 trilhões, este é ainda três vezes maior do que qualquer outro país. Como Patrick Robert Chovanec da Silvercrest Asset Management apontou recentemente, a China não é um país devedor e, portanto, não terá que enfrentar uma crise monetária. De acordo com Chovanec, os chineses queriam secretamente que o yuan se desvalorizasse em relação ao dólar dos EUA, e é por isso que se mudou para uma cesta de moedas, assumindo que as altas nas taxas de juros do Federal Reserve levariam à valorização do dólar norte-americano. Se o yuan se depreciasse, então era esperado que ajudasse a economia chinesa. O truque é que a China ainda quer manter-se competitiva no mercado de câmbio, por isso não pode permitir que o yuan se deprecie demais. Para garantir que a depreciação não fosse muito longe, o governo chinês teve saídas de capital limitadas e usou anúncios para restaurar a confiança na moeda. O yuan também foi apreciado porque as perspectivas de várias subidas da taxa do Fed em 2016 diminuíram. Isso prejudicou o dólar norte-americano, o que ajudou o yuan.

A próxima opinião não pertence a um touro de yuan, mas alguém que não é tão baixista como a maioria das pessoas. Ele está advertindo os outros para não serem muito baixos no yuan. Sua opinião deve ser considerada porque ele tem sido o melhor anteprocessador de yuan no ano passado, como acompanhado por Bloomberg. Seu nome e papel: Roy Teo, estrategista sênior do ABN Amro Bank. Seu aviso dizia respeito ao yuan: "Qualquer um que pretenda outra desvalorização importante será desapontado. "No entanto, a Teo espera que o yuan deslize 3% até o final do ano. (Para mais, veja: Como a Undervalued é o Yuan? )

Yuan Bears

Com a economia chinesa crescendo em seu passado mais lento em 26 anos e exportações subindo 25% em fevereiro, alguns investidores podem Não sei por que o yuan está a aguentar.Essas razões potenciais foram dadas acima, incluindo um Federal Reserve que é menos havaiano do que o esperado e as grandes reservas da China. Essas condições não influenciam todos os ursos de yuans.

Crescent Capital fez uma aposta de baixa no yuan há dois anos. No entanto, espera que, como acredita, o yuan poderia diminuir até 70% nos próximos dois anos.

Bill Ackman, da Pershing Square Capital Management, informou aos investidores em janeiro que suas apostas de ônus baixas haviam falhado. (Para mais, veja: Yuan chinês e moeda de reserva improvável .)

Adam Rodman, gerente de fundos de hedge da Segra Capital Management, não tem intenção de desistir de sua baixa aposta no yuan, pois espera que a moeda depreciar nos próximos 18 meses.

Sue Trinh, chefe de estratégia de câmbio no Royal Bank of Canada (RY RYRoyal Bank of Canada79. 75 + 0. 42% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) em Hong Kong , simplesmente declarou que o yuan está sobrevalorizado em relação ao dólar dos EUA.

A linha inferior

Os touros do yuan foram corretos até agora. O yuan apreciou 1. 6% desde o dia 7 de janeiro, mas não sabe como isso vai acontecer. (Para mais informações, veja: Como comprar o yuan chinês .)

Dan Moskowitz não tem posições no yuan.