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O desempenho do setor de serviços financeiros é fortemente dependente dos ganhos dos bancos, e os bancos tendem a ter o melhor desempenho quando as taxas de juros são baixas e há maior demanda por fundos emprestáveis. As empresas financeiras tendem a superar o mercado mais durante a fase do ciclo inicial do ciclo econômico, embora algumas ações financeiras estejam extremamente bem durante a recessão.

É popular entre muitos investidores entrar e sair de diferentes setores de mercado durante progressões identificáveis ​​no ciclo econômico. Esta prática, conhecida como rotação do setor, tornou-se uma parte importante dos mercados financeiros modernos.

Explicando a rotação do setor

A rotação do setor surgiu da pesquisa do National Bureau of Economic Research, que reúne dados para rastrear as expansões e recessões econômicas. A teoria da rotação do setor supõe que os investidores devem rastrear setores quentes e girar de acordo com alterações um tanto previsíveis no quadro de expansão-contração.

Esta estratégia pode ser pensada como uma aposta ativa contra o mercado eficiente. Os investidores estão tentando prever as próximas mudanças na rentabilidade do setor, entrando e saindo nos momentos certos para lucrar. Os defensores da rotação do setor acreditam que o setor de serviços financeiros faz o melhor no início do ciclo econômico. Segundo a pesquisa da Fidelity, esta é a única etapa do ciclo em que os financeiros superam o mercado mais amplo.

Serviços financeiros no ciclo econômico

A maioria dos especialistas financeiros quebra o ciclo econômico em quatro fases repetitivas: início, meio, fim do ciclo e recessão. Ao contrário das tendências de investimento sazonal, as tendências do ciclo econômico não se repetem em padrões específicos do tempo; Isso torna o ciclo econômico difícil de antecipar.

A fase do ciclo inicial segue após a recessão anterior. De acordo com este modelo, o ciclo precoce caracteriza-se pela mudança do crescimento econômico negativo para positivo, conforme medido pelo produto interno bruto (PIB). Os mercados de crédito obtêm liquidez devido a uma política monetária fácil, permitindo expansão de capital e gastos adicionais de consumo. Normalmente, a política fiscal e monetária ainda é estimulante. Esta fase do ciclo termina quando o mercado atinge o pico.

As empresas de serviços financeiros lucram com dupla: o seu papel de intermediário nas transações financeiras traz receitas e comissões e as mudanças nos spreads de taxas de juros permitem oportunidades de arbitragem. A velocidade das transações financeiras ganha impulso, trazendo consumidores e empresas individuais para negócios, empréstimos e outras trocas.Corretores, credores e gerentes de ativos devem ver o aumento da atividade.

Detectando a fase do ciclo precoce

Nenhum dois ciclos comerciais são iguais. Algumas recessões são profundas e curtas, como a depressão de 1920-1921; algumas recessões são mais rasas e longas, como a recessão 1973-1975. Se o setor financeiro é melhor, uma vez que uma economia começa a se recuperar, como os investidores devem encontrar uma oportunidade futura?

De acordo com alguns economistas, o fim de uma recessão é normalmente destacado por contratação e gastos adicionais. Outros afirmam que os ciclos comerciais não têm início ou fim claro e não devem ser grosseiramente segmentados por agregados monetários amplos (como o PIB ou os gastos do consumidor). De acordo com a teoria da rotação do setor, deve haver um período entre o percurso e o pico que pode ser direcionado estrategicamente.