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Em 3 de fevereiro de 1690, a Colônia da Baía de Massachusetts emitiu o primeiro papel-moeda na U. S., a fim de pagar sua guerra. Massachusetts era uma colônia verdadeiramente pioneira quando se tratava de dinheiro. Eles também foram os primeiros a receber suas próprias moedas de prata em 1652, apesar de uma lei britânica contra ela. O papel-moeda criado em 1690 foi chamado de lei de crédito e representou a obrigação da colônia para com os soldados. Os soldados poderiam gastar / negociar o IOU da colônia, assim como moedas de prata e ouro.
Durante a revolução de 1775, os líderes coloniais tentaram repetir o experimento de papel de Massachusetts em uma escala mais ampla, mas os continentais recém-batizados não tinham qualquer apoio, como prata ou ouro. Em pequena escala, pode ter funcionado, mas tanto dinheiro foi impresso que a rápida inflação despojou-os de todo o seu valor.
Menos de 100 anos depois, duas moedas concorrentes foram usadas para financiar os lados opostos da Guerra Civil. Seus valores flutuavam com a fortuna da guerra. Não foi até a Lei de Bancos Nacionais após a guerra civil que o governo da U. S. introduziu um sistema monetário onde os bancos poderiam emitir notas em papel com base na sua retenção de títulos do governo. Essas moedas diferentes foram tributadas fora da existência nas décadas seguintes e substituídas por notas de banco nacionais, dando à U. S. seu primeiro papel-moeda uniforme.
Saiba mais sobre a política monetária em nosso artigo relacionado, Manipulando o fornecimento de dinheiro e o mercado .
Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie.