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As margens de lucro são talvez os índices financeiros mais simples e amplamente utilizados nas finanças corporativas. O lucro de uma empresa é calculado em três níveis em sua demonstração de resultados, começando com o mais básico - lucro bruto - e acumulando o lucro líquido mais abrangente. Entre esses dois lucros, o lucro operacional. Todos os três têm margens de lucro correspondentes, calculadas dividindo o lucro por receita e multiplicando por 100.

Lucro bruto

O lucro bruto é a métrica de lucratividade mais simples porque define o lucro como todo o rendimento que permanece após ter contabilizado o custo dos bens vendidos (CPV). O COGS inclui apenas as despesas diretamente associadas à produção ou fabricação de itens para venda, incluindo matérias-primas e salários por mão-de-obra necessária para fazer ou montar mercadorias. Excluídos desse valor estão, entre outras coisas, quaisquer despesas com dívidas, impostos, custos operacionais ou indiretos e despesas únicas, como compras de equipamentos. A margem de lucro bruto compara o lucro bruto com a receita total, refletindo a porcentagem de cada dólar de receita que é retido como lucro depois de pagar o custo de produção.

Lucro operacional

Um lucro operacional métrico ligeiramente mais complexo também leva em consideração todas as despesas gerais, operacionais, administrativas e de vendas necessárias para administrar o negócio no dia-a-dia. Embora este valor ainda exclua dívidas, impostos e outras despesas não operacionais, ele inclui a amortização e depreciação de ativos. Ao dividir o lucro operacional por receita, esta margem de rentabilidade de nível médio reflete a porcentagem de cada dólar que permanece após o pagamento de todas as despesas necessárias para manter o negócio em funcionamento.

Lucro líquido

A infame linha de fundo, o lucro líquido, reflete o total da receita restante depois que todas as despesas e fluxos de renda adicionais são contabilizados. Isso inclui o CPV e as despesas operacionais mencionadas acima, mas também inclui pagamentos em dívidas, impostos, despesas únicas ou pagamentos, e qualquer renda de investimentos ou operações secundárias. A margem de lucro líquido reflete a capacidade geral de uma empresa para transformar o lucro em lucro.

Exemplo

Para o ano fiscal encerrado em outubro de 2016, a Starbucks Corp (SBUX) registrou receita de US $ 21. 32 bilhões. Lucro bruto e lucro operacional em números saudáveis ​​de US $ 12. 8 bilhões e US $ 4. 17 bilhões, respectivamente. O lucro líquido do ano é de US $ 2. 82 bilhões. As margens de lucro para a Starbucks seriam, portanto, calculadas como:

Margem de lucro bruta = (US $ 12,8 bilhões ÷ $ 21. 32 bilhões) x 100 = 60. 07%.

Margem de lucro operacional = ($ 4. 17 bilhões ÷ $ 21.32 bilhões) x 100 = 19. 57%.

Margem de lucro líquida = ($ 2. 82 bilhões ÷ $ 21. 32 bilhões) x 100 = 13. 22%.

Este exemplo ilustra a importância de ter fortes margens de lucro bruto e operacional. A fraqueza nesses níveis indica que o dinheiro está sendo perdido nas operações básicas, deixando pouca receita para outras despesas. As margens de lucro brutas e operacionais saudáveis ​​no exemplo acima permitiram à Starbucks manter lucros decentes enquanto ainda cumprem todas as suas outras obrigações financeiras.

Para os empresários, as métricas de rentabilidade são importantes porque destacam pontos de fraqueza no modelo operacional e permitem uma comparação de desempenho ano-a-ano. Para os investidores, a rentabilidade de uma empresa tem implicações importantes para o seu crescimento futuro e potencial de investimento. Além disso, esse tipo de análise financeira permite que a administração e os investidores vejam como a empresa se contrapõe à concorrência.