Quais indústrias tendem a usar fluxo de caixa descontado (DCF) e por quê?

EBITDA | Stocks and bonds | Finance & Capital Markets | Khan Academy (Setembro 2024)

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Quais indústrias tendem a usar fluxo de caixa descontado (DCF) e por quê?
Anonim
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A natureza dos cálculos utilizados no fluxo de caixa descontado, ou a análise do DCF, o tornam mais adequado para uso na avaliação de certos tipos de indústrias ou empresas. A análise DCF é projetada para avaliar o valor atual de uma empresa, comumente designado como "valor presente líquido", projetando seus futuros fluxos de caixa livres ou lucros. É um método de avaliação altamente conceituado, mas tem alguns problemas inerentes que tornam sua análise mais aplicável em relação a certas indústrias ou empresas do que a outras.

Uma vez que a análise DCF projeta fluxos de caixa futuros, necessita necessariamente fazer estimativas de custos operacionais, receitas e crescimento, estimativas que podem ser significativamente mais fáceis ou difíceis de prever com precisão devido à natureza dos negócios de uma empresa . Em suma, empresas maiores e mais firmemente estabelecidas, com historias de crescimento bastante estáveis ​​para usar como base para as projeções de crescimento futuro, são mais adequadas para avaliação por análise DCF. É muito mais difícil prever o crescimento para empresas pequenas ou iniciantes ou para qualquer empresa ou indústria com maior exposição a ciclos sazonais ou econômicos. Outro fator a considerar é o gasto de capital projetado. As empresas com maior probabilidade de ter níveis bastante consistentes de despesas de capital são mais fáceis de analisar com precisão com o DCF. Por todas estas razões, as empresas mais adequadas à análise do DCF são aquelas em setores como serviços públicos, petróleo e gás ou bancos, indústrias onde renda, despesas e crescimento tendem a ser relativamente estáveis ​​e estáveis ​​ao longo do tempo.

A fraqueza básica da análise DCF é a grande quantidade de tempo que ele projeta para cobrir, tendo em conta as numerosas variáveis ​​envolvidas. Embora os custos operacionais e as receitas possam ser bastante simples para prever com precisão um ano ou dois de antecedência, além desse ponto, fazer projeções precisas torna-se cada vez mais difícil. Além disso, qualquer menor, erros iniciais na previsão de custos e receitas, se ampliam exponencialmente nas projeções para os próximos anos. Os investidores devem ser especialmente cautelosos com a análise DCF que tenta projeções além de um período de 10 anos.