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A inflação e a deflação, embora cenários opostos, são bastante semelhantes em relação ao estrago que podem causar no portfólio de um investidor. Uma estratégia para atenuar os efeitos negativos da inflação e da deflação é investir em ações de blue-chip, que historicamente são estáveis ​​em termos de valor e têm um histórico de intemperismo nos ciclos inflacionários e deflacionários.

A inflação refere-se a um aumento geral nos preços de bens e serviços, fazendo com que a mesma quantia de dinheiro valha menos. Em quantidades moderadas, a inflação é considerada normal (2-3% por ano sendo ideal) e geralmente pode ser superado por investimentos inteligentes. O preço de tudo, desde carros até leite até um corte de cabelo, aumenta lentamente ao longo do tempo, mas em uma economia saudável, assim como os rendimentos das pessoas e valores de investimento. A inflação se torna uma preocupação quando excede o crescimento da renda e os retornos dos investimentos. Nos Estados Unidos durante a década de 1970, por exemplo, a inflação atingiu 13%, mas os salários eram planos e o mercado de ações apenas retornava 5-6%. Como resultado, os consumidores viram seu poder de compra diminuir rapidamente.

A característica definidora da deflação, por outro lado, é a queda dos preços. Na superfície, parece ser uma coisa boa; À medida que os preços diminuem, a mesma quantidade de dinheiro pode comprar mais. No entanto, a deflação é muitas vezes estimulada pela queda da demanda, geralmente resultante da fraqueza subjacente na economia. Quando os preços começam a cair, os consumidores impedem as compras, esperando que os preços baixem mais. Essa falta de gastos enfraquece ainda mais a economia, desencadeando uma espiral descendente que freqüentemente culmina com uma depressão ou um longo período de estagnação econômica.

Ambos os cenários criam situações irritantes para os investidores. A inflação coloca pressões conflitantes nos mercados de ações. O aumento dos preços tem potencial para aumentar os valores patrimoniais; no entanto, quando os preços aumentam, o poder de compra dos consumidores diminui, e eles compram menos como resultado. Os lucros das empresas diminuem porque estão vendendo menos bens e serviços, o que geralmente tem um efeito negativo sobre os preços das ações. Mesmo quando os retornos são positivos, os retornos reais, calculados pela subtração da inflação dos retornos reais, geralmente são negativos durante períodos de alta inflação.

A deflação quase invariavelmente coloca pressão descendente sobre os mercados de ações. As empresas são forçadas a despedir trabalhadores e reduzir os salários à medida que a queda dos preços faz com que as receitas diminuam; Como resultado, as pessoas têm menos dinheiro para investir ou devem liquidar os investimentos existentes para pagar as despesas de vida, fazendo com que os preços das ações diminuam.

Os estoques de blue-chip são mais isolados do que outros desses efeitos devastadores da inflação e deflação.Os blue chips são empresas grandes e estabelecidas, como as que compõem o Dow Jones e o S & P 500. A maioria das empresas de chip azul vendem produtos que são amplamente utilizados em tempos econômicos e ruins, como bens domésticos, eletrodomésticos e não-luxo automóveis. Mesmo quando seu poder de compra diminui, as pessoas precisam comprar necessidades básicas, e isso mantém essas empresas rentáveis. Muitas empresas de blue-chip, embora nem todas, pagam dividendos. Os dividendos fornecem uma fonte de renda adicional muito necessária quando o estoque retorna a luta para manter o ritmo da inflação.