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O gerenciamento de portfólio pode significar coisas ligeiramente diferentes em contextos separados, mas geralmente se refere ao processo de mistura e equilíbrio de diferentes investimentos dentro de um portfólio com base nas metas e preferências do investidor. Este processo incorpora alocação de ativos; pesquisa de investimento; criando objetivos definíveis; avaliando risco e retorno; e empregando recursos para fins específicos.

O "final do trimestre" refere-se à conclusão de um dos quatro períodos específicos de três meses no calendário financeiro. Os quatro trimestres terminam em março, ou Q1; Junho ou segundo trimestre; Setembro ou terceiro; e dezembro, ou Q4. Estes são considerados momentos importantes para os investidores. Muitas empresas, analistas, agências governamentais e o Federal Reserve liberam novos dados críticos sobre vários mercados ou indicadores econômicos no final de um trimestre.

Existe uma crença generalizada de que muitos fundos de hedge, fundos de pensão e companhias de seguros sempre reequilibram suas carteiras no final de cada trimestre. Embora esta crença seja um pouco controversa e, geralmente, não tenha uma prova generalizada, reforça o conceito de que o final de um trimestre é significativo.

Mesmo que os principais players financeiros nem sempre reequilibrem no final dos trimestres, muitos investidores utilizam esse tempo para reavaliar seu próprio gerenciamento de portfólio. Isso é feito através de um reequilíbrio, alterando quais ativos compõem o portfólio ou estabelecendo novos objetivos de portfólio. Não só é uma boa idéia que os investidores monitorem seus investimentos de tempos em tempos, mas raramente é uma informação nova e acionável liberada como no final de um quarto.

O reequilíbrio envolve a venda periódica e a compra de ativos dentro de uma carteira para manter um índice alvo. Considere um investidor que quer um estoque de crescimento de 50%, 25% de ações de renda e 25% de taxa de carteira de títulos. Se, durante o primeiro trimestre, as ações de crescimento superarem substancialmente os demais investimentos, o investidor pode decidir vender algumas ações de crescimento ou comprar mais ações e títulos de renda para trazer a carteira de volta para uma divisão de 50-25-25.

O reequilíbrio tradicional envolve a negociação de ganhos de ativos bem-performados, vendendo alto, para ativos com baixo desempenho, comprando baixo, no final de cada trimestre. Teoricamente, isso serve para proteger um portfólio de estar muito exposto ou se afastar muito da estratégia original. No entanto, os reajustes fixos até o final dos trimestres dependem de eventos de calendário arbitrários que podem não coincidir com os movimentos do mercado. No entanto, a confluência de novos relatórios que emergem no final dos trimestres geralmente causa reações no mercado e deve ser motivo de preocupação para a maioria dos participantes.

Não são apenas investidores individuais que consideram fazer movimentos de carteira no final dos trimestres. O gerenciamento de portfólio também é importante para fundos de investimento e fundos negociados em bolsa, ou ETFs. Em termos gerais, existem duas formas de gerenciamento de portfólio de fundos: ativo e passivo. Os fundos passivos geralmente agrupam suas carteiras em índices de mercado e envolvem menos mudanças em troca de taxas de gerenciamento mais baixas. Os fundos ativos têm um gerente ou equipe de gerentes que adotam uma abordagem mais proativa para vencer os retornos médios do mercado. Esses fundos podem ser bastante ativos no final dos trimestres, especialmente se suas carteiras precisam ser ajustadas para atender às suas metas e estratégias previamente estabelecidas.