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Dois dos modelos mais comuns de preços de derivativos de capital são o modelo Black-Scholes e o modelo de preço de opção binomial. Os derivados de capital também são conhecidos como opções. O preço das opções é de vital importância para quem os troca.

Modelo Black-Scholes

O modelo Black-Scholes é o modelo mais comum utilizado na análise e no preço dos derivativos patrimoniais. O modelo foi publicado pela primeira vez em 1973. Fischer Black e Myron Scholes receberam o Prêmio Nobel de Economia de 1997 pelo trabalho deste modelo.

As entradas para o modelo Black-Scholes são o preço atual do estoque subjacente, o preço de exercício da opção, o tempo até o vencimento da opção, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade implícita do estoque subjacente.

Embora o modelo de Black-Scholes seja bem conhecido na comunidade financeira, ele tem algumas limitações nos pressupostos que faz, como sendo apenas aplicáveis ​​a opções de estilo europeu e assumindo distribuições normais dos retornos subjacentes. As opções europeias só podem ser exercidas nas datas de validade, enquanto as opções americanas podem ser exercidas até o vencimento. As opções americanas são usadas para ações individuais, enquanto as opções europeias são usadas apenas em opções de índice. Foram criados outros modelos de preços que podem lidar com opções americanas.

Modelo Binomial de Preços de Opções

O segundo modelo mais comum é o modelo de precificação binomial. Este modelo usa uma função iterativa para determinar a avaliação da opção em diferentes nós, ou pontos no tempo, entre a data da avaliação e a data de validade.

Este modelo assume uma abordagem neutra em termos de risco ao preço das opções ao assumir que o preço do estoque subjacente só pode subir ou descer em cada nó no processo. O modelo binomial tem vantagens distintas sobre o modelo Black-Scholes; Ele pode ser usado para opções americanas e é muito mais fácil de calcular.