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Dois dos modelos mais comuns de preços de derivativos de capital são o modelo Black-Scholes e o modelo de preço de opção binomial. Os derivados de capital também são conhecidos como opções. O preço das opções é de vital importância para quem os troca.

Modelo Black-Scholes

O modelo Black-Scholes é o modelo mais comum utilizado na análise e no preço dos derivativos patrimoniais. O modelo foi publicado pela primeira vez em 1973. Fischer Black e Myron Scholes receberam o Prêmio Nobel de Economia de 1997 pelo trabalho deste modelo.

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As entradas para o modelo Black-Scholes são o preço atual do estoque subjacente, o preço de exercício da opção, o tempo até o vencimento da opção, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade implícita do estoque subjacente.

Embora o modelo de Black-Scholes seja bem conhecido na comunidade financeira, ele tem algumas limitações nos pressupostos que faz, como sendo apenas aplicáveis ​​a opções de estilo europeu e assumindo distribuições normais dos retornos subjacentes. As opções europeias só podem ser exercidas nas datas de validade, enquanto as opções americanas podem ser exercidas até o vencimento. As opções americanas são usadas para ações individuais, enquanto as opções europeias são usadas apenas em opções de índice. Foram criados outros modelos de preços que podem lidar com opções americanas.

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Modelo Binomial de Preços de Opções

O segundo modelo mais comum é o modelo de precificação binomial. Este modelo usa uma função iterativa para determinar a avaliação da opção em diferentes nós, ou pontos no tempo, entre a data da avaliação e a data de validade.

Este modelo assume uma abordagem neutra em termos de risco ao preço das opções ao assumir que o preço do estoque subjacente só pode subir ou descer em cada nó no processo. O modelo binomial tem vantagens distintas sobre o modelo Black-Scholes; Ele pode ser usado para opções americanas e é muito mais fácil de calcular.

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