No final de 2015, a Goldman Sachs, Inc. fez uma previsão audaz de que os preços do petróleo poderiam vir tão baixo quanto $ 20 por barril. A Goldman não garante que o petróleo atingirá esse preço, mas argumenta que a indústria do petróleo está entrando em um período de preços mais baixos para suas commodities que pode durar um tempo. A empresa é conhecida por fazer declarações de destaque para chamar atenção. Os especialistas em produtos da Goldman argumentam que a mudança da dinâmica da oferta devido à fracking alterou a face da indústria do petróleo. Não há dúvida de que um período sustentado de baixos preços do petróleo bruto e do gás natural pode resultar em mudanças dramáticas na indústria de petróleo da U. S.

Goldman's View

Goldman afirma que, apenas no pior dos casos, o petróleo atingiu US $ 20 por barril. De fato, o banco prevê preços de petróleo bruto de cerca de US $ 45 para 2016. Ainda assim, argumenta que uma nova queda de preço é necessária para eliminar um excesso substancial de suprimentos.

O banco acredita que a revolução do petróleo de xisto mudou as perspectivas de energia para os Estados Unidos. Goldman observa que a U. S. importou cerca de metade de seu petróleo bruto em 2006. Desde então, as importações de petróleo bruto caíram quando a produção de fracking de petróleo aumentou. O aumento da oferta na U. S. está chegando durante um período de incerteza sobre o crescimento econômico futuro na China. Ambos os fatores estão levando a menores preços do petróleo.

O mercado do petróleo entrou no que Goldman chama de "fase de exploração". "Uma série de novas tubulações permitiram que o petróleo de xisto fosse facilmente transportado para grandes refinarias no Golfo. Isso levou ao colapso do diferencial de preços entre Brent Crude, usado principalmente na Europa e WTI crude. Embora a demanda global de petróleo continue a crescer, os novos avanços tecnológicos na perfuração de xisto causaram o abastecimento para superar a demanda.

Esta nova tecnologia reduziu o custo por barril para a produção de óleo de xisto. Quando os preços ainda eram altos, as empresas de perfuração e produção aumentaram a produção. Isto foi especialmente verdadeiro quando os preços do petróleo foram superiores a US $ 105 o barril em julho de 2014. As companhias de petróleo continuaram a aumentar a produção para tirar proveito dos altos preços. Eventualmente, o excesso de oferta tornou-se um arrasto no preço. Os preços caíram abaixo de US $ 40 em agosto de 2015.

Goldman aponta para uma queda na contagem de plataformas à medida que os preços do petróleo diminuíram. Apesar de menos produção de contagens de plataformas mais baixas, os preços continuam a cair porque a U. S. possui muita capacidade de armazenamento. A Goldman afirma que há um excesso de capacidade de armazenamento em excesso no país para manter um excedente de 500 mil barris por dia por um ano. A capacidade do tanque para armazenamento e transporte de óleo também é muito alta. O excesso de capacidade de armazenamento manterá o país fornecido por um tempo.Assim, os preços do petróleo precisam diminuir ainda mais para o trabalho através desse excesso de armazenamento. A Goldman vê os estoques de petróleo começando a diminuir no quarto trimestre de 2015.

Despedimentos do setor de petróleo

Se o petróleo cair para US $ 20 por barril, haverá demissões massivas na indústria do petróleo. As empresas serão forçadas a diminuir drasticamente a produção e reduzir sua força de trabalho para reduzir seus custos para se manterem solventes. Os efeitos dos baixos preços do petróleo já são evidentes na indústria de petróleo da U. S. a este respeito. As empresas foram forçadas a despedir trabalhadores devido aos baixos preços durante o declínio em 2014 e 2015.

Estima-se que as empresas cortaram cerca de 86 mil empregos desde junho de 2014. Fornecedores de serviços de petróleo, como a Baker Hughes, Inc. e a Halliburton Company cortou cerca de 46 mil empregos sozinhos. A indústria não tem certeza quando os preços do petróleo podem se recuperar. A volatilidade dos preços do petróleo dificulta a participação das empresas no planejamento de capital para expansão e crescimento futuros. Assim, novos projetos de produção estão sendo suspensos, reduzindo a demanda por empregados.

As principais empresas de produção, como BP plc e Chevron Corporation, evitaram demissões no início. Contudo, os preços baixos e constantes acabarão por forçar essas empresas a seguir o exemplo.

Falências da Companhia de Petróleo

Os preços do petróleo com menos de US $ 20 por barril definitivamente resultariam em uma grande onda de falências na companhia de petróleo. Os níveis de dívida já são altos em todo o setor, com o petróleo pairando em torno de US $ 45 por barril. A indústria do petróleo é necessariamente um negócio de capital intensivo. É preciso uma grande quantidade de infra-estrutura para produzir, transportar e vender petróleo bruto. As empresas precisam emitir uma grande quantidade de dívida para financiar esse desenvolvimento de capital.

Com o declínio de preços, esta dívida está aumentando. As empresas estão lutando para atender suas dívidas com receitas mais baixas. Cerca de 16 companhias de petróleo não pagaram suas dívidas até setembro de 2015. O número de falências crescerá exponencialmente se o petróleo cair para US $ 20 por barril.

As empresas mais pequenas, especialmente as da indústria dos xistos, estão em maior risco de falência do que as grandes empresas. Eles têm almofadas de liquidez menores para suportar períodos de preços mais baixos do petróleo. Muitas agências de notação de crédito reduziram a dívida das empresas de petróleo e gás. Isso poderia levar a um aperto da quantidade de crédito concedida às empresas petrolíferas. Um aperto de crédito coloca mais pressão sobre essas empresas com problemas de liquidez. Os especialistas prevêem que haverá mais falências se os preços do petróleo não puderem manter um movimento acima de US $ 60 por barril.

Drop in Rig Count

Preços brutos de US $ 20 por barril resultarão em novas quedas nas contagens de plataformas para a produção de petróleo, que já está ocorrendo em queda desde 2014. As empresas fecharão a produção com preços mais baixos. As contagens de equipamentos são um indicador final para a indústria. As estimativas de escala diminuem à medida que os preços caem e vice-versa. Muitos na indústria seguem a contagem de plataformas para fornecer um vislumbre das tendências futuras de produção e suprimento. Embora os custos de produção variem entre as empresas, o custo médio para a produção de um barril é de cerca de US $ 51.Isso indica que cerca de 50% das empresas estão perdendo dinheiro com o petróleo abaixo desse nível.

A contagem da plataforma está em declínio rápido. Era cerca de 2, 350 para a América do Norte e o Golfo do México em outubro de 2014. Esse número caiu para cerca de 975 até outubro de 2015, uma redução de cerca de 58%. Esta queda na produção deve eventualmente suportar o preço devido à menor produção e estoques. No entanto, a alta capacidade de armazenamento significa que ainda existe uma abundância de recursos para tirar; Pode demorar um pouco para que as forças de oferta e demanda se afastem. Até então, as companhias de petróleo são obrigadas a aguardar.