No domingo 6 de dezembro, os venezuelanos quebraram um padrão de 17 anos e votaram um partido não-chavista no poder. A Mesa de la Unidade Democrática (MUD), uma coalizão de patchwork de quase todos os partidos da oposição no país, tomou 99 de 167 assentos na legislatura nacional, enquanto o Partido Socialista Unido dirigido pelo presidente Nicolás Maduro tomou 46. Os votos ainda estão sendo contados, mas se pelo menos 13 dos assentos forem à oposição, terá a supermajoridade de dois terços que poderia permitir que ele fizesse mudanças na constituição e convocasse um referendo para remover Maduro do poder.

A grande maioria dos venezuelanos congratulou-se com o resultado. Enquanto as pessoas em todo o país - e o continente - lamentavam a morte do antecessor de Maduro Hugo Chávez em 2013, seu sucessor escolhido a dedo provou ser um desastre. O país está atormentado pela escassez dos bens mais básicos, e as linhas fora dos supermercados destruídos recordam a União Soviética. A inflação está fora de controle, a ponto de que os ladrões já não querem a moeda local.

Maduro, juntamente com a mídia de mídia estatal, culpou a piora da depressão em uma "guerra econômica" travada no exterior com o apoio de contra-revolucionários domésticos. No início do ano, ele produziu uma crise de fronteira com a Colômbia que levou à deportação de cerca de 1500 colombianos-venezuelanos. Na véspera das eleições, vários candidatos da oposição foram presos.

Neste contexto, muitos suspeitavam que o regime recorreria a fraudes de voto ou a violência para manter seu controle sobre a legislatura, de modo que o triunfo da oposição é uma agradável surpresa. Avançando, o amplo conflito político tornará a reforma difícil e, infelizmente, a violência não está fora de questão.

Argentina e Brasil

Enquanto a Venezuela é, de longe, o caso mais extremo, os desenvolvimentos recentes lançaram luz sobre uma transição mais ampla que afeta os países sul-americanos. Quando as commodities eram caras devido à demanda chinesa aparentemente inesgotável, alguns países ricos em commodities elegeram governos de esquerda populistas para redistribuir a ganância inesperada. Os tempos foram bons para os argentinos sob Néstor Kirchner (no escritório 2003-2007), brasileiros sob Luiz Inácio Lula da Silva (2003-2011) e venezuelanos sob Hugo Chávez (1999-2013) - tão bons que os três países devidamente eleitos escolhidos à mão sucessores para continuar com o programa populista: a viúva de Kirchner, Cristina Fernández de Kirchner, a chefe de gabinete de Lula, Dilma Rousseff, eo vice-presidente de Chávez, Maduro.

Então as mercadorias caíram, e a ilusão da prosperidade desapareceu. A Venezuela, o mais estridente esquerdista dos três, sofreu o pior, mas é difícil invejar o Brasil.O país viu o aumento do desemprego, três trimestres consecutivos de contração do PIB e inflação de dois dígitos. Um escândalo de corrupção centrado na empresa petrolífera semi-estatal, a Petróleo Brasileiro SA Petrobras (PBR

PBR Petrobras 10. 93 -2. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem implicado um número de políticos da coligação governante e as classificações de aprovação de Rousseff afundadas. Em 2 de dezembro, o presidente da câmara baixa iniciou processos de impeachment contra o presidente. Enquanto os manifestantes estão apelando por isso há algum tempo, parece que o palestrante, Eduardo Cunha, está tentando distrair seu próprio envolvimento no escândalo da Petrobras. A Argentina ganhou um pouco melhor. Tendo incumprido os pagamentos de dívidas soberanas, foi bloqueado nos mercados de títulos internacionais e dependia da China para obter apoio, incluindo um swap de moeda de US $ 11 bilhões. Em meio a sinais óbvios de tensão econômica, Kirchner colocou um focinho na agência de estatísticas, parando relatórios sobre a taxa de pobreza e ajustando-os na inflação ao seu gosto. Em 22 de novembro, o país elegeu Mauricio Macri, o prefeito de centro-direita de Buenos Aires, em uma clara rejeição de

kirchnerismo . (Veja também: Recessão do Brasil e seu efeito na economia mundial .) Tempo para apostar em um Turnaround?

Em novembro de 2014, a Investopedia publicou um artigo intitulado

Onde não investir na América Latina , em que Greg McFarlane argumentou que o Brasil, a Argentina e a Venezuela eram apostas ruins. Felizmente, parece haver luz no final do túnel, já que o populismo de esquerda perde sua credibilidade alimentada por commodities. Outros países ricos em commodities da América do Sul, como o Peru e o Chile, conseguiram manter uma taxa de crescimento modesta apesar do abrandamento da economia chinesa. Talvez os vizinhos que estão lutando vão se reformar e se juntar a eles. Por outro lado, continuam os desafios. Se Rousseff sobrevive ao movimento para imitá-la, ela permanecerá no cargo até o final de 2018. Macri enfrenta um público cético e uma legislatura dominada pela festa de Krichner. Os venezuelanos enfrentam uma depressão absoluta e a perspectiva de expulsar um ditador, embora eleito democraticamente, que demonstrou vontade de manipular a imprensa, aprisionar a oposição e engolir a histeria nativista e revolucionária para afastar as críticas. Com uma visão de longo prazo, os cidadãos desses países têm todas as razões para desconfiar do "neoliberalismo" do mercado livre e do investimento estrangeiro, que eles associam a ditaduras de direita brutais. O turno à esquerda foi uma reação a essas dolorosas memórias da Guerra Fria.

Se você está confiante de que uma reviravolta está nos cartões, no entanto, uma série de ETFs e ADRs permitem a exposição à Argentina e ao Brasil (não há para a Venezuela, que é tão bem). Para a Argentina, existe o Global X MSCI Argentina ETF (ARGT

ARGT Glbl X MSCI AR 33. 15 -0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ); suas maiores explorações incluem Tenaris S.A. (TS TS Tenaris 30. 63 -0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Mercadolibre Inc. (MELI MELI MercadoLibre Inc 262. 07 -2. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e YPF SA (YPF YPF YPF 25. 14 -0. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) . Para o Brasil, está o ETF iShares MSCI Brazil Capped (EWZ EWZ iShs MSCI Br Cp 39. 63 -1. 81% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ); as suas maiores explorações incluem Ambev SA (ABEV ABEV Ambev 6. 17-1. 20% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Itaú Unibanco Holding SA (ITUB ITUB Itauunibanco Pfd 12 69 -1. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e o Banco Bradesco SA (BBD BBD Bradesco Pfd 10. 09 -2. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais, veja: Investir no Brasil com esses ETF e Principais ETFs latino-americanos .) A linha inferior

Infelizmente para os seus cidadãos, alguns dos países da América do Sul Os países populosos gastaram pesadamente quando os tempos eram bons. Quando a economia global deu uma volta, havia pouco para que os líderes populistas se recusassem, mas a retórica, a alegria e a desinformação.

As pessoas não são enganadas, mas isso não facilita a solução do problema. Um novo presidente na Argentina, uma nova legislatura na Venezuela e um empurrão para expulsar o presidente no Brasil podem ser sinais de que esses países estão voltando aos conceitos básicos econômicos, mas uma série de desafios permanecem. Por enquanto, todos, exceto os investidores mais ousados, provavelmente devem esperar e ver.