Eddie Lampert, cujo patrimônio líquido é estimado em US $ 2. 1 bilhão, é um dos mais bem sucedidos gestores de hedge funds em todo o mundo. Não é de admirar que as pessoas tenham curiosidade sobre as ações que detém no RBS Partners LP, o hedge fund detida pela ESL Investments, a empresa privada de investimentos fundada pela Lampert em 1988.

Eddie Lampert e RBS Partners LP

Depois de vários anos trabalhando em arbitragem de risco no Goldman Sachs Group, a Eddie Lampert fundou a ESL Investments com capital externo de investidores de US $ 28 milhões. Desde então, os investimentos em hedge funds da ESL mostraram retornos dos investidores de mais de 25% ao ano. Lampert foi # 246 na lista 2015 Forbes 400, e em 2014, foi o número 14 na lista da Forbes dos gerentes e comerciantes do Fundo de hedge de maior lucro. Em 2004, ele se tornou o primeiro gerente de hedge funds da história a fazer mais de US $ 1 bilhão em um ano de negociação.

Lampert é um discípulo devoto de Warren Buffett, ao ponto de que alguns sequer se referiram a ele como o "próximo" Buffett. Seu estilo de investimento é comumente descrito como "valor concentrado", onde ele adota grandes posições em apenas um punhado de ações potencialmente subvalorizadas. O portfólio de ações da RBS Partners raramente contém mais de sete ou oito ações no total. Lampert também pode ser descrito como muito mais um investidor de "comprar e segurar" do que um comerciante, pois geralmente mantém posições por vários anos. O baixo número de participações da carteira e o índice de rotatividade de carteira em um valor extremamente baixo de 0. 98% fazem RBS Partners únicos entre os hedge funds. Lampert também tende a investir em empresas com as quais ele é muito familiar. Ele é o CEO da sua maior participação em carteira e foi diretor com sua segunda maior participação.

As principais participações da carteira Eddie Lampert

O relatório para o terceiro trimestre de 2015 mostra os Parceiros RBS com um valor total de carteira de US $ 1. 57 bilhões, baixando aproximadamente US $ 100 milhões em relação ao seu nível de $ 1 no segundo trimestre de 2015. 68 bilhões. Durante o trimestre, a RBS adicionou duas novas ações ao portfólio: um investimento de US $ 63 milhões em International Business Machines (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e um investimento de US $ 16 milhões no Seritage Growth Properties (NYSE: SRG SRGSeritage Growth Properties40. 78-0. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), um investimento imobiliário ganho de confiança (REIT) da Sears Holdings que possui mais de 250 propriedades da Sears. Em dezembro de 2015, Warren Buffett informou ter adquirido uma participação acionária de 8% no Seritage.

O consumo discricionário, principalmente o varejo, geralmente representa cerca de 90% do portfólio de ações da Lampert. O único outro setor que fornece qualquer quantidade significativa de participações na carteira é a tecnologia da informação (TI), que representa cerca de 4% das participações da carteira.

Sears Holding Corporation

A principal participação do portfólio, que representa aproximadamente 32% do total de ativos investidos da carteira, é Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o revendedor gigante que opera as duas divisões de negócios da Kmart e da Sears Domestic. O retorno anualizado médio de cinco anos para a Sears Holding é de -24. 77. O estoque está em declive desde que atingiu um pico acima de US $ 130 por ação em 2007, antes da crise financeira. Em fevereiro de 2016, ele está negociando em US $ 15. 05, perto do final baixo de sua faixa de negociação de 52 semanas de US $ 14. 56 a $ 46. 23. As ações caíram acentuadamente em relação ao verão de 2015 na sequência da criação do Seritage Growth Properties, uma mudança que muitos investidores viram como Sears renunciando demais no trato de ativos. No entanto, o estoque pode ser subvalorizado a preços atuais, o que pode ser um dos motivos pelo qual a Bruce Berkowitz obteve 126.000 ações a um preço médio de US $ 15. 38 por ação no início de 2016.

AutoNação

varejista automotivo AutoNation, Inc. (NYSE: AN ANAutonation Inc54. 46 + 1. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ocupa o segundo lugar, representando cerca de 25% do portfólio da Lampert. A AutoNation vende veículos, peças e serviços automotivos novos e usados, e fornece produtos de financiamento e seguros automotivos. A maioria das métricas financeiras da empresa está em linha com as médias da indústria, mas tem números ligeiramente melhores do que a média da dívida para o patrimônio líquido (D / E) e do retorno sobre o patrimônio (ROE). O retorno anualizado médio de cinco anos do estoque em fevereiro de 2016 é de 6. 62%. Como muitas ações, levou uma queda severa em 2016, passando de US $ 64 para US $ 44 por ação; no entanto, antes da queda, o estoque havia estado em uma tendência de sustentação firme e sustentada desde 2011.

Lands 'End

varejista especializado Lands' End, Inc. (NASDAQ: LE LELands 'End Inc10. 95 -3. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) representa 11,5% dos ativos do portfólio. A empresa é atraente de uma perspectiva de investimento de valor, com uma relação preço-livro (P / B) de 1,6 contra uma média da indústria de 6,0 e uma relação preço-lucro (P / E) de 13 .1 versus uma média da indústria de 17. 5. No lado negativo, seus números D / E e ROE têm uma performance inferior à média da indústria. O estoque final da Terra caiu acentuadamente após um pico de janeiro de 2015 acima de US $ 55 por ação e atingiu níveis recorde próximos de US $ 21 por ação em dezembro de 2015. No entanto, ao contrário de muitas ações, o Lands 'End não foi mais marcado no início de 2016 e pode estar estabelecendo um nível de suporte em torno de US $ 21 a US $ 22 por ação.

Sears Canada

Sears Canada, Inc. (NASDAQ: SRSC) representa 11% das participações da carteira da Lampert. A Sears Canada tem, geralmente, melhores métricas financeiras do que a contrapartida doméstica dos EUA, com um índice P / B médio e preço-venda (P / S) melhor do que a indústria, embora as margens operacionais e líquidas da empresa, bem como seu ROE, são todos números negativos. O retorno médio de cinco anos é de -25.83%. O estoque, negociando em US $ 3. 14 por ação com uma faixa de 52 semanas de $ 3. 05 a US $ 10. 20, pode ser sobrevendido com o preço caído em mais de 50% em apenas o período entre dezembro de 2015 e fevereiro de 2016.

The Gap, Inc.

The Gap, Inc. (NYSE: GPS > GPSGap Inc26. 06-1. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um varejista de vestuário que opera sob várias marcas bem conhecidas, incluindo Banana Republic e Old Navy. A empresa, que representa 7% dos ativos do portfólio, parece financeiramente forte, superando substancialmente as médias da indústria em quase todas as métricas principais de avaliação patrimonial. Sua relação P / S é metade da média da indústria, e seu ROE é 13% maior do que a média da indústria de 24. 5%. Portanto, o estoque de 2015 declínio de US $ 41 para US $ 22 por ação pode apresentar uma oportunidade de compra favorável. O rendimento anualizado médio de cinco anos da Gap é de 3. 97%.