Fiscal 2015 viu Amazon. com a Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) emite sua melhor receita operacional ainda, mas no momento o estoque está para baixo 20% de sua alta de 52 semanas. O que deu errado?

Os analistas nunca têm direito

A maior queda do preço das ações da Amazon em 2016 ocorreu quando lançou ganhos em 28 de janeiro. Apesar do lucro recorde, a Amazon não conseguiu um lucro tão alto como previsto pelos analistas, fazendo com que o preço da ação caia 13%.

Examinemos o histórico dos analistas com a Amazon: o lucro fiscal do lucro fiscal por ação (EPS) do ano fiscal de 2014 quase duplicou o que era esperado. Os trimestres subseqüentes viram a mesma situação se reproduzindo, repetidamente. Por que os analistas muitas vezes se confundem ao adivinhar o que Amazon vai fazer?

Faça o seguinte exemplo. No último comunicado de imprensa dos ganhos, Jeff Bezos escreve que os objetivos de 2016 da Amazon devem ter entre US $ 100 e US $ 700 milhões na receita operacional. O spread entre esses dois números torna difícil saber o que esperar da Amazon em 2016. A empresa pode ganhar US $ 600 milhões e ainda ser considerada um sucesso selvagem ou uma decepção, dependendo de quão otimista seja o analista. (Veja também: Cinco tecnologias incríveis desenvolvidas pela Amazon .)

Scatterbrained Business Plan

Talvez outra causa da queda de 13% no preço da ação da Amazon, uma vez que os ganhos se devem à natureza irresistível do comunicado de imprensa de janeiro. Nenhum dos dois para se afastar de suas realizações, Bezos lançou documento com páginas das conquistas da Amazon em 2015. Enquanto impressionante, os investidores observaram as centenas de serviços diferentes nos quais a Amazon está investida. (Veja também: Amazon Too Diversified? )

As pessoas que procuram um estoque de varejo de baixa margem ficariam chocadas ao ver as quantias de dinheiro que estão indo para operações não-retalhistas. Produzir programas de TV vencedores do Globo de Ouro é ótimo, mas também é caro e não correlacionado com a linha inferior.

Echo, e o assistente pessoal acompanhante Alexa, são dois produtos caros e estranhos. O Alexa destina-se a substituir outros assistentes pessoais no mercado sem exigir que os usuários usem seu smartphone. A idéia é atrair os clientes para se tornar mais enraizados no mundo da Amazônia, mas o produto e a tecnologia não parecem ter um uso prático.

Um comercial pesado de celebridades funcionou durante o Superbowl em fevereiro de 2016 mostrando Echo e Alexa. Com um custo médio de US $ 5 milhões para um ponto de 30 segundos, os investidores que acordaram na segunda-feira podem ter reconsiderado seu investimento - o estoque caiu 3% no dia seguinte ao anúncio.

A Amazônia gasta muito dinheiro

Os custos de cumprimento da Amazon - a quantidade de dinheiro que gasta para empacotar e enviar seus produtos, aumentou 33% enorme em 2015 quando comparado ao mesmo trimestre de 2014 e 25% no ano em que em comparação com 2014.Esta porcentagem contrasta com os respectivos 22% e 20% de aumento nas vendas nos mesmos períodos de tempo. Esta é uma quantidade insustentável de dinheiro. O serviço de computação em nuvem forte do fluxo de caixa da Amazon. A Amazon Web Services pode subsidiar a parcela do varejo por enquanto, mas este modelo de negócios não pode continuar indefinidamente. (Veja também: Três segmentos de negócios da Amazon para assistir em 2016 .)

A Amazon deve controlar os custos de envio. As duas últimas tentativas da empresa para minimizar os custos de atendimento - entrega de drones e entrega privada - são muito caras e levará anos para implementar. Os investidores em 2016 não estão dispostos a aguardar os cinco anos mais que levará a Amazon a executar seus novos serviços de entrega.

Enquanto isso, investidores e observadores ficaram surpresos e confusos em meados de fevereiro por um bizarro anúncio de que a Amazon estará abrindo 300-400 locais de varejo em todo o país. O relatório de Sandeep Mathrani, um executivo de mall, logo foi refutado por insiders da Amazônia. Mais tarde, a reivindicação foi relatada como verdadeira, embora em menor escala. Os rumores tornam a bolsa de negócios desconfortável, e isso foi uma diminuição nos preços das ações da Amazon - tanto de investidores que queriam sair antes da Amazônia entrar em varejo de tijolo e argamassa e de investidores que optaram por vender porque a Amazon não é t abrir lojas de tijolos e argamassa. O estoque da Amazon não pode ganhar em fevereiro.

A linha inferior

Amazon, apesar do sucesso recente, não é um negócio rentável no longo prazo. O custo das operações é muito elevado e subsidiado por novos desenvolvimentos de serviços. Bezos, um homem obcecado por gastar qualquer fluxo de caixa livre, encontrará novas maneiras de reinvestir esse $ 1 por ação de ganhos de volta para a Amazônia. Se o próximo projeto da empresa será um Fire Phone ou Amazon Web Services é o palpite de qualquer um.