Logo que Donald Trump entrou na corrida para a nomeação republicana para presidente, a imprensa centrou-se no seu patrimônio líquido, que ele afirmou ser de US $ 10 bilhões. Especialistas em financeiro classificaram seu patrimônio líquido em mais de US $ 4 bilhões. Uma das pedras angulares da campanha de Trump foi seu sucesso como pessoa de negócios e sua capacidade de criar tal riqueza. No entanto, especialistas financeiros apontaram que, se a Trump tivesse liquidado suas propriedades imobiliárias, estimado em 500 milhões de dólares, em 1987 e investido no índice S & P 500, seu patrimônio líquido poderia chegar a US $ 13 bilhões.

É apenas mais um exemplo de como o Índice S & P 500 continua a ser considerado como o padrão pelo qual todos os desempenhos de investimento são medidos. Os gerentes de investimento recebem muito dinheiro para gerar retornos para suas carteiras que superaram o S & P 500, no entanto, em média, menos da metade o faz. Esta é a razão pela qual um número crescente de investidores estão voltando para fundos indexados e fundos negociados em bolsa (ETFs) que simplesmente tentam igualar o desempenho desse índice. Se Trump tivesse feito isso em 1987, ele teria ganho 1, 339% em seu dinheiro para um retorno anualizado médio de 9. 7%. Mas retrospectiva é 20/20, e ele não poderia saber disso.

Usando Hindsight para Prever o Desempenho Futuro

Como o desempenho passado não é uma indicação do desempenho futuro, ninguém pode dizer se o mercado de ações será o mesmo nos próximos 20 anos. No entanto, você pode usar o desempenho passado para criar alguns cenários hipotéticos que permitem considerar os possíveis resultados. Para fazer isso, observe o desempenho de 20 anos do S & P 500 em vários intervalos, como uma indicação de como ele pode executar em circunstâncias similares no futuro.

Uma das maiores razões pelas quais é impossível prever os retornos do mercado de ações durante um longo período de tempo é por causa da existência de cisnes negros. Os cisnes negros são grandes eventos calamitosos que podem alterar o curso dos mercados em um instante. Os ataques terroristas em 11 de setembro de 2001 foram um evento de cisnes negros que abalou a economia e os mercados há anos. Eles são chamados de cisnes negros, porque eles aparecem tão raramente, mas eles aparecem com bastante freqüência que eles devem ser contabilizados quando se olha para o futuro.

Você também deve considerar os ciclos de mercado que podem ocorrer dentro de um período de 20 anos. No período de 20 anos mais recente, houve três mercados de touro e dois mercados de mercado, mas a duração média dos mercados de touro foi de 80 meses, enquanto a duração média dos mercados de urso foi de 20 meses. Desde o início do mercado de ações, a proporção de anos de mercado de touro para suportar os anos de mercado foi de aproximadamente 60: 40.Você pode esperar mais anos positivos do que anos negativos. Além disso, o retorno total médio de um mercado de touro é de 415% em comparação com uma perda total média de mercados-urso de -65%.

Escolhendo um cenário hipotético

O período mais recente de 20 anos, de 1996 a 2016, não incluiu apenas três mercados bull e dois mercados ursos, também experimentou alguns dos principais cisnes negros com os ataques terroristas em 2001 e a crise financeira em 2008. Também houve alguns surtos de guerra em relação a conflitos geopolíticos generalizados, mas o S ​​& P 500 ainda conseguiu gerar um retorno de 8. 2% com dividendos reinvestidos. Ajustado pela inflação, o retorno foi de 5,9%, o que teria aumentado um investimento de US $ 10 mil em US $ 31, 200.

Tomando um período de 20 anos diferente, que também incluiu três mercados de touro, mas apenas um mercado de urso, o resultado é muito diferente. No período de 1987 a 2006, o mercado sofreu um acúmulo acentuado em outubro de 1987, seguido de outro acidente grave em 2000, mas ainda conseguiu retornar uma média de 11,3% com dividendos reinvestidos ou uma inflação de 8,5% - retorno ajustado. Ajustando a inflação, US $ 10 000 investidos em janeiro de 1987 teriam crescido para US $ 51 000.

Você poderia repetir esse exercício uma e outra vez para tentar encontrar um cenário hipotético que você espera jogar nos próximos 20 anos, ou você poderia simplesmente aplicar a assunção mais ampla de um retorno anual médio desde o início do mercado de ações, que é de 6. 86% em base à inflação ajustada. Com isso, você poderia esperar que seu investimento de US $ 10.000 crescesse para US $ 34.000 em 20 anos.

Embora você não consiga prever o desempenho do índice S & P 500 nos próximos 20 anos, pelo menos você sabe que está em boa companhia. Em sua carta anual de 2014 aos acionistas, Warren Buffett incluiu um trecho de sua vontade que ordenou que a herança de seus filhos fosse colocada em um fundo do índice S & P 500 porque os "resultados a longo prazo desta política serão superiores aos atingidos pela maioria dos investidores - sejam fundos de pensão, instituições ou indivíduos - que empregam gerentes de alta taxa. "