O principal significado e importância da triangulação de moeda cruzada deve-se ao fato de que muitos pares cruzados de moeda em moeda local não são negociados entre si no mercado interbancário como pares padrão. Com um realinhamento dos mercados de câmbio devido à adoção do euro, os pares de divisas cruzadas, como o EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY e EUR / GBP, bem como muitos outros pares de moeda cruzada, desenvolvidos ao longo do tempo, por muitas razões. Principais empresas, importadores e exportadores, governos, investidores e turistas, todos precisavam de um método para negociar negócios em euros simultaneamente, ao mesmo tempo que permitia que o dinheiro e os lucros se repatriassem para suas moedas domésticas.

Tutorial: Investir no mercado monetário

Observe que nenhuma das moedas básicas desses pares é uma nação que adotou o Tratado de Maastricht e, portanto, rejeitou a adoção do euro. Com a aplicação da Regra 1103/97 da União Europeia em 11 de setembro de 1997, existe uma legalidade formal para o cálculo de conversões em euros. Esta regra também estabeleceu a convertibilidade para seis, depois três, casas decimais e a adoção da triangulação como norma legal para transacionar negócios na zona do euro. O que essa legalidade deu aos investidores, comerciantes e banqueiros foi um novo meio para negociar moedas, com toda uma série de novas oportunidades de lucro. Para este artigo, o foco será sobre a triangulação como meio de comércio e lucro. (Para leitura de fundo, confira nosso Tutorial Forex .)

Como a triangulação muda o processo
Antes da triangulação, uma empresa no Reino Unido, vendendo na Suíça e recebendo francos suíços, teve que vender francos suíços por dólares americanos e depois vender dólares americanos para britânicos libras. Antes que as moedas cruzadas existissem, as repatriações ocorreram por pares triangulados com dólares de U. S. Portanto, a triangulação com cruzes nos deu um meio de aproveitar os spreads de oferta e solicitação no mercado interbancário.

Os investidores e comerciantes bem capitalizados sempre podem encontrar discrepâncias, diariamente, entre os spreads bid-ask, através dos muitos pares cruzados que existem hoje, graças à inclusão de euros; embora essas oportunidades de arbitragem possam durar apenas 10 segundos. Felizmente, os computadores ligados diretamente ao mercado interbancário podem facilmente atender a esse desafio e lucrar com os spreads de ofertas em todo o mundo, de bancos que fazem mercados em moedas. (Para saber mais, veja Arbitrage Squeezes Profit From Market Inefficiency .)

Exemplo Número Um Por exemplo, suponha que conheçamos a oferta e a oferta de AUD / USD e NZD / USD e queremos para lucrar com AUD / NZD.

oferta AUD / NZD = oferta AUD / USD dividida por oferta NZD / USD = uma certa taxa
oferta AUD / NZD = oferta AUD / USD dividida por oferta NZD / USD = taxa

Produto da taxa através do spread bid-ask, determinará se existe uma oportunidade de lucro.

Exemplo Número Dois Suponha que possamos uma oportunidade de triangulação de três pares, como GBP / CHF, EUR / GBP e EUR / CHF, onde GBP / CHF é cotado de EUR / GBP e EUR / CHF. Observe as moedas de base dentro de EUR / GBP e EUR / CHF; eles são iguais ao GBP / CHF, mas devemos fazer nossas conversões de euro para atingir nosso objetivo.

lance GBP / CHF = lance EUR / CHF dividido por oferta EUR / GBP = uma certa taxa
oferta GBP / CHF = oferta EUR / CHF dividida por oferta EUR / GBP = uma certa taxa calculada em euros

Se você ganhou um lucro neste exemplo dependeria das taxas de câmbio. Observe a conversão de euros de GBP e CHFs; as moedas trianguladas geralmente envolvem conversões em dólares americanos ou U. S.

Exemplo Número Três
Suponha que triangulemos uma conversão em dólares norte-americanos de CHF / JPY; CHF / JPY é simplesmente USD / CHF e USD / JPY. O lance equivale à divisão da oferta dos termos de taxa cruzada (topo), pela oferta da base (inferior). Para encontrar a oferta, divida a oferta dos termos moeda pela oferta da base.

Se a taxa USD / CHF for 1. 5000-10 e USD / JPY for 100. 00-10 para uma taxa cruzada CHF / JPY, a oferta seria 100. 00 dividida por 1. 5010 ou 66. 6223 JPY / CHF; a oferta seria 100. 10 dividido por 1. 5000 ou 66. 7337 JPY / CHF.

Por que Triangular?
Na maioria dos casos, a triangulação envolve lucros das disparidades cambiais. Isso pode ser realizado de várias maneiras, por exemplo, suponha que você institua duas compras em um certo par e uma venda, ou você vende dois pares e compre um par. Qualquer número de oportunidades de triangulação existem todos os dias de bancos em Tóquio, Londres, Nova York, Cingapura, Austrália e todos os passos no meio. No entanto, essas mesmas oportunidades podem existir em todo o mundo, negociando exatamente o mesmo par. As oportunidades triangulares mais populares são geralmente encontradas com os dólares CHF, EUR, GBP, JPY e U. S., para converter de euros para moedas domésticas. (Para saber mais, leia Moedas Forex: Taxas de cruzamento de moeda .)

A fórmula básica sempre funciona assim: A / B x B / C = C / B. A taxa de cruzamento deve ser igual à razão dos dois pares correspondentes, portanto, EUR / GBP = EUR / USD dividido por GBP / US, assim como GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.

O que é perceptível, cada vez mais, é que muitos corretores, incluindo corretores de câmbio varejista, estão incluindo pares de moeda cruzada em sua seção de taxas de negociação de suas estações de comércio. Pode-se agora trocar o GBP / USD tão facilmente quanto o USD / GBP e o EUR / USD tão facilmente quanto o USD / EUR. A diferença entre o mercado interbancário eo varejo da negociação é o mercado à vista. Muitos podem querer negociar seus negócios através do mercado spot onde eles sabem que seu comércio será executado, porque os preços no mercado interbancário são tão efêmeros.

Os comerciantes podem facilmente negociar quaisquer oportunidades de arbitragem triangulares com dois ou três pares de moedas cruzados por muitas nações, além de aproveitar quaisquer outras oportunidades de propaganda de oferta e solicitação. Para o pequeno comerciante de varejo com fundos limitados, isso provavelmente funcionaria, no entanto, para o comerciante bem capitalizado, não pode, porque o mercado à vista nem sempre reflete as taxas de câmbio exatas.Os comerciantes maiores podem ter que aguardar determinados preços à vista, antes de negociar seus negócios, esperar que eles não estejam dispostos a arriscar em termos de lucros.

A linha inferior
Existem muitas oportunidades para os comerciantes de arbitragem e triangulares, que nem sempre incluem arbitragias cambiais. Os comerciantes podem querer capitalizar as oportunidades de fusão e aquisição através dos mercados cambiais, das negociações de swap, das negociações a termo, das negociações de curva de rendimentos e das negociações de opções. As mesmas oportunidades existem para cada um desses mercados. (Para mais, leia Faça a moeda cruzar seu chefe .)