O segmento de negócios on-line está crescendo aos trancos e barrancos. A Internet ofereceu aos Googles, Facebooks, Amazones de hoje oportunidades ilimitadas para conquistar o mundo virtual. Sem os limites de uma presença local e locais físicos, as empresas baseadas na Internet continuam a obter avaliações mais elevadas com ofertas inovadoras e expansão nos mercados globais. (Para mais informações, consulte: Como iniciar um negócio on-line.) Examinamos o mundo dos negócios na Internet e em um ETF que oferece um único meio para investir nas maiores empresas de Internet da U. S.. (Para mais informações, consulte: Manual da Indústria: A Indústria da Internet.)

Empresas de Internet

O setor de negócios baseado na Internet é amplamente dividido em duas categorias: empresas de comércio e empresas de serviços. Os primeiros geram a maior parte de suas receitas fornecendo bens e / ou serviços através de uma rede on-line, enquanto os últimos geram a maioria de suas receitas, fornecendo acesso à Internet e / ou conteúdo, ou prestando serviços a indivíduos ou organizações que utilizam a Internet. Os motores de busca (como o Google e o Yahoo!), os portais de compras on-line (eBay e Amazon), os serviços de hospedagem (Rackspace), os provedores de conteúdo de mídia on-line (Netflix) e até mesmo os serviços financeiros on-line (E * Trade) derivam seus negócios da Internet.

Investir em empresas de Internet

Os investidores podem comprar ações dessas empresas de internet e se beneficiarem das altas avaliações. No entanto, o risco específico das ações continua a perseguir esse investimento. Por exemplo, considere o desempenho de algumas das principais empresas baseadas na Internet, como a Amazon. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Rackspace Hosting Inc. (RAX) nos últimos três anos, conforme mostrado no gráfico.

Fonte: Google Finance

Um investidor que optou pela Amazon teria conseguido duplicar o seu dinheiro com + 100% de retornos, enquanto os infelizes que escolheram Twitter ou Rackspace teriam estado sentados em um perda de -35% e -50%, respectivamente.

Escolher os estoques certos no momento certo, ao nível do preço certo, continua a ser um desafio para os investidores comuns. Além disso, escolher vários estoques também resulta em altos custos de transação, pois cada comércio específico custa dinheiro.

Os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa (ETFs) oferecem uma solução para o problema. Eles acumulam dinheiro em milhares de investidores e criam um grande corpus de capital. Em seguida, é usado para investir em ações múltiplas com base em um tema definido (como ações da empresa da Internet). Gerentes de fundos experientes selecionam estoques, apoiados por pesquisas e análises detalhadas.Em essência, um investidor pode simplesmente comprar unidades de fundos mútuos no preço do NAV no final do dia e obter os benefícios da diversificação, da gestão do dinheiro profissional e dos baixos custos de transação. (Para mais informações, veja: Como funciona um fundo mútuo.)

Os fundos negociados em bolsa oferecem os duplos benefícios da diversificação de fundos mútuos e do comércio de ações em estoque em tempo real. Os ETFs geralmente seguem uma estratégia de investimento passivo, a maioria dos quais inclui a replicação das participações de um índice. (Para mais, consulte: Uma introdução aos fundos negociados em bolsa (ETFs) - Vídeo.)

Um fundo ou um ETF que investe em ações de negócios on-line pode oferecer o ajuste certo. O Fundo FFND DJ Internet107, FDN FDNFT DJ Internet107. 65 + 0. 24% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) O ETF é um desses ETF que investe na Internet baseada nos EUA empresas. Vamos explorar os detalhes desta ETF.

O FDN ETF acompanha o índice de referência subjacente chamado Índice Dow Jones Internet Composite (DJINET - veja a ficha de índice). Um índice é um número único que indica a avaliação coletiva de uma cesta de ações selecionada. Mudanças positivas ou negativas no índice são um indicador de como essa cesta de ações em particular está funcionando.

O índice DJINET representa a cesta de 40 ações maiores e mais ativamente negociadas das maiores empresas baseadas em U. S. na indústria da Internet. Para se qualificar para inclusão no índice, uma empresa listada deve gerar pelo menos metade da receita comercial da Internet. Além disso, deve ter um limite de mercado médio de três meses de pelo menos US $ 100 milhões e um preço de fechamento médio de três meses de pelo menos US $ 10. Todos esses requisitos asseguram que apenas as empresas mais valiosas do negócio da Internet façam o caminho para o índice.

Constituição do Índice

Todas as empresas que operam nos setores de comércio e serviços da Internet e que correspondem aos critérios acima são identificadas. O valor de capitalização de mercado ajustado pelo flutuador é calculado para cada um. A capitalização de mercado (ou simplesmente o limite de mercado) é calculada como (número de ações totais * preço atual da ação). O ajuste do flutuador indica que somente as ações disponíveis para os investidores para negociação no mercado aberto são contadas, deixando de lado as ações detidas por governos, promotores ou outras empresas. O valor de capitalização de mercado ajustado por flutuação indica o valor de uma empresa em qualquer momento. A lista é organizada na ordem decrescente dos valores do limite de mercado ajustado pelo flutuador.

Os componentes do índice são revisados ​​para todas as mudanças em base trimestral em um exercício de reequilíbrio. Durante esse reequilíbrio, as empresas que já não se qualificam para o top 40 são derrubadas pelo índice e substituídas por novos participantes. Este reequilíbrio ocorre na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Garante que o índice adote as mais recentes empresas de Internet "top-40" em termos de avaliações.

Dentro do Índice

Cada empresa constituinte recebe um peso dentro do índice.Isso é calculado dividindo o limite de mercado da empresa constituinte individual pela soma dos limites de mercado das 40 empresas constituintes (ou seja, o limite de mercado do índice inteiro). A soma de todos os pesos constituintes acrescenta-se a um ou 100%.

Vamos entender o peso e a sua importância com um exemplo simples. Suponha que haja 10 empresas cada uma com um limite de mercado de US $ 10 milhões, 20 empresas cada uma com um limite de mercado de US $ 5 milhões, e as restantes 10 empresas cada uma têm um limite de mercado de US $ 2 milhões. O limite de mercado total das 40 empresas chegará a (10 * $ 10 milhões + 20 * $ 5 milhões + 10 * $ 2 milhões) = $ 220 milhões. As 10 principais empresas (cada uma com um limite de mercado de US $ 10 milhões) receberão um índice de US $ 10 milhões / US $ 220 milhões = 4. 545%, as próximas 20 empresas (cada uma com um limite de mercado de US $ 5 milhões) receberão um índice de US $ 5 milhões / $ 220 milhões = 2. 273%, e as últimas 10 empresas (cada uma com um limite de mercado de US $ 2 milhões) receberão um índice de US $ 2 / $ 220 = 0. 909%. A soma total de todo o peso do índice aumentaria para um ou 100% (= 10 empresas * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Este peso individual da empresa indica a medida em que a mudança no preço de uma ação da empresa pode mover o valor do índice. Se o limite de mercado de uma empresa (que tem um índice de 4. 545%) aumenta em 10%, aumentará o valor do índice em 0. 4545% (= 4. 545% * 10%). Uma mudança similar de 10% na base de mercado de uma empresa com apenas 0,909% de peso do índice aumentará o valor do índice em apenas 0,0909% (= 0. 909% * 10%).

Em essência, quanto maior a empresa em termos de limite de mercado, mais peso do índice tem, e a maior influência que ela tem no valor geral do índice muda. Para evitar que uma (ou pouca) empresa pesada pesasse impactando severamente a avaliação do índice, cada peso da empresa no Índice Dow Jones Internet Composite é limitado a 10%.

À medida que os preços de todas as 40 empresas constituintes mudam continuamente durante as sessões de negociação, o valor do índice é calculado a cada três minutos durante as horas de negociação na bolsa de valores de U. S. Isso ajuda a ter os valores do índice de referência disponíveis para comparação em tempo real com a avaliação do ETF.

Desempenho histórico

Após o pico de 500 durante o boom das dotcom em meados de 2000, o busto de bolhas de pontocom levou o índice ao seu menor valor de cerca de 26 em outubro de 2002. Desde o início de 2009, esse índice tem visto um regular e aumento consistente indicando o crescimento das empresas da Internet.

Do índice para a ETF

Vimos como a cesta dos principais estoques da empresa baseada na Internet da U. S. está configurada no índice e como seu valor se move com as mudanças nos preços das empresas constituintes. Em termos simples, o FDN ETF tenta replicar o desempenho do índice de referência subjacente mencionado acima. Ele tenta fazê-lo investindo um mínimo de 90% do capital nos estoques do índice subjacente, no mesmo peso que no índice. O capital restante de 10% (ou menos) é retido em dinheiro ou instrumentos do mercado monetário altamente liquidos para facilitar os pedidos diários de criação / alocação de novas ações ou resgate.

Este fundo foi iniciado em 19 de junho de 2006 com o valor inicial de R $ 20 e foi negociado em US $ 67. 35 no início de setembro de 2015. Tem um baixo índice de despesas de 0,54%, e alcançou uma classificação Morningstar de cinco estrelas. Seu desempenho comparativo com o índice indica que conseguiu replicar o índice subjacente em boa medida.

Há um desvio menor entre o desempenho do fundo FDN e o índice DJINET, como visível na diferença entre os gráficos vermelho e azul. Isso se deve ao fato de que 100% do capital do fundo não são investidos nos componentes do índice, e há custos transacionais nas operações do fundo ausentes no índice. Isso constitui o erro de rastreamento, que indica a diferença entre o desempenho de um fundo e seu índice de referência subjacente. (Para mais, veja: Como posso calcular o erro de rastreamento de um ETF ou fundo mútuo indexado.)

Fundo v / s Stocks constituintes individuais

O FDN ETF marcou bem no rastreamento do índice subjacente. Mas como funcionou em comparação com os estoques constituintes individuais?

As recentes participações recentes do ETF incluem o Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) O Priceline Group Inc. (PCLN PCLN The Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Nos últimos cinco anos, o gráfico comparativo acima indica que o FDN alcançou o objetivo pretendido de representar de perto a cesta mista dos 40 principais estoques da Internet. Pode não ter realizado, assim como The Priceline Group Inc. ou Amazon. com, mas não funcionou tão mal quanto o Facebook Inc. durante meados de 2012 até meados de 2013. Ele se encaixa no meio, que é de fato o objetivo do fundo.

A linha inferior

O fundo FDN oferece uma ótima maneira de se diversificar no setor da Internet com um único investimento. Embora tenha tido um bom desempenho, os investidores não devem esquecer os fatores de risco. Investir neste fundo é essencialmente fazer uma aposta em empresas baseadas na Internet, que estão altamente correlacionadas entre si. A maioria das ações constituintes pertencem a pequenas e médias empresas que são suscetíveis à volatilidade dos preços, impactos adversos das mudanças econômicas e liquidez limitada. O setor de tecnologia tem seus próprios riscos intrínsecos, incluindo tecnologias em rápida mudança, ciclos de vida curtos, competição intensa e uma concentração de empresas baseadas em U. S. Investidores experientes na Internet podem considerar investir uma parcela limitada de sua carteira nesse fundo.