Um fundo negociado em bolsa, ou ETF, é um instrumento financeiro que oferece aos investidores flexibilidade na negociação, economia de custos em relação aos fundos de investimento, eficiência tributária e ampla diversificação do portfólio de um investidor. Nos Estados Unidos, esses fatores estimularam o crescimento contínuo e contínuo da popularidade dos ETFs desde a sua introdução em 1993.

Vendas de Fundos Mútuos. ETFs

Um investidor que considere duas opções de investimento, um fundo mútuo gerenciado ativamente ou uma ETF similar, provavelmente será bem-indicado para escolher o último. O principal motivo é a rentabilidade, que é um dos principais fatores que contribuem para o crescimento da indústria ETF. Em primeiro lugar, em termos de retornos globais, a maioria dos fundos de investimento gerenciados ativamente não supera a maioria dos índices de referência, mesmo durante um período substancial de tempo. Em segundo lugar, e talvez mais importante, os ETF geralmente têm taxas de despesas substancialmente mais baixas do que os fundos de investimento. Um fundo mútuo médio de fundos de investimento cobre em algum lugar entre 1 a 1. 5% nas despesas. Um ETF de ações médias geralmente cobra menos de 0,6%. Um menor índice de despesas significa um maior retorno total para os investidores. Uma diferença de 1% nos índices de despesas, para um investidor com US $ 10 000 investidos em fundos de investimento ou ETFs, pode significar um diferencial muito maior na rentabilidade. Supondo um retorno anual de 5% em um fundo mútuo ou ETF, uma razão de despesa de 1,5% versus uma razão de 0,5%, reduz os lucros líquidos de um investidor em 20% adicionais.

Os ETFs também oferecem maior flexibilidade e liquidez do que os fundos de investimento, uma vez que são negociados como ações durante o dia de negociação, em oposição às ações de fundos mútuos que só podem ser compradas ou vendidas no final do dia, ativos líquidos valor (NAV). Com os dias de negociação em que o S & P 500 aumenta ou diminui em até 1 a 2%, ter a capacidade de atuar no início do dia em vez de esperar até o final do dia para realogear os investimentos é uma grande vantagem.

Os ETFs também oferecem a vantagem de facilitar o acesso a uma maior variedade de investimentos. Os fundos mútuos foram criados exclusivamente com o objetivo de montar uma carteira diversificada de ações. Os ETFs refletem a mudança do mercado global de investimentos, oferecendo aos investidores uma exposição a economias de mercado emergentes, commodities, moedas e vários investimentos em derivativos.

Mercado da U. S.

No mercado da U. S., existem mais de 1 500 negócios de ETFs. O Deutsche Bank lançou um relatório em 2013, afirmando que os ativos da ETF globais cresceram mais de 28% no ano. O mercado da U. S. foi responsável por liderar esse aumento de crescimento. Em 2013, o mercado ETF nos Estados Unidos viu um ingresso sem precedentes de aproximadamente US $ 210 bilhões em capital de investimento. No final do ano, os ativos da ETF subiram quase 30% em relação ao ano anterior, com ativos totais de ETF totalizando quase US $ 2 trilhões.O crescimento da ETF continuou a ultrapassar o dos fundos de investimento. Desde o ano 2000, o aumento percentual dos ativos comprometidos com ETF cresceu mais de 2, 500%, em comparação com um aumento de apenas 120% para fundos mútuos.

No entanto, o capital de investimento total comprometido com fundos mútuos ainda diminui, em mais de dez vezes, o valor total comprometido com ETFs, sugerindo que os ETFs podem continuar a sofrer um crescimento substancial, de 15 a 30% ao ano, para os próximos cinco a 10 anos. A partir de 2015, existem mais de 7 000 fundos de investimento disponíveis, em comparação com menos de 2 000 ETFs, indicando que o mercado ETF ainda tem espaço para expansão maciça.

O espaço global da ETF é dominado pelo mercado de U. S. Aproximadamente 75% dos ativos do ETF total do mundo pertencem aos ETFs negociados na U. S. A partir de 2014, três empresas são os emissores predominantes no mercado ETF do país: BlackRock, State Street Corp. e Vanguard. Combinados, esses três emissores estão no comando de mais de 80% do mercado. Os fundos da iShares, emitidos pela BlackRock, fizeram avanços substanciais substancialmente com investidores de varejo. Os investidores de varejo foram responsáveis ​​por quase US $ 17 milhões do total de US $ 40 bilhões que a empresa viu nos influxos no último trimestre de 2014.

O fato de apenas alguns emissores dominar o mercado ETF simplesmente significa que ainda há uma grande quantidade de espaço para ETFs adicionais a serem criados à medida que outros emissores aumentam o número de ofertas.

Os ganhos e o crescimento contínuo do mercado ETF, juntamente com o sucesso dos emissores dominantes, levaram os gerentes de ativos globais, como a JPMorgan Chase & Company, a Wells Fargo Corporation e a Goldman Sachs a entrar no jogo ETF, bastante cedo. A Goldman Sachs estabeleceu as bases para os ETFs gerenciados ativamente mediante a apresentação da Securities and Exchange Commission (SEC) para obter permissão para emitir uma série de ETFs ativos, sendo seu fundo inicial o Goldman Sachs Equity Dividend Fund.

O principal raciocínio por trás do interesse dos grandes bancos de investimento em ETFs é tão simples como ser capaz de oferecer aos clientes ricos produtos de investimento adicionais. Os grandes investidores institucionais continuaram a impulsionar o crescimento dos ativos comprometidos com ETFs.

O Futuro dos ETF

Existe um consenso quase universal de que a indústria ETF continuará a crescer a taxas de dois dígitos por vários anos. Muitos analistas prevêem que a indústria ETF superará a indústria de hedge funds em ativos sob gestão (AUM) em um futuro muito próximo. É esperado crescimento nos usuários e nos usos dos ETFs. O aumento da concorrência entre emitentes de fundos provavelmente impulsiona o desenvolvimento contínuo de novos produtos ETF, assim como o desejo de adaptar mais precisamente os ETFs às metas de investimento de diferentes investidores.

O mercado ETF na U. S. é indiscutivelmente o mais maduro. O mercado da Europa é um pouco fragmentado geograficamente e sobrecarregado por regulamentos substanciais. As mudanças nos regulamentos que regem os ETFs que permitem a criação de um mercado ETF mais uniforme poderiam levar a um crescimento explosivo no mercado ETF europeu.O rápido desenvolvimento do mercado ETF asiático sugere que pode superar o mercado europeu na próxima década.

Greenwich Associates realizou uma pesquisa para determinar como os investidores institucionais geralmente utilizam ETFs. Parece haver uma divisão relativamente igual entre as instituições, com alguns relatórios de utilização da ETF como estratégico e o restante uso de relatórios como tático. O uso mais comum de ETFs por parte dos investidores institucionais é a exposição passiva como parte das estratégias principais, e quase metade dos participantes na pesquisa informou que empregam ETFs para completar e diversificar as carteiras.

Uma pesquisa de assessores financeiros descobriu que aqueles que não usam produtos negociados em bolsa indicaram que o principal motivo é apenas uma falta de conhecimento. À medida que a indústria ETF continua a crescer, mais profissionais financeiros se familiarizarão com os ETFs e, portanto, mais oferecerão produtos negociados em bolsa para seus clientes. Além disso, um número crescente de emissores e ETFs continuará a atrair mais juros e ativos de investidores de varejo.