Se você não está prestando atenção ao que está acontecendo em Wall Street, então vamos ter o ponto mais óbvio do caminho, logo após o morcego. O Bill Gross da Janus Capital declarou recentemente o seguinte à Bloomberg: "Há muito pouca liquidez no mercado de títulos, especialmente em dívidas de alto rendimento. "O alarme na sua cabeça está tocando ainda?

Alerta vermelho?

Se você está pensando em investir (ou negociar) SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), então há várias coisas que você precisa saber sobre o mercado de títulos de alto rendimento. Um deles é que o mercado de títulos de alto rendimento é muitas vezes considerado um indicador de liderança para o que acontecerá no mercado de ações. (Para mais informações, veja: Junk Bonds: Tudo o que você precisa saber .)

Por exemplo, em 2000 e 2007, ocorreu maior rendimento antes do ponto. Acidente e crise financeira recente. Desde 2011 até alguns meses atrás, os rendimentos tinham sido baixos, o que era um indicador positivo para os estoques. No entanto, os rendimentos têm aumentado recentemente. Isso está preparando o cenário para uma queda no mercado de ações em 2015?

Devil's Advocate

Vamos jogar o defensor do diabo e dizer que os rendimentos elevados não são um indicador importante para o que vai acontecer no mercado de ações. Afinal, você está lendo isso porque você quer ler sobre títulos, não ações. (Para mais, veja: O High Times continuará no High Yield? )

Desculpe, mas ainda é uma má notícia. O petróleo está mergulhando, o que provavelmente se relaciona com uma demanda global significativamente reduzida e maior oferta, o último especialmente nos Estados Unidos. SPDR Barclays High Yield Bond ETF é 17% de exposição à energia. Portanto, esse retorno de dividendos anual de 9% não deve parecer tão atraente. Os dividendos não significam muito se sua posição está sofrendo de desaprovação consistente.

Outro fator aqui é saídas significativas de fundos de alto rendimento, que totalizaram até US $ 2. 7 bilhões nas últimas duas semanas. (Para mais, veja: As ligações de alto rendimento são bastante arriscadas? )

Adicionando combustível ao fogo é que os especialistas na televisão estão ansiosos para divulgar a palavra sobre os mercados de crédito se sentindo um pouco congelados. Eles não têm motivos para mentir sobre algo de baixa. Portanto, isso é motivo de preocupação. E mesmo que sejam incorretas, com um meio como a televisão, o medo pode se espalhar rapidamente. David Faber forneceu um exemplo específico no qual a Quincy Assets não conseguiu receber financiamento de US $ 90 milhões.

Se o congelamento dos mercados de crédito, muitas das companhias de petróleo que usaram financiamento para desenvolvimento e exploração (principalmente relacionadas ao xisto) estarão em problemas e os padrões não estão fora de questão. (Para mais informações, consulte: 4 ETF de junção básica de alto rendimento .)

O Big Picture

O seguinte é o tipo de ambiente econômico quando você quer investir em títulos de alto rendimento: as taxas de juros estão aumentando e a economia está melhorando. Você imagina esse tipo de ambiente econômico no futuro próximo? É possível, mas não é provável. O Federal Reserve manteve as taxas de juros tão baixas há tanto tempo por uma razão simples: a economia não está crescendo no ritmo necessário para o crescimento sustentável.

As expectativas de inflação estão atualmente de volta aos níveis de 2009. Assim sendo, onde as baixas taxas de juros e flexibilização quantitativa nos alcançaram? Forneceu falsas esperanças, aumentou a riqueza para aqueles que podiam investir, gastos irresponsáveis ​​e uma montanha de dívidas.

A linha inferior

Atualmente estamos vivendo em uma economia onde a deflação está se tornando uma realidade, mesmo que tenha estado há anos (a Reserva Federal a varreu sob o tapete). Neste tipo de ambiente, e com queda de petróleo, provavelmente não seria investido em um fundo de alto rendimento com 17% de exposição à energia, apesar do rendimento generoso. No entanto, faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento. (Para mais informações, veja: Junk está começando a parecer muito menos "Junky .)

Dan Moskowitz não possui ações de nenhuma das empresas ou ETFs mencionados neste artigo.