Nunca termina. Não importa quantas vezes você tente ensinar alguém a não tentar chamar um fundo, ou pegar uma faca caindo, eles ainda continuam tentando ser um herói. Por favor, entenda isso, mesmo se você estivesse certo em chamar um fundo de petróleo, se você tiver essa mentalidade de tentar sempre chamar um fundo em mercados, ações e ETFs, quantas vezes você estará realmente correto? Você acabará por acabar com um perdedor. Se você quiser ganhar dinheiro no mercado, então você precisa seguir as tendências, mas com uma estratégia conservadora de custo médio em dólares onde o dinheiro está sempre disponível, o que mantém seu poder de compra.

Ou você pode ser como Warren Buffet e simplesmente comprar boas empresas a um bom preço. Mais sobre isso depois …

É possível, se não provável, que você tenha feito bem durante o mercado de touro 2009-2015, mas você precisa reconhecer que alguém poderia ter jogado três dardos em uma página impressa do S & P 500 e feito bem durante esse período de tempo. O passeio livre terminou. Para ganhar dinheiro neste mercado, você precisa estar mais atento às condições econômicas, que terão um impacto nos investimentos. E, claro, você não pode descartar o impacto do Federal Reserve.

A situação do petróleo continua a ser a mesma: excesso de oferta e falta de demanda. Isso não mudará em breve. A única esperança de um salto relativamente sustentável no próximo ano é se houver um shakeout da indústria devido a falhas. Isso pode acontecer no segundo semestre do ano, após o termo dos contratos de futuros. No entanto, isso não significa que você deve investir no petróleo.

Aqui está o dilema. A única chance de uma verdadeira reunião sustentável no petróleo é se a demanda retornar. No momento em que aconteceu, a energia alternativa poderia ter feito progressos significativos. Não há hipóteses de que uma geração focada em ser verde terá um impulso para inovar no mundo da energia da velha escola. Tudo muda, e se você não mudar com isso, você está condenado a falhar. (Para mais informações, veja: Gloom e Doom para mercados globais em 2016? )

No que diz respeito à situação atual da demanda de petróleo, todas as principais economias do mundo sofrem com o envelhecimento da população, o que retarda os gastos dos consumidores. A China, que foi o grande motor de crescimento há anos, está mostrando fraqueza, e a notícia negativa mais recente é o PMI de fabricação em 49. 4 em dezembro vs. 49. 7 em dezembro. Isso faz seis meses consecutivos de contração - qualquer leitura abaixo de 50 mostra contração. Isso está acontecendo porque a demanda não existe. Que a falta geral de demanda do consumidor também é o motivo pelo qual o petróleo continua a se mover mais baixo.

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4.2. 6 ) e BP p. eu. c. (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) apenas relatou resultados ruins. Ao mesmo tempo, Warren Buffett aumentou novamente sua participação na Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Isso significa que existe uma oportunidade de compra na PSX? Seguir o melhor investidor ao longo da história faz sentido? Responda abaixo, bem como a justificativa da resposta.

Todos os números abaixo de 3 de fevereiro de 2016.

Resultados recentes

Exxon Mobil relatou recentemente ganhos de US $ 16. 2 bilhões para o ano fiscal de 2015. Não está mal, mas não é bom em comparação com US $ 32. 5 bilhões em resultados no ano fiscal de 2014. Os resultados do quarto trimestre também não foram impressionantes, com ganhos que caíram 58%.

A situação da BP foi pior, com a linha inferior caindo 91% no ano fiscal de 2015 em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa reportou uma perda de US $ 6. 5 bilhões e US $ 2. 2 bilhões no quarto trimestre. E o estoque respondeu com uma queda de 8,45%.

Isso é muito simples: por que você investir em uma empresa que acabou de perder $ 6. 5 bilhões? Uma coisa é investir em uma empresa em crescimento que está perdendo dinheiro porque está crescendo na linha superior e pode virar lucro no futuro. É outra coisa para investir em um gigante de uma só vez que agora está perdendo dinheiro. (Para mais, veja: A economia em mudança do negócio de petróleo .)

Não há crescimento de linha superior para a BP, e não haverá por um tempo. Sendo assim, a BP está reduzindo de forma agressiva o número de funcionários. Infelizmente, isso era esperado em todo o espaço de energia, e se você olhar para o quadro geral, isso significa que os consumidores são mais prejudicados, o que mais retarda a demanda e alimenta a deflação. Estamos presos em um círculo vicioso. A ironia é que o ciclo vicioso é a única saída.

Por sinal, o CEO da BP, Bob Dudley, afirmou recentemente: "O petróleo é mais baixo por mais tempo, mas não é baixo para sempre. "Ele apenas lhe deu a resposta.

The Buffett Theory

Se você tivesse seguido os investimentos de Buffett nas últimas décadas, você seria facilmente um milionário. Isso pode imediatamente fazer você pensar que você deve iniciar uma posição na PSX, mas esse não é o caso.

Graças à diversificação e ao gerenciamento de qualidade, a PSX pode se manter melhor do que seus pares, mas você não deve esperar que ele suporte em um mercado urso deflacionário. Ouvir-me contra Warren Buffett parece absurdo, mas eu aguento essa ligação.

Warren Buffett freqüentemente admitiu que não presta muita atenção às condições macroeconômicas. Ele simplesmente investe em empresas excepcionais, sabendo que eventualmente ganhará dinheiro. Ele está correto, mas "eventualmente" neste ambiente tem o potencial de ser um muito muito tempo. (Para mais, veja: Warren Buffett's 2015 Portfolio Report Card .)

Buffett ganhou seu dinheiro durante o maior boom econômico da história. Portanto, ele não precisava prestar muita atenção às condições macroeconômicas. Ele só precisava escolher empresas de alta qualidade. Isso faz sentido. O problema é que a era da economia em expansão acabou.É por isso que Buffett não teve um bom desempenho durante a crise financeira. Ele foi salvo por uma política monetária altamente acomodatícia. É provável que não seja esse o caso desta vez.

A PSX apreciou 6. 14% no ano passado, o que é excelente para qualquer empresa relacionada à energia. O PSX foi escrito sobre o vencimento aqui em várias ocasiões, mas há demasiada pressão externa para que essa opinião permaneça. Na verdade, a PSX deslizou 15. 29% nos últimos três meses. Um positivo para PSX é um baixo rendimento de dividendos de 2. 79%. Isso pode parecer contra-intuitivo, mas isso ajudará a evitar que o Phillips 66 se depara com problemas de dívida na estrada. No entanto, o PSX ainda é muito arriscado aqui. Espere que ofereça mais resiliência do que pares, mas a apreciação das ações no próximo ano será difícil de alcançar.

A linha inferior

Para mantê-lo simples: é muito cedo para começar a procurar pechinchas em companhias de petróleo. Isso inclui as três empresas listadas acima, sendo BP o mais arriscado. Você mesmo precisa ter cuidado ao longo do tempo, porque a energia alternativa vai roubar a parte pelo tempo que a demanda global de petróleo melhora. Isso é claramente evidente nos Estados Unidos; A China está tentando conter a poluição; e o governo indiano está focado no aumento do investimento em energia alternativa. Esses são apenas três exemplos importantes. Tudo escrito aqui é uma questão de opinião. Faça suas próprias pesquisas antes de tomar decisões de investimento. (Para mais, veja: O que determina os preços do petróleo? )

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição em XOM, BP ou PSX.