O Mercado Monetário Internacional (IMM) foi introduzido em dezembro de 1971 e implementado formalmente em maio de 1972, embora suas raízes possam ser rastreadas até o fim de Bretton Woods através do Acordo Smithsonian de 1971 e a suspensão de Nixon dos EUA Convertibilidade do dólar ao ouro.
O IMM Exchange foi formado como uma divisão separada da Chicago Mercantile Exchange, e a partir de 2009, foi a segunda maior bolsa de futuros do mundo. O principal objetivo do IMM é negociar futuros cambiais, um produto relativamente novo, previamente estudado por acadêmicos, como forma de abrir um mercado cambial livremente negociado para facilitar o comércio entre os países.

Os primeiros contratos experimentais futuros incluíram negociações contra o dólar norte-americano, como a libra britânica, o franco suíço, a moeda alemã, o dólar canadense, o iene japonês e, em setembro de 1974, o franco francês. Esta lista se expandirá para incluir o dólar australiano, o euro, as moedas dos mercados emergentes, como o rublo russo, o real brasileiro, a lira turca, o forint húngaro, o zloty polonês, o peso mexicano eo rand sul-africano. Em 1992, o par alemão deutschmark / iene japonês foi introduzido como a primeira moeda de taxa cruzada futura. Mas esses primeiros sucessos não vieram sem preço. (Saiba como trocar moedas, leia Introdução em Futuros cambiais .)

Os Desvantagens dos Futuros de Moedas
Os aspectos desafiantes foram como conectar os valores dos contratos de câmbio de IMM ao mercado interbancário - o meio dominante de troca de moeda na década de 1970 - e como permitir a IMM para ser o intercâmbio de livre-flutuação imaginado por acadêmicos. As firmas membros de compensação foram incorporadas para atuar como arbitragens entre os bancos e o IMM para facilitar os mercados ordenados entre os spreads de lances e pedidos. O Continental Bank of Chicago foi posteriormente contratado como agente de entrega de contratos. Esses sucessos criaram um nível imprevisto de concorrência para novos produtos de futuros.

O Chicago Board Options Exchange competiu e recebeu o direito de negociar futuros de obrigações de 30 anos nos EUA, enquanto o IMM garantiu o direito de negociar contratos de eurodólares, um contrato de taxa de juros de 90 dias liquidado em dinheiro em vez de físico Entrega. Os Eurodólares passaram a ser conhecidos como o "mercado da moeda do euro", que é utilizado principalmente pela Organização para Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que sempre exigiu o pagamento de petróleo em dólares norte-americanos. Esse aspecto de liquidação em dinheiro abriria o caminho para futuros de índices, como índices do mercado de ações mundiais e o índice IMM. A liquidação em dinheiro também permitiria ao IMM se tornar conhecido como um "mercado de caixa" por causa de seu comércio em instrumentos sensíveis à taxa de juros de curto prazo.

Um sistema para transações
Com a nova concorrência, um sistema de transação era desesperadamente necessário.A CME e a Reuters Holdings criaram o Post Market Trade (PMT) para permitir que um sistema de transações eletrônicas eletrônicas globais atue como uma única entidade de compensação e vincule os centros financeiros mundiais, como Tóquio e Londres. Hoje, a PMT é conhecida como Globex, o que facilita não apenas a compensação, mas a negociação eletrônica para comerciantes em todo o mundo. Em 1975, os títulos da U. S. nasceram e começaram a operar no IMM em janeiro de 1976. Os contratos de futuros de títulos começaram a operar em abril de 1986 com a aprovação da Commodities Futures Trading Commission.

O Rise of Forex Market
O verdadeiro sucesso chegaria em meados da década de 1980, quando as opções começaram a operar em futuros cambiais. Em 2003, a negociação cambial atingiu um valor nocional de US $ 347. 5 bilhões. (Certifique-se de riscos cambiais, confira Risco cambial .)

Os anos 1990 foram um período de crescimento explosivo para o IMM devido a três eventos mundiais:

1. Basileia I em julho de 1988 < Os governadores do Banco Central Europeu de 12 países concordaram em padronizar as diretrizes para os bancos. O capital do banco deveria ser igual a 4% dos ativos. (Para a leitura de fundo, veja
   O Acordo de Basileia fortalece os bancos? ) 1992 Ato europeu único
   

2. Isso não só permitiu que o capital flua livremente em todas as fronteiras nacionais, mas também permitiu que todos os bancos incorporassem em qualquer Nação da UE.
   Basileia II
   

3. Isto é orientado para controlar o risco evitando perdas, cuja realização ainda é um trabalho em andamento. (Para saber mais, leia
   Acordo de Basileia II para proteger contra choques financeiros .) O papel de um banco é canalizar fundos de depositantes para mutuários. Com esses atos de notícias, os depositantes poderiam ser governos, agências governamentais e corporações multinacionais. O papel dos bancos nesta nova arena internacional explodiu para atender às demandas de financiamento de requisitos de capital, novas estruturas de empréstimo e novas estruturas de taxas de juros, como taxas de empréstimos overnight; Cada vez mais, o IMM foi usado para todas as necessidades financeiras.

Além disso, foi introduzida uma série de novos instrumentos de negociação, tais como swaps de mercado monetário para bloquear ou reduzir os custos de empréstimos, e swaps de arbitragem contra futuros ou risco de hedge. Os swaps de moeda não seriam introduzidos até a década de 2000. (Saiba como as ferramentas ampliam seus ganhos e perdas, leia F

orex Alavancagem: uma espada de duas faces .) Crises e liquidez financeiras

Em situações de crise financeira, os banqueiros centrais devem fornecer liquidez para estabilizar os mercados porque o risco pode negociar em prêmios para as taxas-alvo do banco, denominadas taxas de moeda, que os bancos centrais não podem controlar. Os banqueiros centrais fornecem liquidez aos bancos que negociam e controlam as taxas. Estes são chamados taxas de repo, e eles são negociados através do IMM. Os mercados de recompensas permitem aos participantes realizar um refinanciamento rápido no mercado interbancário independente dos limites de crédito para estabilizar o sistema. Um mutuário promete ativos securitizados, como ações em troca de dinheiro para permitir que suas operações continuem.
Os mercados monetários asiáticos e os mercados monetários asiáticos IMM

ligados ao IMM porque os governos, bancos e empresas asiáticos precisavam facilitar o comércio e o comércio de maneira mais rápida do que emprestar U.Depósitos em dólares norte dos bancos europeus. Os bancos asiáticos, como os bancos europeus, estavam alinhados com depósitos denominados em dólares porque todas as negociações eram denominadas em dólares como resultado do domínio do dólar norte-americano. Assim, foram necessários mais negócios para facilitar o comércio em outras moedas, particularmente euros. A Ásia e a E. U. continuariam a compartilhar não apenas uma explosão de comércio, mas também duas das moedas mundiais mais negociadas no IMM. Por este motivo, o iene japonês é cotado em dólares norte-americanos, enquanto os futuros eurodolar são cotados com base no índice IMM, função da LIBOR de três meses.
A base do índice IMM de 100 é subtraída da LIBOR de três meses para garantir que os preços das ofertas estejam abaixo do preço do pedido. Estes são procedimentos normais utilizados em outros instrumentos amplamente negociados no IMM para assegurar a estabilização do mercado.

Notas finais

A partir de junho de 2000, o IMM mudou de uma organização sem fins lucrativos para um lucro, uma associação e uma entidade de propriedade do acionista. Ele abre para negociação às 8: 20 Hora do Leste para refletir os principais lançamentos econômicos da U. S. divulgados às 8h30. Bancos, bancos centrais, empresas multinacionais, comerciantes, especuladores e outras instituições utilizam seus diversos produtos para emprestar, emprestar, negociar, lucrar, financiar, especular e proteger os riscos.