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Os empréstimos sindicados são especificamente projetados para espalhar a exposição de risco entre diferentes credores em uma joint venture. Joint ventures são menos arriscados para um emprestador individual quando comparado ao credor que financia todo o projeto por conta própria. No entanto, existem alguns riscos exclusivos associados a empréstimos sindicados. A maioria deles está relacionada à assimetria informacional ou a seleção adversa e pode ser mitigada com contratos bem escritos, acordos de subscrição ou de revendedor.

Explicando empréstimos sindicados

Há momentos em que uma grande corporação ou órgão governamental precisa de um empréstimo muito grande. Se os credores individuais acreditam que é muito arriscado assumir um empréstimo desse tamanho, talvez seja necessário que um grupo de credores faça um empréstimo coletivamente. Estes são empréstimos sindicados.

Os empréstimos sindicados são contrastados com empréstimos bilaterais, que possuem credores individuais e mutuários individuais. Bancos, companhias de seguros, planos de pensão, hedge funds e fundos de investimento são credores típicos em um cenário de empréstimo sindicalizado.

Em um sindicato de empréstimos normal, cada membro desempenha um papel diferente. Normalmente, um credor assume o papel do "banco principal" e é responsável por facilitar o processo de empréstimo e reembolso. O banco principal é muitas vezes o "arranjador", ou ponto de contato para todas as partes envolvidas. Outros ajudam o banco principal ou simplesmente emprestam dinheiro.

Riscos para o credor

Todos os empréstimos possuem risco de inadimplência, a parte mutuária não pode pagar a tempo ou inadimplência por completo. O objetivo de um empréstimo sindicado é espalhar esse risco específico entre diferentes partes. Pode ocorrer uma situação de seleção adversa onde a falta de subscrição está faltando. Por exemplo, um banco pode saber que um empréstimo é mais arriscado do que aparece pela primeira vez e pode alistar outros bancos para entrar em um sindicato com má fé. Felizmente, a maioria dos atores globais no mercado do sindicato são negociantes repetidos, então eles têm um incentivo muito forte para celebrar contratos de boa fé.