De acordo com o conselheiro rodoviário Schwab Corp (SCHW), as carteiras inteligentes Schwab, a posição de caixa do investidor deve estar entre 6% e 30%, dependendo do apetite de risco e da idade. Se você está procurando por uma porcentagem mais específica, muitos especialistas financeiros irão direcionar para apontar para a alocação de capital de 60% de ações, 30% de títulos e 10% de caixa. No entanto, os investidores que são mais tolerantes ao risco - aqueles que são mais novos e que não necessitam necessariamente de uma renda fixa - devem ter mais capital alocado às ações. (Para mais informações, veja: Gerenciamento de portfólio versus planejamento financeiro. )

Alguns desses especialistas também dizem que os investidores em grandes posições de caixa são paranóicos sobre uma queda no mercado de ações. Então, essencialmente, eles estão dizendo que você fique fortemente ponderado (ou se torne fortemente ponderado) em ações.

Se você gosta de pistas sobre como o que está acontecendo no sentido macroeconômico provavelmente afetará seu portfólio, continue lendo.

Baby Boomer Impact

Tenha em mente que muitos desses especialistas / especialistas têm interesses tendenciosos. Além disso, eles se sentem confortáveis ​​oferecendo estratégias que pertencem ao que funcionou durante o boom econômico maciço que vimos desde a Segunda Guerra Mundial (apesar de alguns soluços). A principal razão para este boom global foi o aumento da geração do Baby Boomer. Quando os dados demográficos de idade são tão fortes, isso leva ao aumento dos gastos dos consumidores, o que impulsiona a economia. (Para mais, veja: Passing Boomers deixará um grande despertar econômico. )

No entanto, os analistas que você costumava assistir e ler estão faltando o fato de Baby Boomers agora se aposentar a um ritmo de 10 000 por dia. E isso vai durar mais de uma década. Quando as pessoas se aposentam, seus rendimentos diminuem, o que significa uma queda nos gastos dos consumidores.

Isto irá empatar em sua posição de caixa. Por favor, seja paciente. No que diz respeito à economia, Baby Boomers são apenas parte da equação. (Para mais, veja: O que está por trás da Recuperação econômica lenta. )

Reserva Federal vs. Deflação

Quando o mercado de ações entrou em crise em 2008, não demorou muito para que o Federal Reserve entrou e implementasse políticas monetárias acomodatórias. Isso porque, pela primeira vez desde a Grande Depressão, a deflação criou sua cabeça feia. (Bem, não é feio porque é necessário para a saúde a longo prazo da economia). Durante este período muito curto de deflação, os trabalhos desapareceram, os preços das casas caíram e os preços dos bens e serviços diminuíram lentamente. No entanto, foi um período de tempo muito curto em comparação com outras crises financeiras. (Para mais, veja: Compreendendo taxas de juros. )

Com o QE e as taxas de juros em declínio a um ritmo acelerado, os estoques tornaram-se atraentes, o que levou os investidores a fazerem cargas de dinheiro. Este aumento dos níveis de renda disponível em um momento em que os direitos eram elevados.Esses fatores combinados levaram ao aumento dos gastos dos consumidores.

Mas essas tendências não são sustentáveis ​​- olhe para a Main Street para a resposta real sobre como a economia estará atuando sem a assistência da Reserva Federal.

Preste atenção à taxa de participação na força de trabalho, que mede a porcentagem de americanos empregados ou aqueles que procuram emprego ativamente. Ao contrário da taxa de desemprego, a taxa de participação não inclui aqueles que não têm interesse em trabalhar. Abaixo está um gráfico que mostra a taxa de participação da força de trabalho em termos percentuais desde janeiro de 2005. A queda acentuada deve-se, em parte, ao envelhecimento da população, o que pode levar a uma queda da produtividade e a uma queda do crescimento do PIB.

( Fonte: U. S. Bureau of Labor Statistics)

Grim Outlook?

Embora o tempo e a magnitude sejam difíceis de prever, as taxas de juros acabarão por aumentar. Isso, é claro, levará a uma queda nos preços das ações, especialmente porque essas baixas taxas levam a uma enorme quantidade de crescimento impulsionado pela dívida. Mas suponha que isso não aconteça. A dívida nacional da U. S. é de US $ 18. 2 trilhões e contagem. Para ajudar a pagar essas dívidas, será necessário aumentar os impostos e os direitos terão de ser reduzidos. Nenhum desses eventos será uma evolução positiva para a economia. (Para leitura relacionada, veja: Como e por que as taxas de juros das opções de impacto. )

Mas mais uma vez, vamos jogar o defensor do diabo e dizer que isso não acontece. Não está fora do campo de possibilidade que tomemos a abordagem que o Japão fez na década de 1990 e tentamos sair da bagunça (não é uma escolha sábia, a propósito). Se isso acontecer, o ambiente recorde de taxa de juros baixa criará uma bolha de ativos além da crença.

Pundits quer que você "fique no curso" e alocar a maioria do seu capital para ações. A indústria vê isso como correto, mas está atrasado. Se você acha que haverá mais seis anos de um mercado de touro, então eu tenho uma ponte para vender você … um grande! Aqui está o que provavelmente acontecerá. (Para mais, veja: Deflação e como os Bancos Centrais lutam. )

Desflorestação para frente?

Pergunte a si mesmo: "Se a economia for forte, os bancos centrais de todo o mundo precisam intervir para oferecer um suporte sem precedentes? "Você não vai ver isso de imediato, porque bancos centrais do mundo entram para ajudar a alimentar investimentos e economias locais, mas muito artificial. (Para mais informações, consulte: Como os bancos centrais controlam o fornecimento de dinheiro. )

A infeliz verdade é que o que aconteceu depois que o mercado caiu em 2008 foi adiado. Eventualmente, a deflação ganhará. Quando isso acontece, os preços dos bens e serviços diminuirão, os valores das casas cairão e os empregos serão escassos. No que diz respeito ao mercado de ações, é provável que vejamos Dow 8 000 antes de Dow 20 000. Se eu estiver correto, você realmente quer que a maior parte de seu capital seja alocado para ações? Não. Você quer aumentar sua posição de caixa.Se você quiser ganhar um pouco de interesse, você pode colocar esse dinheiro em uma conta poupança ou CD. O objetivo não seria grandes ganhos, mas a preservação do capital. (Para mais, veja: Planejamento Financeiro: Você pode fazer você mesmo? )

Muitas pessoas não podem compreender isso porque não aconteceu na vida deles. Mas quando há deflação, seus dólares vão mais longe porque os preços dos bens e serviços diminuem. Portanto, sentar em dinheiro não criará arrasto em dinheiro. E se você estiver em dinheiro quando as ações caírem e se você for paciente, você terá a oportunidade de comprar ações em empresas de alta qualidade com descontos íngremes. Se você não tiver certeza de quando isso acontecer, será quando as pessoas começarão a dizer que o mercado de ações é uma farsa e nunca mais se envolverão. Isso geralmente indica um fundo, mas isso vai demorar muito. E a recuperação será muito mais lenta do que a última vez. Será normal.

Eventualmente, a economia verá uma recuperação real. Esta será, no mínimo, há uma década, mas a U. S. possui excelentes recursos naturais e a população mais inovadora do planeta. Também seremos independentes de energia. Quando recuperamos, você não quer ter muito dinheiro em dinheiro. É quando você quer colocar o seu dinheiro para trabalhar, especialmente nesse ambiente porque a inflação será alta.

A linha inferior

Tradicionalmente, você não deseja manter muito dinheiro em sua carteira. No entanto, esse "tradicionalmente" é baseado em eventos passados. Você precisa ser orientado para o futuro do ponto de vista macro, o que não é difícil se você usar o senso comum. No ambiente atual, você quer considerar ter mais capital alocado do que no passado. (Para leitura relacionada, veja: Quanto Dívida Você Pode Manusear? )

Dan Moskowitz não possui nenhuma posição no SCHW.