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A classificação de crédito em um seguro de renda fixa é um fator importante para a determinação do rendimento e da quantidade de risco associada à segurança. Um seguro de renda fixa é um investimento que fornece um pagamento fixo periódico, com o pagamento do principal no vencimento do instrumento.

As classificações de crédito são emitidas por agências de notação de crédito. A Standard & Poor's é a agência de notação de crédito mais conhecida e emite centenas de milhares de novos ratings de crédito todos os anos. A classificação de crédito é baseada na capacidade do emissor de cumprir suas obrigações financeiras e a qualidade geral do crédito do emissor. A classificação de crédito afeta o rendimento da segurança. Os investidores querem um maior rendimento para um título de renda fixa emitido por uma entidade com menor rating de crédito. Um emissor com maior rating de crédito pode oferecer um menor rendimento devido ao menor risco associado ao emissor.

Uma alteração na classificação de crédito para um emissor pode afetar o preço de uma obrigação no mercado secundário. O risco de uma agência de crédito rebaixar a classificação de crédito para um emissor é conhecido como risco de downgrade. Se uma dívida sofrer um downgrade para o emissor, esse vínculo vale menos no mercado secundário. Muitas vezes, as agências de notação de crédito emitem um relógio de classificação ou um relógio de crédito antes que um downgrade seja emitido. Estes relógios de crédito também prejudicam o valor do vínculo no mercado secundário. Embora o risco de downgrade seja uma preocupação para os investidores, um risco mais significativo é o risco de inadimplência, em que um emitente não cumpre com os pagamentos aos detentores de sua dívida. Obrigações para uma empresa que enfrenta o risco de risco por muito pouco, ou pode haver liquidez muito baixa para esses instrumentos.