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O prêmio de risco de equivalência patrimonial se correlaciona negativamente com a taxa preferencial da Reserva Federal. Quando a taxa preferencial está em declínio, o prêmio de risco de equivalência patrimonial aumenta; O prêmio de risco de equivalência patrimonial cai quando a taxa preferencial está aumentando.

O prêmio de risco de equivalência patrimonial é o retorno de uma ação depois de subtrair a taxa livre de risco, que é derivada da taxa preferencial da Reserva Federal. A taxa preferencial é uma das ferramentas que o Federal Reserve usa para estimular o crescimento econômico ou combater as forças inflacionistas. Ao alterar o custo do dinheiro através das taxas de juros, o Federal Reserve pode ajustar a oferta monetária para encontrar o equilíbrio ideal entre condições financeiras estáveis, emprego e inflação.

Um efeito desejado da redução da taxa preferencial é impulsionar os preços dos ativos e estimular gastos e investimentos. Reduzir as taxas de juros torna o prêmio de risco de ações mais atraente, levando a maiores entradas em ações e outros ativos mais arriscados. Também é otimista para os preços das ações à medida que as taxas mais baixas levam ao aumento das recompras de ações, dividendos, expansões e fusões. Por sua vez, isso torna o prêmio de risco de participação ainda mais atraente.

Um exemplo desta relação negativa entre o prêmio de risco da equidade e a taxa preferencial pode ser visto nos Estados Unidos após a Grande Recessão. O Federal Reserve reduziu sua taxa básica para zero em um esforço para estimular o crescimento. A taxa livre de risco caiu para zero, tornando as ações uma opção de investimento mais atractiva.

Isso resultou ser um sinal poderoso; o mercado de ações mais do que triplicou nos seis anos seguintes. Devido à fraca inflação, a taxa de retorno livre de risco permaneceu em zero durante esse período, levando a uma expansão contínua do prêmio de risco patrimonial.