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O período de retorno é o número de anos necessários para recuperar um investimento de investimento inicial, conforme medido nos fluxos de caixa após impostos. É um cálculo importante utilizado no orçamento de capital para ajudar a avaliar os investimentos de capital. Por exemplo, se um período de retorno for declarado como "2. 5 anos", significa que levará dois anos e meio, ou 30 meses, para receber todo seu investimento inicial de volta.
Prós e contras do período de retorno
O principal pro para avaliar um projeto ou um ativo por período de retorno para avaliar um projeto é que é simples e direto. Basicamente, você está perguntando: "Quantos anos até esse investimento se romper?"
Mas há alguns contras importantes que desqualificam o período de recuperação de ser um fator primário na tomada de decisões de investimento. Primeiro, ignora o valor do tempo do dinheiro, que é um componente crítico do orçamento de capital. Em segundo lugar, não avalia o risco do projeto; projetar um tempo de equilíbrio em anos significa pouco se as estimativas de fluxo de caixa após impostos não se concretizarem.
Como calcular o período de retorno no Excel
As melhores práticas de modelagem financeira exigem que os cálculos sejam transparentes e facilmente auditáveis. O problema de empilhar todos os cálculos em uma fórmula é que você não pode ver facilmente quais números vão, ou quais números são entradas de usuários ou codificados.
O mais fácil de auditar e entender é ter todos os dados em uma única tabela e, em seguida, explodir os cálculos linha por linha.
O cálculo do período de retorno à mão é um pouco complexo. Aqui está um breve resumo das etapas, com as fórmulas exatas na tabela abaixo (nota: se é difícil de ler, clique com o botão direito do mouse e visualize-a em uma nova guia para ver a resolução completa):
- Digite Investimento Inicial > Insira fluxos de caixa após impostos (CF)
- Calcular fluxos de caixa acumulados (CCC)
- Adicionar uma linha de fração, que encontra a porcentagem do CCC negativo restante como proporção do primeiro CCC
- Contagem do número de anos completos, o CCC foi negativo
- Contar o ano de fração em que o CCC foi negativo
- Adicione as duas últimas etapas para obter a quantidade exata de tempo em anos que levará o intervalo mesmo
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