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Os preços das contas do Tesouro (T-bills) podem ter um impacto significativo no prêmio de risco cobrado pelos investidores em todo o mercado. T-bills, tem preços como títulos; quando os preços aumentam, a queda dos rendimentos e o contrário também é verdade. No mundo dos títulos de dívida, as notas T representam a maior liquidez e o menor risco de principal. Eles atuam como a coisa mais próxima de um retorno livre de risco no mercado; Todos os outros investimentos devem oferecer um prêmio de risco sob a forma de retornos mais altos para atrair dinheiro para além dos títulos do Tesouro.

T-bills são títulos de dívida de curto prazo emitidos pelo Departamento do Tesouro da U. S. e vendidos em leilão. Todos os títulos do Tesouro são apoiados pela plena fé e crédito do governo da U. S., tornando o risco de inadimplência praticamente zero. Várias variáveis ​​importantes influenciam os preços de T-bill. O fornecimento de T-bills é determinado pelo Tesouro, e os preços diminuem quando o fornecimento é aumentado. Quando a demanda aumenta, a queda dos rendimentos e os preços aumentam. Quando os rendimentos do Tesouro flutuam, o efeito de ondulação pode ser sentido em outros investimentos e em toda a economia.

Existem outros drivers dos preços da T-bill. Em tempos de alto crescimento econômico, os investidores são menos avessos ao risco e a demanda por contas tende a diminuir. À medida que os rendimentos do T-bill aumentam, outras taxas de juros aumentam também. Outras taxas de títulos subiram, a taxa de retorno exigida sobre as ações tende a aumentar, as taxas de hipoteca tendem a aumentar e a demanda por outras commodities "seguras" tende a diminuir. Da mesma forma, quando a economia é lenta e os investidores estão deixando investimentos mais arriscados, os preços de T-bill tendem a subir e a cair.

A inflação também afeta as taxas de cobrança de T. O primeiro motivo para isso é que os investidores estão relutantes em comprar títulos do Tesouro quando o rendimento de seus investimentos não acompanha a inflação; o investimento se torna uma perda líquida em termos de poder de compra real. A alta inflação pode levar a menores preços do Tesouro e maiores rendimentos. Por outro lado, os preços tendem a ser altos quando a inflação é baixa. A segunda razão pela qual a inflação afeta as taxas de cobrança de T é por causa da forma como a Reserva Federal se dirige à oferta monetária.

O Fed aumenta ou diminui a taxa de fundos federais para influenciar outras taxas de títulos de curto prazo. O Fed também pode comprar T-bills, o que muitas vezes faz em massa; Isso aumenta a demanda e, em seguida, faz subir os preços. Exatamente como os mercados de investimento reagem a isso é um assunto de debate, porque o Fed sempre anuncia suas intenções antes do tempo. Isso permite que os investidores reajam e neutralizem algumas das conseqüências normais da queda dos rendimentos do Tesouro.

Os preços de T-bill têm uma grande influência sobre os níveis relativos de risco que os investidores estão comendo de forma confortável. Os altos preços de T-bill impulsionam os investidores em títulos de longo prazo, títulos de baixa qualidade, ações ou derivativos.Isso é verdade para investidores institucionais e investidores individuais. Com efeito, o preço e o rendimento de T-bills e outros Treasuries ajudam a informar os fundamentos de quase todas as outras classes de investimento no mercado.