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Um spread de débito é uma estratégia de opção onde o investidor gasta mais premium para a perna longa da propagação do que a perna curta. O investidor está gastando dinheiro, ou premium, no spread. A perda máxima para o spread é o prémio pago mais comissões e outros custos de negociação. Isso é diferente de um spread de crédito, onde um investidor recebe mais dinheiro para a perna curta da estratégia do que a perna longa.

Se um investidor é moderadamente otimista em uma ação, ela pode comprar um spread de crédito Bull. Por exemplo, suponha que o estoque da XYZ, Inc. seja negociado em US $ 50. O investidor pode comprar a chamada de US $ 50 e, em seguida, vender a chamada de US $ 70 para um valor líquido de $ 200. Este prémio é um débito para o investidor e representa a perda máxima para o comércio. Se o estoque da XYZ, Inc. estiver negociando acima de $ 70 no vencimento, o investidor terá percebido o potencial de lucro máximo para o spread. O investidor teria feito um lucro líquido de US $ 1 800. O investidor ganhou US $ 2 000 de um aumento de US $ 20 em 100 ações da XYZ, Inc., menos os US $ 200 no prêmio pago pelo spread.

A principal desvantagem dos spreads de débito é que eles sofrem de queda do tempo, também conhecido como theta. Theta é uma medida da quantidade de declínio no valor de uma opção devido à passagem do tempo. Os spreads de débito têm um valor theta negativo. Se o estoque subjacente se mover de lado, a opção longa do spread perderá dinheiro mais rapidamente do que a opção curta. Ao contrário dos estoques, que podem existir em perpetuidade e não têm tempo de decadência, as opções têm datas de validade e perdem valor à medida que se movem em direção à expiração. Os spreads de crédito procuram aproveitar a deterioração de Theta para lucrar.