Paridade de poder de compra (PPP) afirma que o preço de um bem em um país é igual ao seu preço em outro país depois de ajustar a taxa de câmbio entre os dois países.

Como um teste anual de PPP, The Economist rastreou o preço do hamburguer McDonald's Big Mac em muitos países desde 1986. Este experimento - conhecido como o Big Mac PPP - e testes similares estava em andamento há décadas. Aqui, damos uma olhada neste indicador único e descobrimos o que o preço do omnipresente Big Mac em um determinado país pode nos contar sobre sua riqueza.

Tutorial : Indicadores econômicos para saber

Para ilustrar PPP, vamos assumir que a taxa de câmbio do dólar norte-americano / peso mexicano é de 1/15 de pesos. Se o preço de um Big Mac na U. S. é de US $ 3, o preço de um Big Mac no México seria de 45 pesos, supondo que os países tenham paridade de poder de compra.
Se, no entanto, o preço de um Big Mac no México é de 60 pesos, os donos de lojas de fast food mexicanos podem comprar Big Macs nos EUA por US $ 3, com um custo de 45 pesos e venderem cada um no México por 60 pesos , fazendo um ganho sem risco de 15 pesos. (Embora isso seja improvável com os hambúrgueres especificamente, o conceito também se aplica a outros produtos.)

Para explorar essa arbitragem, a demanda por U. S. Big Macs levaria o preço U. S. Big Mac até US $ 4, altura em que os donos mexicanos da loja de fast food não teriam ganhos sem risco. Isso é porque custaria-lhes 60 pesos para comprar o U. S. Big Macs, que é o mesmo preço que no México - assim restaurando o PPP.

PPP também significa que haverá paridade entre os preços pelo mesmo bem em todos os países (a lei de um preço). (Para saber mais sobre capitalizar a relação entre preço e liquidez, leia nosso artigo relacionado Arbitrage Squeezes Profit From Market Inefficiency .)

Valor de moeda
No exemplo acima, onde o Big Mac está no preço de US $ 3 e 60 pesos, uma taxa de câmbio de PPP de US $ 1 a 20 pesos está implícita. O peso está sobrevalorizado em relação ao dólar norte-americano em 33% (de acordo com o cálculo: (20-15) / 15), e o dólar está subvaluado em relação ao peso em 25% (conforme cálculo: (0. 05-0. 067) / 0. 067).

Na oportunidade de arbitragem acima, as ações de muitos donos de lojas de fast food mexicanos que vendem pesos e comprando dólares para explorar a arbitragem de preços levariam o valor do peso para baixo (depreciado) eo dólar para cima (apreciar). Claro, as ações de explorar um Big Mac sozinho não são suficientes para impulsionar a taxa de câmbio de um país para cima ou para baixo, mas se aplicado a todos os bens - em teoria - pode ser suficiente para mover a taxa de câmbio de um país para que a paridade dos preços seja restaurada .

Por exemplo, se o preço dos bens no México é alto em relação aos mesmos bens na U.S., os compradores da U. S. favoreceriam seus bens domésticos e evitariam os produtos mexicanos. Essa perda de interesse acabaria por forçar os vendedores mexicanos a baixarem o preço de seus bens até que estejam em paridade com os bens da U. S.

Alternativamente, o governo mexicano poderia permitir que o peso se depreciasse contra o dólar, então os compradores da U. S. não pagam mais para comprar seus produtos do México. (Leia Forças Atrás das Taxas de Câmbio para saber mais sobre o que afeta uma força relativa das moedas.)

Vendas de Curto Prazo. Paridade a longo prazo
Evidências empíricas mostraram que, para muitos bens e cestas de bens, a PPP não é observada a curto prazo, e há incerteza sobre se ela se aplica a longo prazo. Pakko & Pollard citam vários fatores confusos quanto ao porquê a teoria do PPP não se alinha com a realidade em seu artigo "Burgernomics" (2003). Os motivos desta diferenciação incluem:

• Custos de transporte : Os produtos que não estão disponíveis localmente precisam ser importados, resultando em custos de transporte. Os bens importados venderão assim a um preço relativamente maior do que os mesmos bens disponíveis de fontes locais.
  

• Impostos : Quando os impostos de vendas do governo, como o imposto sobre o valor acrescentado (IVA), são elevados em um país em relação a outro, isso significa que os bens serão vendidos a um preço relativamente maior no país com impostos elevados.
  

• Intervenção governamental : as tarifas de importação aumentam o preço das mercadorias importadas. Onde estes são usados ​​para restringir a oferta, a demanda aumenta, fazendo com que o preço da mercadoria também aumente. Nos países onde o mesmo bem é irrestrito e abundante, seu preço será menor.
  

  Os governos que restringem as exportações verão o aumento de preços de um bom nos países importadores que enfrentam uma escassez e caem nos países exportadores onde a oferta está aumentando. (Para saber como a importação e a exportação influenciam o valor da moeda, leia Déficit de conta corrente .)
  

• Serviços não comercializados : O preço do Big Mac é composto por custos de entrada que não são negociados . Portanto, é improvável que esses custos estejam a paridade internacionalmente. Estes custos podem incluir o custo das instalações, o custo dos serviços, tais como seguros e aquecimento, e especialmente o custo do trabalho.
  

  De acordo com o PPP, em países onde os custos de serviços não negociados são relativamente altos, os bens serão relativamente caros, fazendo com que as moedas desses países sejam sobrevaloradas em relação às moedas em países com baixos custos de serviços não negociados.
  

• Competição de mercado : Os produtos podem ter um preço deliberadamente mais elevado em um país porque a empresa tem uma vantagem competitiva em relação a outros vendedores, quer por ter um monopólio ou faz parte de um cartel de empresas que manipulam os preços.
  

  A marca procurada da empresa pode permitir que ele venda também a um preço premium. Por outro lado, pode levar anos oferecer produtos a um preço reduzido para estabelecer uma marca e adicionar um prémio, especialmente se houver obstáculos culturais ou políticos a superar.
  

• Inflação : A taxa a que o preço dos bens (ou cestos de mercadorias) está mudando nos países, a taxa de inflação, pode indicar o valor das moedas desses países.Esse PPP relativo supera a necessidade de bens serem os mesmos ao testar o PPP absoluto discutido acima.

A linha inferior
PPP determina que o preço de um item em uma moeda deve ser o mesmo preço em qualquer outra moeda, com base na taxa de câmbio do par de câmbio nesse momento. Esse relacionamento muitas vezes não se realiza na realidade devido a vários fatores confusos. No entanto, ao longo de um período de anos, quando os preços são ajustados pela inflação, o PPP relativo foi considerado para deter algumas moedas.