Contratos futuros também são acordos entre duas partes em que o comprador concorda em comprar um ativo subjacente da outra parte (o vendedor). A entrega do recurso ocorre mais tarde, mas o preço é determinado no momento da compra.

• Os termos e condições são padronizados.
• A negociação ocorre em uma troca formal em que a troca fornece um lugar para se envolver nessas transações e estabelece um mecanismo para que as partes troquem esses contratos.
• Não há risco por defeito porque a troca atua como contraparte, garantindo a entrega e o pagamento por meio de uma câmara de compensação.
• A câmara de compensação protege-se do incumprimento exigindo que as suas contrapartes liquidem ganhos e perdas ou marquem no mercado suas posições diariamente.
• Os futuros são altamente padronizados, têm liquidez profunda em seus mercados e trocam em troca.
• Um investidor pode compensar sua posição futura contratando uma transação oposta antes do prazo de vencimento estabelecido no contrato.

Exemplo: contratos futuros
Vamos supor que, em setembro, o preço atual ou atual dos tomates hidropônicos é de US $ 3. 25 por alqueireiro e o preço do futuro é de US $ 3. 50. Um fazendeiro de tomate está tentando garantir um preço de venda para sua próxima safra, enquanto o McDonald's está tentando garantir um preço de compra para determinar quanto cobrar por um Big Mac no próximo ano. O agricultor e a empresa podem celebrar um contrato de futuros que exige a entrega de 5 milhões de bushels de tomates para o McDonald's em dezembro, a um preço de US $ 3. 50 por alqueireiro. O contrato trava em um preço para ambas as partes. É este contrato - e não o grão por si só - que pode ser comprado e vendido no mercado de futuros.

Neste cenário, o agricultor é detentor da posição curta (ele concordou em vender o ativo subjacente - tomates) e o McDonald's é titular da posição longa (concordou em comprar o de ativos). O preço do contrato é de 5 milhões de bushels em US $ 3. 50 por alqueireiro.

Os lucros e perdas de um contrato de futuros são calculados diariamente. Em nosso exemplo, suponha que o preço dos contratos de futuros para tomates aumenta para US $ 4 por alquejão no dia seguinte ao fato de o agricultor e o McDonald's entrar em seu contrato de futuros de US $ 3. 50 por alqueireiro. O agricultor, como titular da posição curta, perdeu $ 0. 50 por bushel porque o preço de venda apenas aumentou do preço futuro no qual ele é obrigado a vender seus tomates. O McDonald's ganhou US $ 0. 50 por alqueireiro.

No dia da mudança do preço, a conta do agricultor é debitada $ 2. 5 milhões ($ 0 .50 por bushel x 5 milhões de bushels) e McDonald's é creditado o mesmo valor. Porque o mercado se move diariamente, as posições futuras são liquidadas diariamente também.Ganhos e perdas de negociação de cada dia são deduzidas ou creditadas na conta de cada parte. Ao expirar um contrato de futuros, os preços spot e futuros normalmente convergem.

A maioria das transações no mercado de futuros são liquidadas em dinheiro e a mercadoria física real é comprada ou vendida no mercado de caixa. Por exemplo, suponhamos que na data de vencimento em dezembro há uma queimadura que dizimia a colheita de tomate e o preço à vista suba para US $ 5. 50 um alqueireiro. O McDonald's tem um ganho de US $ 2 por alqueire no contrato de futuros, mas ainda precisa comprar tomates. O ganho de US $ 10 milhões da empresa (US $ 2 por ônibus x 5 milhões de bushels) será compensado pelo maior custo do tomate no mercado à vista. Da mesma forma, a perda do agricultor de US $ 10 milhões é compensada pelo preço mais alto pelo qual agora ele pode vender seus tomates.