Ao curar ações, muitas vezes enfrenta o desafio de distinguir entre uma formação de cobertura e uma mudança de tendência. Muitos vendedores curtos bem sucedidos tentarão concentrar seus esforços ao analisar pistas que são oferecidas nas escolas de análise técnica e análise fundamental. Leia mais para descobrir como estudar esses diferentes métodos, um comerciante pode ganhar confiança ao curto-circuito do mercado. (Para obter informações sobre a venda curta, leia Vendas curtas para Downturns de mercado ou nosso Curta Venda .

Análise técnica
Uma vez que os mercados de ações são principalmente dominados por longos comerciantes, comerciantes curtos tentam aproveitar os longos desejos para desencadear pausas e começar a baixar as tendas. Eles tentam colocar pressão suficiente no mercado para criar situações em que o mais fraco demora a sair por causa do medo de dar ganhos de volta. É tarefa do vendedor curto encontrar ferramentas, como diferentes padrões de gráficos ou indicadores que são usados ​​especificamente para prever o início de um declínio ou uma venda de pânico. (Para saber mais sobre essas ferramentas do vendedor curto, consulte os nossos Analisar gráficos de padrões e Explorando osciladores e indicadores tutoriais.)

Tentando reduzir um mercado usando análises técnicas geralmente significa encontrar um indicador de sobrecompra e um indicador de tendência que seja confiável o suficiente para mostrar a equidade é um candidato a um movimento para baixo. O indicador de sobrecompra é provavelmente um índice de força relativa (RSI) ou oscilador estocástico. Um indicador de tendência pode ser tão simples como uma média móvel de curto prazo (MA). (Para mais informações sobre as médias móveis, leia o nosso Moving Promesas tutorial.)

Ao usar um oscilador, o comerciante está confiando nisso para mostrar que o mercado atingiu um nível que indica que ele pode estar ficando sem compradores. Um indicador de tendência, por outro lado, geralmente é usado para mostrar que o suporte foi quebrado porque o mercado ficou fraco. Ao curar um patrimônio, é muito importante que o comerciante saiba que, com um oscilador, ele ou ela está vendendo força, mas com um indicador de tendência ele ou ela está procurando uma fraqueza curta. (Para saber como reconhecer quando um estoque pode estar pronto para cair, leia Quando To Short A Stock .)

Análise fundamental
Fundamentalmente, existem várias maneiras de identificar candidatos curtos, incluindo ganhos ruins, ações judiciais, mudanças na legislação e notícias. A chave para usar os fundamentos ou as notícias para negociar uma equidade no lado curto é tomar uma decisão informada sobre se o evento acontecer é uma questão de curto prazo ou um evento de longo prazo. Um evento de notícias negativas é mais provável que cause um aumento no mercado e não necessariamente um bom declínio a longo prazo. Neste caso, o pico provavelmente foi causado por ordens de parada-perda sendo acionadas.Um declínio a longo prazo pode começar com um pico para baixo, mas provavelmente é desencadeado por uma série de eventos negativos que proporcionam aos comerciantes a confiança de que uma tendência de baixa a longo prazo está se desenvolvendo. (Para ler mais sobre como usar as notícias ao tomar decisões de negociação, leia Negociação em Comunicados de imprensa .)

Um exemplo de uma queda desencadeada por um evento de notícias é quando os ganhos de uma empresa são relatados abaixo do consenso. Os comerciantes reagem vendendo o estoque. Uma série de relatórios de ganhos negativos, no entanto, é o tipo de fundamental que muitas vezes atrai o vendedor curto. (Leia mais sobre esta tendência em Resultados de resultados surpreendentes .)

Quando um evento é significativo o suficiente para quebrar o suporte de um mercado, a volatilidade aumentará frequentemente à medida que os nervosos comerciantes longos começam a sentir a pressão do Os vendedores curtos tentam diminuir o mercado. Isto é, quando um comerciante pode usar ambos os tipos de análise para determinar a gravidade do declínio que está em armazém. Em geral, um anúncio de notícias negativas é muitas vezes acompanhado de volume pesado e amplas gamas à medida que as construções de pressão de venda curta tentam conduzir o estoque para níveis técnicos que irão desencadear mais paradas de venda. O vendedor curto, impulsionado pela confiança dos fundamentos negativos, continua a tentar empurrar o mercado através de pontos de suporte, o que torna doloroso manter posições longas.
Venda curta em ação
Volume pesado, amplos intervalos e fechamentos mais baixos, muitas vezes, chamam a atenção de comerciantes curtos. Após uma investigação mais aprofundada, o comerciante curto decidirá que o evento de notícias ou fundamental é forte o suficiente para desencadear a liquidação de posições longas. É nesse ponto que começa a venda a descoberto. Um bom exemplo desse tipo de instalação ocorreu no Fundo Financeiro SPDR da S & P (AMEX: XLF) no início de 2007. A Figura 1 ilustra como os vendedores curtos identificaram uma oportunidade potencial e usaram evidências negativas da análise técnica e fundamental para assumir o controle de uma queda mercado.

Figura 1

Fonte: TradeStation

Os vendedores curtos observaram aumento de volume e, eventualmente, desencadeou uma aceleração de queda.

Após um movimento prolongado e uma série de partes superiores superiores e fundos superiores, o RSI e os indicadores estocásticos atingiram níveis de sobrecompra. Esta foi uma informação suficiente para fazer com que os comerciantes pensassem que um top estava sendo formado, mas não o suficiente para atrair qualquer pressão de venda, porque durante o movimento ascendente, os mesmos osciladores haviam indicado possíveis tops. O XLF ofereceu a primeira pista de um top em 20 de fevereiro de 2007 em 37. 99 e começou a quebrar para 34. 18 até 14 de março de 2007. Este movimento foi o maior movimento de descida em termos de preço e tempo que o mercado teve visto desde 2004. Em comparação com os intervalos anteriores, esse movimento foi muito mais grave, o que foi uma pista importante de que o XLF estava cheio na Figura 2.

Figura 2

Fonte: TradeStation

A ruptura severa durante fevereiro e março deu uma indicação clara de que o XLF estava cheio.

Enquanto os fatores técnicos podem ter identificado um possível top, as notícias ajudaram os comerciantes a ganhar confiança no lado curto, fornecendo ao mercado a negatividade.Em 26 de fevereiro de 2007, o ex-presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, alertou para uma recessão até o final de 2007. No dia seguinte, o índice composto de Shanghai caiu 8,8%. As ações européias também sofreram grandes declínios de um dia, e a Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu drasticamente. Durante o curso dessas largas interrupções no mercado, a XLF também atraiu uma pressão de venda curta, enquanto os comerciantes de baixa interpretaram isso como um sinal de que uma recessão poderia reduzir os lucros futuros das instituições financeiras. (Saiba mais sobre como estimar os ganhos futuros em Previsões de ganhos: A Primer .)

O primeiro movimento para baixo foi desencadeado por uma combinação de fatores técnicos e fundamentais. Ofereceu indícios aos comerciantes de que o XLF era sensível às notícias que tiveram um efeito potencial sobre o lucro futuro. Também identificou pontos de venda curtos no mercado que foram defendidos por comerciantes longos. Durante fevereiro e março, foi relatado que várias empresas subprime se declararam em bancarrota. Esta notícia, juntamente com os comentários do Sr. Greenspan, provavelmente contribuiu para o declínio na XLF de 20 de fevereiro a 14 de março.

Como o mercado estava formando seu topo no início da primavera, dados mais fundamentalmente baixos foram lançados, o que pintou um sombrio imagem quando combinada com o enfraquecimento da configuração técnica. No início de abril, a New Century Financial Corporation solicitou a proteção de falência do Capítulo 11. Embora esta notícia possa não ter desencadeado imediatamente uma interrupção no mercado, quando combinada com os depósitos de falências subprime em fevereiro e março, uma tendência fundamental de baixa começou a se formar. (Leia mais sobre a implosão desta empresa em A Rise And Demise Of New Century Financial .)
Durante a primavera e o verão, a XLF sentiu pressão negativa quando os vendedores curtos ganharam confiança dos fundamentos negativos e das notícias, bem como os padrões de gráfico de baixa que estavam se desenvolvendo. As notícias estavam apoiando os vendedores curtos, alimentando constantemente o mercado com a negatividade, enquanto os padrões técnicos nos gráficos continuavam reafirmando a tendência de baixa com uma série de partes inferiores e fundos inferiores vistos na Figura 3. Com base na combinação dos aspectos técnicos e fundamentais , ficou claro que os vendedores curtos estavam no controle da XLF.

Figura 3

Fonte: TradeStation

A série de partes inferiores e fundos inferiores indica uma clara tendência de baixa durante os meses de primavera e verão.

Conclusão
Em resumo, para ser um vendedor curto bem-sucedido, é preciso estar ciente das pistas que são oferecidas tecnicamente e fundamentalmente. Tecnicamente, o comerciante curto deve ser capaz de distinguir entre uma formação de cobertura e uma mudança de tendência. Ele ou ela deve aprender os tipos de formações que indicam uma tendência de curto prazo ou de longo prazo. Fundamentalmente, o comerciante de curto tem que distinguir entre um evento de notícias único e o início de uma série de eventos negativos. Ao aprender como os técnicos e os fundamentos trabalham juntos, um comerciante ganhará confiança, o que lhe permitirá reduzir o mercado de forma confortável.

Saiba mais sobre como o uso de análises técnicas e fundamentais em conjunto pode ajudar os investidores a avaliar melhor a direção do mercado em Blending Technical and Fundamental Analysis .