Ações da NVIDIA Corp. (NVDA NVDANVIDIA Corp209. 63 + 0. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) estão caindo em cerca de 4% em início de negociação para US $ 106. 25. A fonte da pressão descendente vem de dois downgrades. O primeiro é da BMO Capital, que rebaixou a empresa para "superar a performance" do "desempenho do mercado" e baixou a meta de preço para US $ 85 de US $ 100. Em segundo lugar, a Instinet degradou o NVDA para "reduzir" da "compra" e baixou seu preço alvo para US $ 90 de US $ 100. A BMO disse que a empresa está sobrevalorizada nos níveis atuais e o forte crescimento nos ganhos no ano passado provavelmente está diminuindo. Além disso, a empresa observou que vê uma mudança de paisagem competitiva mudando também.

Pode-se ver no gráfico abaixo que as expectativas para o estoque aumentaram ao longo do ano passado com receita e aumento de EPS. As expectativas de receita aumentaram de US $ 5 bilhões no início de 2016 para apenas mais de US $ 10 bilhões agora. Enquanto isso, as estimativas de EPS aumentaram de cerca de US $ 1. 60 no início de 2016 para cerca de US $ 4. 55. As expectativas de EPS aumentaram 185%, enquanto as estimativas de receitas dobraram. Enquanto isso, o estoque aumentou cerca de quatro vezes o preço de US $ 25 para mais de $ 100.

Dados NVDA por YCharts

Também é fundamental pensar sobre como o estoque se moveu em uma base de longo prazo.

Dados NVDA por YCharts

O movimento nas ações NVDA no ano passado foi parabólico.

Dados NVDA PE Ratio (Forward) por YCharts

O preço das ações mudou-se a um ritmo mais rápido que o crescimento do EPS, o que criou uma avaliação esticada no estoque. Mesmo nos níveis atuais, as ações estão negociando em um P / E Forward de um ano de quase 32.

Dados NVDA EV para EBITDA (Forward) por YCharts

Mesmo em uma avaliação EV para EBITDA, o estoque tem um extremamente esticado múltiplo. Na verdade, quando você compara isso com alguns deles, se os seus pares no espaço dos chips, o índice EV para EBITDA do NVDA é quase o dobro da Texas Instruments Inc. (TXN TXNTexas Instruments Inc98. 54 + 0. 57% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). O TXN é o mais caro de seus pares, que inclui a Broadcom Ltd. (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a Intel Corp. (INTC < INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Dados do NVDA EV para EBITDA (Forward) por YCharts

Como, apontou o outro dia, este gráfico indica a inclinação de baixa inclinação do NVDA.

(Interactive Brokers TWS)

No gráfico horário, pode-se ver a pressão descendente sobre o estoque. Além disso, pode-se ver, o estoque perdeu as linhas de tendência de exibição de chave nos últimos dias.

(Interactive Brokers TWS)

Então, onde são os compartilhamentos do NVDA? É provável que eles se dirijam mais baixo no curto prazo. Os investidores Momentum estão saindo deste estoque, que começou quando a empresa reportou ganhos. Os ganhos, embora sólidos, não apoiaram um movimento mais alto, portanto, a liquidação. Em um estoque movendo-se tão rápido quanto o NVDA, às vezes é melhor para os comerciantes e as máquinas se divertir e deixar o estoque encontrar um fundo, o que isso fará. Ainda não aconteceu. (Veja também,

As ações da NVIDIA estão fora de alta e posição inferior ) Em uma métrica de avaliação, pode ser difícil valorizar uma empresa que esteja crescendo a uma taxa tão rápida. Mas se olharmos para alguns dos atuais multiplicamos e atribuímos algum pensamento prático, não é tão difícil de fazer.

Na tabela abaixo, puxei o EPS e as estimativas de receita para os competidores mencionados na tabela EV / EBITDA. Eu atribuí múltiplos e taxas de crescimento para cada estimativa. Então encontrei a proporção média para cada coluna e os desvios-padrão. A partir daí, encontrei a extremidade superior e a extremidade baixa do desvio padrão usando a média como meio. Eu então atribui NVDA com a extremidade superior do intervalo de desvio padrão para cada métrica para criar uma avaliação no NVDA. Eu dei ao NVDA o topo do alcance porque merece um prémio para os seus pares, e devido às taxas de crescimento esperadas.

Pelo menos agora temos a sensação de onde o estoque pode ser avaliado em uma base razoável. Eu digo razoável porque eu acho que um desvio padrão do meio, neste caso, parece mais prático do que as ações foram negociadas. Os investidores devem tomar nota da tabela abaixo para fazer suas próprias avaliações.