Há um velho ditado no investimento: mesmo um gato morto vai saltar se ele for solto do suficiente. O salto do gato morto refere-se a uma recuperação de curto prazo em uma tendência decrescente. Neste artigo, exploramos esse fenômeno observando um exemplo de um salto de gato morto e contrastando-o com uma mudança real no sentimento que transforma a perspectiva de um mercado de baixa para alta.

O que é um salto de gato morto?
Vamos dar uma olhada em um período de turbulência econômica:

Como você pode ver, os mercados sofreram uma sérieira paliza durante este período de seis semanas em 2000. Como uma destruição como essa, não era uma ocorrência única na história financeira. Os períodos otimistas no mercado sempre foram precedidos e seguidos de condições pessimistas ou de mercado ostentoso, daí a natureza cíclica da economia.

No entanto, um fenômeno exclusivo de certos mercados de urso, incluindo o descrito acima, é a ocorrência de um salto de gato morto. Depois de diminuir por seis semanas seguidas, o mercado mostrou uma forte manifestação. O Nasdaq, em particular, registrou ganhos de 7. 78% após uma série decepcionante de perdas. No entanto, esses ganhos foram de curta duração e os índices principais continuaram sua marcha descendente. Este gráfico ilustra exatamente onde o gato saltou, quão alto ele saltou e então até onde ele continuou a cair.

O que faz com que um gato salte? Chega um momento em cada mercado de urso quando até os ursos mais ardentes repensam suas posições. Quando um mercado termina por seis semanas seguidas, pode ser um momento em que os ursos estão limpando suas posições curtas para bloquear alguns lucros. Enquanto isso, os investidores de valor podem começar a acreditar que o fundo foi alcançado, então eles mordem o lado longo. O jogador final para entrar na foto é o investidor do impulso, que olha seus indicadores e encontra leituras sobrevendidas. Todos esses fatores contribuem para o despertar da pressão de compra, mesmo que por um breve período de tempo, que envie o mercado para cima.

Dead Cat ou Reversão do mercado?
Como observamos anteriormente, após um longo declínio sustentado, o mercado pode sofrer um salto, que é de curta duração, ou entrar em uma nova fase em seu ciclo, caso em que a direção geral do mercado sofre uma reversão sustentada como resultado das mudanças nas percepções do mercado.

Esta imagem ilustra um exemplo de quando o sentimento geral do mercado mudou e a perspectiva dominante tornou-se otimista novamente.

Como os investidores podem determinar se um movimento ascendente atual é um salto de gato morto ou uma reversão de mercado? Se pudéssemos responder corretamente o tempo todo, seríamos capazes de ganhar muito dinheiro. O fato é que não há uma resposta simples para detectar um fundo de mercado. (Os fundos do mercado Picking requer algum know-how técnico. Confira Reversões do mercado e como posicioná-los para saber mais.)

É crucial entender que um salto de gato morto pode afetar os investidores de maneiras muito diferentes, dependendo do seu estilo de investimento.

Style and Bouncing
Um salto de gato morto não é necessariamente uma coisa ruim; isso realmente depende da sua perspectiva. Por exemplo, você não vai ouvir nenhuma queixa dos comerciantes do dia, que olham para o mercado de um minuto para outro e adoram a volatilidade. Dado seu estilo de investimento, um salto de gato morto pode ser uma excelente oportunidade de ganhar dinheiro para esses comerciantes. Mas esse estilo de negociação tem uma grande dedicação, habilidade em reagir a movimentos de curto prazo e tolerância ao risco.

No outro extremo do espectro, os investidores de longo prazo podem ficar doentes com os estômagos quando eles carregam mais perdas logo após acharem que o pior finalmente acabou. Se você é um investidor comprador e comprador de longo prazo, seguir estes dois princípios deve proporcionar alguma solução:

• Um portfólio bem diversificado pode oferecer alguma proteção contra a gravidade das perdas em qualquer classe de ativos. Por exemplo, se você alocar algum de seus portfólios em títulos, você está garantindo que uma parcela de seus ativos investidos esteja trabalhando independentemente dos movimentos do mercado de ações. Isso significa que o valor do seu portfólio inteiro não flutuará selvagemente como um yo-yo torturante com altos e baixos de curto prazo. (Para mais informações sobre a alocação de ativos, confira o artigo Estratégias de alocação de ativos .)
• Um horizonte de tempo de longo prazo deve acalmar os medos dos investidos em ações, tornando os gatos de salto a curto prazo menos de um fator. Mesmo que você veja seu portfólio de ações perder 30% em um ano, você pode ser consolado pelo fato de que durante todo o século 20 o mercado de ações caiu uma média anual entre 8-9%.

Conclusão
Os mercados para baixo não são divertidos no melhor dos tempos, e quando o mercado brinca com suas emoções provocando você com ganhos de curta duração após grandes perdas, você pode se sentir pressionado até o limite. Se você é comerciante, a chave é descobrir a diferença entre um salto de gato morto e um fundo. Se você é um investidor de longo prazo, a chave é diversificar seu portfólio e pensar em longo prazo. Infelizmente, não há respostas fáceis aqui, mas entender o que um salto de gato morto é e como isso afeta diferentes participantes no mercado é um passo na direção certa.