Apesar de uma série de graves recessões e correções desde então, o acidente de 1929 ainda reina como o evento de mercado mais terrível da história. Isso é parcialmente devido à gravidade do evento, mas principalmente porque toda a economia se curvou e depois quebrou sob a tensão, começando a América no caminho para a Grande Depressão. Leia mais para descobrir como e por que aconteceu.

The Roaring Twenties
A Dow Jones Industrial Average (DJIA) duplicou, os valores de ações correram para cima e o futuro parecia promissor. Em um nível cotidiano, o carro, o rádio e os filmes estavam despertando grandes esperanças, e Henry Ford agitou a América oferecendo um excelente salário por horas mais curtas, forçando outras indústrias a pegar seus pés. Mais do que tudo, a América estava sentindo seu poder. A Primeira Guerra Mundial deixou a América com os laços comerciais em todo o mundo e quase todas as grandes nações européias, um devedor do U. S.

Com os estoques disparados no preço, as histórias de pessoas que fazem fortunas em ações atraíam pessoas para lançar dinheiro no mercado. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve Bank era muito complacente, e mesmo ansioso, para evitar a breve recessão que se seguiu imediatamente após a guerra. Expandiu a oferta monetária e reduziu as taxas de juros. Neste ambiente favorável ao empréstimo, corretores, investidores amadores e até mesmo bancos estavam alavancando tudo na margem para obter mais ação. O excesso de compra causou que os preços se separassem dos fundamentos e os enviassem em alta. Em 1928, os sinais de que tal prosperidade não poderia continuar para sempre começaram a aparecer. (Para mais, leia Recessão-Proof seu portfólio .)

Sem cura para Hiccups
Em 12 de junho de 1928, a Bolsa de Nova York (NYSE) viu cinco milhões de ações trocarem as mãos durante uma queda aparentemente aleatória em todo o quadro. Esse soluço de mercado foi fugaz e o mercado de touro recuperou novamente, mas com talvez uma pequena sensação de desconforto sobre a rapidez com que o mercado poderia descer. O Fed percebeu e se propôs a reverter as políticas de colocação que contribuíram para aumentar a taxa de juros e ao anunciar a proibição de empréstimos para negociações de margens em fevereiro de 1929. Na maioria dos mercados fugitivos, esse balde de água gelada deveria ter sido suficiente para As coisas fáceis, mas os investidores foram alavancados para o alcance e suas esperanças e desesperos mantiveram o aumento do mercado.

No verão, muitos bancos também tentaram arrefecer as coisas aumentando a taxa de desconto em empréstimos para corretores, muitos dos quais negociavam com grandes dívidas pendentes. Essa caminhada efetivamente interrompeu o mercado de touro. O Dow caiu por semanas antes de se reunir brevemente no início de setembro para chegar a um pré-choque alto de 381. 17 e depois cair novamente. A realidade, no entanto, não se ajustou completamente até o final de outubro.

Black Days
24 e 25 de outubro, Black Thursday e Black Friday, anunciaram o início do caos a seguir.A NYSE observou que 13 milhões de ações trocaram mão em ataques furiosos de venda de pânico. Uma intervenção de investidores mais ricos, essencialmente a compra de enormes blocos de ações em declínio, interrompeu o slide rapidamente. O acidente prosseguiu na segunda-feira negra, à medida que mais investidores correram para sair do mercado enquanto os titãs de Wall Street continuavam a manter os preços. O Dow caiu 13%, apesar dos melhores esforços de Wall Street e, no dia seguinte, a situação piorou. Na terça-feira negra, mais de 16 milhões de ações foram negociadas em vendas de pânico que duraram todo o dia. O mercado perdeu US $ 14 bilhões. (Para descobrir o que significa quando os investidores estão vendendo seus estoques para investimentos mais seguros, leia Panic Selling - Capitulation Or Crash? )

Tremores
O acidente foi grave, mas as réplicas foram realmente mais prejudicial. Se todo mundo estivesse investindo com dinheiro, eles poderiam se perder, o acidente não se classificaria entre as correções de mercado mais severas. No entanto, com todos, incluindo bancos, negociando na margem, a sangria em Wall Street significou milhões de dólares em empréstimos ruins. Os bancos que detêm os empréstimos ruins poderiam chamar a garantia, mas no slide do mercado, mesmo isso significava perder dinheiro.

Em breve, os bancos começaram a falhar. O choque com o sistema bancário global foi tão severo que a economia inteira cresceu em uma recessão severa, que se aprofundou em uma depressão e, à medida que a economia se agudizava, o mercado continuava a cair. No pior dia do acidente, o Dow perdeu 13%, mas durante os anos seguintes de depressão, derramou 89% de seu pré-choque alto.

Conclusão
Na maioria dos contextos, o termo "crash" é usado para desacelerações do mercado que são repentinas e duras. O Great Crash de 1929, no entanto, é usado para se referir a mais de três anos de miséria econômica. Enquanto o acidente de 1981 quase dobrou a perda de um dia de terça-feira negra e várias crises subsequentes derramaram mais valor de mercado, o acidente de 1929 abrange os muitos acidentes, escorregas e miséria geral que se seguiram durante os anos da Depressão. Com alguma sorte, ele permanecerá o primeiro e o último acidente para ganhar o título de "excelente".

Para ler mais sobre esse tópico, veja The Greatest Market Crashes .