Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) analistas decepcionados em dezembro quando publicou menor ganhos do que se esperava. Costco não teve um bom trimestre, principalmente devido a fatores externos. Os investidores que procuram além desses fatores externos consideram que o negócio da Costco está crescendo e que a empresa está reinvindindo em si mesma.

Preços de gás

O primeiro e maior motivo para ganhos inferiores ao esperado no Costco é o acoplamento de baixos preços de gás e uma forte moeda de U. S. A Costco opera quase 500 barras de gás nos Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Japão e Austrália. Com os preços do gás em queda, não é surpreendente ver que os números de vendas da Costco estão seguindo. O que é crucial, porém, é perceber que não é tão grande. (Para leitura relacionada, veja: Nove maneiras fáceis de aumentar sua milhagem de gás .)

Existem duas maneiras pelas quais podemos observar a diminuição das vendas de gás da Costco como coisa não tão negativa. As vendas de gás da Costco são extremamente baixas, o varejista leva ainda menos margem do que as suas mercadorias em geral e produtos de supermercado. Os clientes que encheram seus tanques na Costco estão economizando pennies por galão, ou economias que não são significativas tanto para a loja como para o comprador. Do ponto de vista de Costco, porém, esse comprador é uma pessoa que pagou US $ 55 pelo privilégio de comprar gás na loja e que estão mais dispostos a entrar na loja principal para o jantar daquela noite.

Com margens tão finas, a receita que o Costco está perdendo não tem muito efeito em seu lucro. O preço do petróleo é tão baixo que a Costco está comprando gás mais barato do que antes. Um colapso inesperado de uma vez em uma década nos preços do petróleo não deve prejudicar os investidores a um estoque de varejo, de outra forma sólido. (Para mais, veja: Quão baixo podem os preços do petróleo ir? )

Dólar norte-americano

O dólar dos EUA é cada vez mais valioso à medida que a economia americana melhora. Isso não é tão bom para a Costco, pois 30% de suas lojas e 27% de seu lucro líquido vêm do exterior de acordo com o relatório anual da empresa em 2015. Não só os bens americanos se tornam mais caros nas lojas internacionais Costco, mas Costco pode ser forçado a encontrar novos fornecedores - os que podem fornecer vegetais canadenses para as lojas do Canadá, em vez de importar vegetais americanos caros.

No entanto, as vendas da mesma loja aumentaram em todo o mundo, uma vez que os efeitos negativos dos preços do gás mais baixos e um dólar forte de U. S. são calculados a partir dos cálculos. Com um aumento de 6% nas vendas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2016 e com um aumento de 2% na receita de membros, é claro que o preço aumenta de uma U.O dólar de S. não tem assustado os clientes.

Despesas de pré-abertura

As despesas de pré-abertura são uma pequena visão de como a administração secreta de Costco pensa. No primeiro trimestre do ano fiscal de 2016, a Costco gastou US $ 26 milhões, quase o dobro do que gastou durante o mesmo trimestre do ano passado, na abertura, expansão e outros custos de start-up relacionados para novas lojas de varejo em todo o mundo. (Para mais informações, consulte: Como expandir o seu negócio internacionalmente .)

Esta é a prova de que a Costco não está preocupada com os números de receita mais baixos. A empresa está reinvestir dinheiro para expandir a cadeia e certamente estará buscando novos fornecedores que possam fornecer produtos a taxas que explorem as moedas mais fracas nos mercados externos da Costco. Além dos fornecedores de produtos, os dólares norte-americanos de Costco podem agora ir mais longe no exterior, o que significa que o revendedor pode abrir mais lojas do que o planejado ou que pode aumentar sua contagem de lojas por menos dinheiro do que havia planejado anteriormente.

Na verdade, os acionistas reagiram perfeitamente racionalmente ao relatório de ganhos. Enquanto o preço das ações pulou na semana que antecedeu o lançamento dos ganhos - alimentado inteiramente pela especulação - as semanas desde que os ganhos perderam, o estoque caiu para um pouco acima do que era no início de dezembro.

A Bottom Line

A Costco perdeu os ganhos esperados dos analistas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2016. Embora isso poderia ter significado desastre para as empresas mais fracas, os baixos valores de vendas da Costco foram o resultado de menores preços do gás e um dólar americano mais forte, nenhum dos quais foi inesperado ou inerentemente prejudicial ao valor subjacente da empresa. Apesar dos preços mais altos na loja da moeda fortalecida, a Costco viu suas vendas ajustadas e a receita de adesão aumentar ano-a-ano e gastar um valor significativamente maior do que no ano passado em termos de abertura de novas lojas.