O conhecimento dos ciclos sazonais e setoriais do mercado de ações pode melhorar dramaticamente o desempenho dos investidores. A chave é saber quando investir pesado ou levemente, e se o excesso de consumo de consumo de ações discutíveis ou de consumo básico. Também é útil conhecer o estágio do ciclo econômico, e onde o Federal Reserve está posicionado em ciclos de aperto ou afrouxamento.

Tempo do Ano

A Ned Davis Research, o Stockman do Almanac e outros descobriram que a melhor época do ano para ser totalmente investida nas ações é de novembro a abril, e o pior período é de maio a outubro. Este efeito sazonal é pronunciado, e um estudo da Ned Davis Research descobriu que, nos últimos 65 anos, as ações avançaram 8% nos melhores meses em comparação com um aumento de 1% nos piores meses. É aí que se origina o aforismo de Wall Street "vender em maio e ir embora". Uma aplicação consistente a longo prazo desta estratégia de interrupção resulta em uma enorme vantagem de composição. Por exemplo, o estudo da Ned Davis Research mostra que um investimento de US $ 10 mil em 1950 até 2000 resultou em um ganho total de US $ 585 000 para o melhor período em contraste com um ganho total de US $ 2 900 para o pior período.

Discretionary vs. Staples Historicamente

As empresas de ações discretas fornecem serviços e produtos que os consumidores consideram não essenciais. Isso inclui empresas como a Tiffany & Co., Amazon. com a Walt Disney Company. Os estoques de grampos envolvem produtos e serviços essenciais para o dia-a-dia. A Campbell Soup Company, Procter & Gamble e a Coca-Cola Company são bons exemplos.

O histórico de mercado mostra claramente a melhor época do ano para ser totalmente investido, e o próximo passo é determinar quando a exposição excessiva a grupos de estoque de bens de consumo ou de consumo básicos. Leuthold Group estudou esta questão e encontrou uma resposta definitiva usando o período de outubro de 1989 a abril de 2012. Em novembro a abril, o melhor período sazonal para ações, ações discricionárias de consumo produziu um retorno total em excesso de 3,2% em relação ao S & P 500, enquanto os estoques de bens de consumo de consumo sofreram -1. 93% de retorno em excesso. Durante o pior período sazonal, maio a outubro, os estoques de bens de consumo de consumo mostraram um retorno excessivo de 3. 5% e o consumo discricionário um excesso de retorno de -2. 5%. Leuthold Group demonstra que esta estratégia de mudança é claramente superior ao simples conceito de "vender em maio e sair".

Discretionary vs. Staples em 2016

Em janeiro de 2016, os números históricos sugerem que o modelo de comutação deve ter ações discricionárias sobrepesadas nos próximos quatro meses. No entanto, existem outras considerações baseadas no comportamento de baixa do mercado de ações nas últimas semanas.As ações discricionárias possuem uma beta de maior risco e as de grampos, por exemplo, e um investidor deve questionar se o risco justifica uma posição de excesso de peso.

Considere onde a economia está em termos do ciclo econômico também. Atualmente está no último estágio do ciclo, e Martin Fridson, junk bond maven em Lehmann, Livian, Fridson Advisors, agora vê a chance de recessão em 2016 em 44% com base em spreads de crédito. Durante as recessões econômicas, os setores defensivos, como os bens de consumo básicos, apresentam melhores resultados, e nos mercados ursos, eles tendem a perder menos do que os estoques discricionários. O Federal Reserve também iniciou um ciclo de aperto em dezembro de 2015 e, no início de janeiro de 2016, estimulou Ned Davis Research a falar sobre a atualização de grampos de consumo para excesso de peso muito mais cedo do que o normal. Ele sustenta que é muito cedo para ficar excessivamente defensivo, mas os investidores devem estar alerta para essa possibilidade.

Seja defensivo até que as ações estabilizem

Em meados de janeiro de 2016, o setor discricionário do consumidor perdeu 7% em comparação com uma perda de 4% para produtos básicos de consumo. Esse resultado é contrário às tendências sazonais históricas porque a ênfase da carteira agora é geralmente em ações discricionárias. Se uma ação de mercado mais favorável garante um portfólio beta maior antes de maio, os investidores devem buscar. No entanto, esse não é o caso no momento, e a cautela é justificada. Os grampos de consumo defensivo parecem uma aposta melhor aqui e perderão menos se um mercado de urso confirmado chegar em 2016.