a:

Os fundos mútuos podem investir em participações privadas indiretamente através da compra de ações de empresas de capital privado de capital aberto, como o Carlyle Group, o Blackstone Group e a KKR & Co. Estes fundos de investimento são tipicamente designados como fundos de fundos. Os fundos mútuos normalmente não investem em ações de private equity diretamente devido a restrições impostas pela Securities and Exchange Commission (SEC) em fundos de investimento.

Fundo de Fundos

Investir em empresas privadas pode oferecer retornos mais elevados, mas também expõe os investidores a correrem maiores riscos de não poderem alienar seus investimentos em condições de mercado desfavoráveis. Este problema é comumente referido como iliquidez. Para evitar esta questão, os fundos mútuos compram outras holdings de investimento que se especializam em investir em títulos de dívida privada e de ações e gerenciar seus investimentos privados.

Por exemplo, o Fundo de Private Equity Cobrado da Red Rocks é especializado em investir em empresas de private equity de renome, como HarbourVest Global Private Equity, Blackstone Group, Aurelius, Eurazeo e o Grupo Carlyle. Como o Fundo de Private Equity Cobertos Red Rocks não investe diretamente no private equity, ele adiciona outra camada de gerenciamento e taxas que os investidores têm que pagar.

Restrições de iliquidez

Os fundos mútuos têm restrições em termos de compra de capital privado diretamente, devido às regras da SEC relativas às participações em valores mobiliários ilíquidos. As diretrizes da SEC para fundos mútuos permitem até 15% de alocação de títulos ilíquidos. Além disso, os fundos de investimento têm tipicamente suas próprias regras que restringem o investimento em títulos e títulos de dívida ilíquidos. Por este motivo, os fundos de investimento que investem em private equity são geralmente o tipo de fundo de fundos.