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A geração de retornos que excedem aqueles fornecidos pelo mercado mais amplo é o objetivo de quase todos os investidores. No entanto, os métodos para criar esses retornos em excesso são tão variados quanto os próprios investidores. Os fundos Hedge são uma estrutura única de fundos de investimento que atende a quem procura esse tipo de retorno. O estilo de investimento irrestrito, o uso de alavancagem e a capacidade de acessar recursos de investimento não tradicionais combinam-se para gerir todas as ferramentas necessárias para produzir resultados competitivos. Tal como acontece com qualquer investimento, esta estrutura não convencional só oferece a oportunidade de retornos em excesso, e não uma garantia deles.

Uma das estratégias mais comuns que o hedge funds usa para melhorar os retornos é o uso de opções. Esses contratos de derivativos permitem que fundos obtenham acesso a valores mobiliários com uma quantidade relativamente pequena de capital.

Exemplo

Por exemplo, suponha que um fundo de hedge tenha US $ 65.000 para investir e a administração decida que as ações do Google são um investimento atrativo em US $ 650, uma vez que espera que o preço suba para US $ 680 nos próximos 30 dias. Ao preço atual, o fundo pode comprar 100 ações com seu capital investido.

Em alternativa, o fundo pode comprar uma opção de compra de ações GOOGL que lhe dará a possibilidade de adquirir essas ações no nível de preço de $ 650 no prazo de 30 dias. Por essa flexibilidade, o fundo pagaria um prêmio de opção de cerca de US $ 24. 25 por ação; Existem 100 ações em um contrato de opção de equivalência patrimonial, pelo que o custo total seria de US $ 2, 425.

Assumindo que a perspectiva do fundo nas ações da GOOGL estava correta, os retornos para a compra de ações direta em relação à estratégia baseada em opções são assim: <

Comprar ações GOOGL

Custo: $ 65.000 (100 partes x $ 650 / ação)

Retorno total: $ 3 000 ($ 680 - $ 650 x 100 ações)

Taxa de retorno : 4. 61% ($ 3, 000 / $ 65, 000)

Comprar GOOGL Call Option

Custo: $ 2, 425 ($ 24. 25 / opção de compra de ações x 100 ações contratadas)

Retorno total: $ 575 ( $ 680 - $ 650 x 100 partes menos $ 2, 425 opções premium)

Taxa de devolução: 23. 71% (US $ 575 / $ 2, 425)

Como mostra este exemplo, o uso de opções é apenas uma maneira pela qual um hedge O fundo pode gerar retornos que excedem os do mercado mais amplo. Estas e muitas outras estratégias ajudam os gestores de hedge funds a aumentar os retornos dos investidores. No entanto, dado o aumento dos riscos associados a esses tipos de estratégias, é fundamental que os investidores entendam os riscos que os gestores de hedge funds realizam antes de investir.