O advento dos fundos mútuos de data-alvo tornou o planejamento de aposentadoria muito mais fácil para muitos trabalhadores, especialmente aqueles que entendem pouco sobre financiamento ou investimento. Esses fundos podem permitir que os investidores colocem seu planejamento de aposentadoria no piloto automático em um sentido, e eles se multiplicaram em popularidade nos últimos anos por causa de sua simplicidade e conveniência. A Morningstar Inc. informou que eles receberam US $ 700 bilhões em 2014. Mas, como esses fundos realmente foram vendidos em mercados-mercado? Que nível de segurança proporcionaram ao longo do tempo? Um olhar mais atento sobre esses fundos pode ajudá-lo a tomar uma decisão muito mais informada.

Como funcionam

Como o nome indica, os fundos de data-alvo são fundos de investimento que se destinam a crescer até certo ano e, em seguida, mantêm seu valor em uma base ajustada pela inflação (pelo menos na maioria dos casos). Esses fundos foram introduzidos pela primeira vez em 1994 e podem consistir em carteiras de valores mobiliários individuais ou outros fundos de investimento dentro da mesma família. Em ambos os casos, a maioria dos fundos com data-alvo são investidos principalmente em ações quando são emitidos pela primeira vez, e os gerentes de fundos reatribuirão lentamente a carteira para participações mais conservadoras até a data-limite atingida. Por essa altura, a maioria do portfólio geralmente é investida em instrumentos de renda fixa que garantem o principal e os juros, embora alguma parcela do dinheiro permaneça em ações para fornecer uma cobertura contra a inflação. A maioria desses fundos é líquida e pode ser comprada e vendida a qualquer momento. Eles vêm em ações de fundos abertos e com ações negociadas em bolsa (ETF) e se tornaram um pilar em muitos planos de aposentadoria. (Para mais informações, veja: Uma Introdução aos Fundos de Data de Destino .)

Relativamente falando

Os fundos de data-alvo geralmente são vendidos como veículos "comprar e esquecer". O investidor lança dinheiro para o fundo e, teoricamente, vai encontrar um montante muito maior esperando por eles quando a data-alvo rolar. Mas a crise das hipotecas de privilégios subprime de 2008 proporcionou um choque grosseiro para muitos investidores. De acordo com Lipper, os fundos com uma data-limite de 2010 diminuíram em média de 27% em dezembro desse ano. Esta descoberta surpreendente desmentia a tendência que muitos gerentes de fundos de data-alvo seguiram no momento, o que era deixar uma porcentagem muito maior do dinheiro do fundo em ações para que os aposentados pudessem ver seu fundo continuar a crescer durante a aposentadoria. Essa mudança na estratégia de alocação deveu-se, em parte, às preocupações dos fundos em fazer o dinheiro dos aposentados durar o tempo que eles fizeram, mas, obviamente, essa idéia também tem uma desvantagem. (Para mais informações, veja: Por que você deve se esquecer dos fundos de data-alvo .)

No entanto, nem todos os fundos de data-alvo são suscetíveis a mercados de baixa renda.Os dados da Morningstar mostram que, até 2011, os fundos de data-alvo já amadurecidos estavam em negros, e seus fundos de 2020 e 2030 só tiveram pequenas perdas no ano (até o mercado de agosto). Claro, tudo isso aponta para o fato de que a verdadeira resposta quanto ao bom desempenho de um determinado fundo alvo em um mercado urso dependerá em grande parte da exposição atual às ações e dos tipos de ações que ela detém. Os fundos de data-alvo que foram fortemente investidos em ações de blue-chip em 2008 tiveram um grande sucesso, e muitos deles estão agora se recuperando desse mergulho. Mas aqueles que são fortemente investidos em títulos também podem ser capturados em uma desaceleração quando as taxas de juros começam a aumentar, já que muitas ofertas corporativas e de Tesouraria foram negociadas em ou perto de máximos históricos nos últimos anos. (Para mais, consulte: Os prós e contras dos fundos de data-alvo .)

Taxas e impostos

Os investidores que adquirem fundos com data-alvo precisam fazer sua lição de casa no fundo antes de escrever um Verifica. Tal como acontece com qualquer outro tipo de fundo mútuo, alguns fundos de data-alvo cobram cargas de vendas, enquanto outros não. Alguns fundos também possuem taxas de despesas muito maiores do que outras. E alguns fundos de data-alvo são geridos muito mais ativamente do que outros. Aqueles que investem em títulos individuais ou outros fundos mútuos que comercializam ativamente suas carteiras podem gerar montantes muito maiores de ganhos de capital do que os fundos de data-alvo gerenciados passivamente, que se encaixam principalmente em índices de mercado de base ampla, como o Standard & Poor's 500. ( Para mais informações, veja: Fundos de data-alvo: mais popular, mais barato do que nunca .)

A linha inferior

A Lei de proteção de pensão de 2006 permitiu planos de aposentadoria qualificados para usar fundos de data-alvo como retenção padrão para os participantes do plano. Esta entrada de capital levou à criação de muitos mais desses fundos, e eles podem variar amplamente tanto na qualidade quanto nas taxas que eles cobram. E, embora alguns deles tenham sido quase tão voláteis quanto os mercados ao longo do tempo, muitos deles também se apresentaram conforme era esperado. (Para leitura relacionada, veja: Fundos mútuos comumente encontrados em planos de aposentadoria .)