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A maioria dos fundos negociados em bolsa (ETFs) não são considerados derivados. Na sequência da crise financeira de 2008, muitos especialistas apontaram o culpante de derivativos e engenharia financeira como as principais causas do colapso do mercado. Como resultado, muitos investidores se afastaram dos valores mobiliários baseados em derivativos e outros novos produtos financeiros para evitar os riscos associados a eles. Infelizmente, essa aversão ao risco levou a inúmeros equívocos, especialmente sobre ETFs que recentemente ganharam popularidade.

ETFs não são derivativos, a menos que sejam

Um derivado é um tipo especial de segurança financeira; Seu valor é baseado em um outro bem. Por exemplo, as opções de compra de ações são uma garantia derivada, e seu valor é baseado no preço da ação de uma empresa de capital aberto, como a General Electric. Essas opções oferecem aos seus proprietários o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações da GE a um preço específico em uma data específica. Os valores dessas opções, portanto, são derivados do preço da ação GE prevalecente, mas não envolvem uma compra real dessas ações.

Os ETFs baseados em ações são semelhantes aos fundos mútuos, na medida em que possuem ações abertas em benefício dos acionistas do fundo. Um investidor que adquira ações de um ETF está comprando um título que é apoiado pelos ativos reais especificados pelo estatuto do fundo, não por contratos baseados nesses ativos. Esta distinção garante que os ETFs não atuam como nem são classificados como derivados.

Embora os ETFs geralmente não sejam considerados derivados, existem exceções. A história recente viu o surgimento de inúmeros ETF alavancados que procuram fornecer retornos que são um múltiplo do índice subjacente. Por exemplo, o ProShares Ultra S & P 500 ETF procura proporcionar aos investidores rendimentos equivalentes ao dobro do desempenho do índice S & P 500. Se o índice S & P 500 subiu 1% durante um dia de negociação, as ações do ETF ProShares Ultra S & P 500 deverão subir 2%. Esse tipo de ETF deve ser considerado um derivado porque os ativos em sua carteira são eles próprios títulos derivativos.