Imagine fazer uma viagem por estrada. No início do dia, uma lata de refrigerante em uma loja de conveniência custa exatamente US $ 1. Ao anoitecer, a mesma lata de refrigerante custa US $ 3. Isso parece impossível, né? (Curioso sobre a inflação? Confira O que você deve saber sobre a inflação .)
TUTORIAL: inflação

Bem, para algumas pessoas que tiveram infeliz o suficiente para viver no lugar errado durante o tempo errado na história, não é. Quase todos testemunharam as conseqüências da inflação, ou o que acontece quando os preços dos bens e serviços aumentam ao longo do tempo. Mas poucas pessoas tiveram que suportar a hiperinflação, um termo usado para descrever os aumentos de preços que ocorrem a uma taxa dramaticamente rápida.

Definindo hiperinflação
Embora não haja uma definição exata dessa taxa, a maioria dos economistas diz que a hiperinflação ocorreu quando a taxa de inflação mensal ultrapassa 50%, ou se os preços sobre bens aumentam pela metade apenas um mês.

Como você pode imaginar, casos de hiperinflação causam graves danos financeiros a uma nação. A economia de vida pode ser apagada em questão de dias. O dinheiro pode tornar-se essencialmente inútil, não dando a nenhum incentivo para o trabalho. E, se acontecer por tempo suficiente, a hiperinflação pode fazer com que as pessoas se rebelem contra seus governos, lutam entre si ou, em alguns casos, vão à guerra com um vizinho.

A hiperinflação alemã
O caso mais infame de hiperinflação veio na Alemanha no início da década de 1920. Apenas uma década antes, a Alemanha foi uma das participantes da ruinosa Primeira Guerra Mundial. Para financiar seus esforços de guerra, a Alemanha entrou em dívida mediante a emissão de títulos e a implantação de mais moeda através da imprensa. A Alemanha planejava que seus inimigos rendidos pagassem as dívidas após a vitória. (Para ler sobre como a Alemanha se recuperou após a Segunda Guerra Mundial, veja O Milagre econômico alemão .)

Rendição militar, Ruína econômica
No entanto, ocorreu o contrário; Após a sua rendição, a Alemanha foi obrigada a assinar o Tratado de Versalhes. O tratado significava que a Alemanha devia pagar reparações aos Aliados e também dividiu as grandes extensões do seu território. Ao punir a Alemanha dessa forma, os proponentes argumentaram que isso impediria que ele já lançasse outro ataque militar. Mas o tratado teve sua parte dos críticos; o economista influente John Maynard Keynes, que representou o tesouro da Grã-Bretanha, renunciou à conferência que ditou os termos do tratado. Keynes advertiu que o tratado prejudicaria demais a Alemanha e levaria a mais uma guerra mundial. (Saiba mais sobre Keynes no Giants Of Finance: John Maynard Keynes. )

Do mau para o pior
No final da guerra, a marca alemã caiu 50% contra os EUA dólar. O déficit da Alemanha foi enorme para a era, cerca de metade do PIB da Inglaterra, e ainda desvalorizou a marca.Piorando a situação, no inverno de 1922 e 1923, a Alemanha foi obrigada a inadimplir os pagamentos de reparação. Em resposta a isso, a França e a Bélgica assumiram o controle da Ruhr, a potência industrial da Alemanha.

Os trabalhadores alemães, no incentivo do governo, entraram em greve em resposta. A fim de apoiar aqueles que saíram, o governo simplesmente imprimiu mais dinheiro. E isso empurrou a economia à margem.

Carrinhos de dinheiro
Os preços dos produtos subiram imediatamente; O desemprego logo se seguiu. As histórias da hiperinflação desenfreada parecem quase inimagináveis: o preço da xícara de café seria mais que o dobro quando uma refeição terminou; os trabalhadores eram pagos diariamente para comprar qualquer mercadoria enquanto ainda pudessem; As imagens infames de homens que usam carrinhos de mão para carregar literalmente o dinheiro logo circularam. Eventualmente, o tesouro alemão emitiu uma nota de 1 bilhão de notas, que logo perdeu qualquer valor que tivesse. Cidades e estados criaram suas próprias moedas para contornar a marca - a marca perdeu essencialmente todo seu valor. (Para leitura relacionada, confira Coping With Inflation Risk .)

Keynes 'Dire Warning Proved Right
Os preços não se estabilizaram até Hjalmar Schacht, presidente do banco central da Alemanha, surgiu com o idéia de introduzir uma nova moeda. Seria apoiado pelo valor dos muitos ativos do país e chamado Rentenmark. Mas o estrago já estava feito; milhões perderam suas economias de vida e a confiança nos governadores da nação foi esgotada. Em 1923, o partido nazista tentou um golpe fracassado. Mas na próxima eleição, eles, juntamente com outros partidos extremistas, ganharam posição na legislatura alemã. E um encarcerado Adolf Hitler começou a escrever "Mein Kampf", que culpava em grande parte os judeus e outros por as tragédias da hiperinflação.

Não demoraria muito até que Keynes ficasse certo.

A hiperinflação húngara
Infelizmente, a Alemanha não foi o único país impactado pela hiperinflação. Após a Segunda Guerra Mundial, a Hungria sofreu talvez os piores casos de uma moeda fora de controle de todos os tempos; durante um período de 12 meses entre 1945 e 1946, os preços subiram 19% ao dia em média. Em julho, no final da cauda desta prova, os preços na Hungria triplicaram todos os dias.

Hiperinflação recorrente na Argentina
Mas a hiperinflação não é apenas uma relíquia do passado. A Argentina, por exemplo, lutou contra a hiperinflação periódica ao longo dos últimos 30 anos; Os preços subiram 1, 000% de 1975 a 1983 e, no final dos anos 80, aumentaram 200% ao mês. Depois que a Argentina não cumpriu sua dívida no início dos anos 2000, a inflação mais uma vez atingiu alturas irracionais. (Saiba mais sobre como avaliar esses tipos de riscos padrão em Avaliando o Risco País para o Investimento Internacional. )

Hiperinflação na Jugoslávia
A ex-Jugoslávia, quando estava prestes a se separar em vários outros países, suportou um dos piores casos registrados de hiperinflação que o mundo já viu. De acordo com alguns especialistas, começou em 1991, quando o ex-presidente Slobodan Milosevic ordenou ao banco central que oferecesse mais de US $ 1 bilhão de crédito a seus aliados políticos.Esta foi aproximadamente metade da moeda que estava planejada para ser criada nesse ano. Isso desencadeou uma feira de impressão de dinheiro, o que rapidamente levou os preços a escalar fora de controle. Não foram encontrados alimentos e gasolina. Em janeiro de 1994, a taxa de inflação mensal era de 313, 000, 000%. As pessoas ficaram em longas filas em mercados secretos, a fim de trocar feixes do dinar iugoslavo por um dólar solitário.

Hiperinflação para o novo século
A hiperinflação voltou a aparecer nas manchetes na última década, desta vez na nação africana do Zimbábue, onde se estimou que, no seu auge, os preços dos bens dobraram uma vez a cada 24 horas . Em 2008, 50 bilhões de dólares zimbabuenses buscariam duas barras de sabão; Três dias depois, esse valor só compraria um. No início de janeiro de 2009, o governo emitiu um bilhete de banco no valor de 100 trilhões de dólares zimbabuenses, que na época eram iguais a 20 libras esterlinas; Em um ponto da história, as duas moedas eram aproximadamente iguais em valor.

O governo do Zimbábue estava recebendo grande parte do dinheiro de uma impressora baseada em alemão; No entanto, a impressora acabou por deixar de imprimir o dinheiro do Zimbábue em resposta à pressão internacional que pretendia forçar mudanças drásticas no regime do governo. Quase nenhuma cidadania da nação acreditava que a moeda tinha algum valor e geralmente negociada em dólares americanos, um crime que poderia resultar em prisão. Eventualmente, o governo abandonou completamente seu próprio dólar e deixou em moedas estrangeiras, um movimento que, quando promulgado em março de 2009, finalmente trouxe algum nível de sanidade ao país sitiado.

Bottom Line
A hiperinflação não é uma curiosidade histórica. É um risco muito real que os países e os governos ainda lutam hoje. Na próxima vez que você se queixar de pegar o cheque em um restaurante, conte suas bênçãos. Houve muitas vezes na história, onde o preço no final de uma refeição foi quase o dobro do que era no início. (Para mais, confira Curbing The Effects of Inflation .)