Muitos investidores de varejo estão considerando investimentos alternativos como uma ferramenta para diversificar suas carteiras de ações e títulos. Os investimentos alternativos não estão intimamente correlacionados com o desempenho das ações e das obrigações, mas esses investimentos são complexos e mais caros.

Definição de investimentos alternativos

A maioria dos investidores individuais possui uma carteira que combina ações, títulos e caixa. Um investimento alternativo não se encaixa nessas categorias tradicionais. Os investimentos em private equity e hedge funds são considerados investimentos alternativos, como commodities, derivativos, futuros gerenciados e imóveis. Até recentemente, os investidores individuais não tinham acesso a esses tipos de investimentos.

Solução do problema de liquidez

Os investimentos tradicionais não oferecem liquidez suficiente para atender às necessidades dos investidores de varejo. Por exemplo, a maioria dos fundos de private equity e hedge requerem acordos de bloqueio. Esses acordos apenas permitem ao investidor liquidar suas participações uma vez por trimestre ou ano. Essa política permite ao gerente de portfólio investir a maioria dos ativos sem a necessidade de atender aos pedidos de retirada do investidor.

Outros investimentos alternativos não se trocam em mercados tradicionais. O setor imobiliário, por exemplo, é vendido através de negociação entre compradores e vendedores, por isso pode levar meses para finalizar. Os fundos de private equity podem investir em empresas que não possuem ações ordinárias em troca. Tal como acontece com o imobiliário, a venda de um interesse de participação do fundo de private equity pode exigir um longo processo de negociação.

Os investimentos alternativos líquidos agora são oferecidos aos investidores através de fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos. Essas carteiras são gerenciadas para rastrear o desempenho do investimento de uma determinada classe de ativos de investimento alternativos. Os investimentos são líquidos porque um investidor pode comprar ou vender em qualquer dia útil.

Interesse do Investidor de varejo

Os investidores individuais estão começando a considerar investimentos que não se correlacionam com as carteiras de ações e títulos, como investimentos alternativos, que os investidores de varejo estão usando para diversificar suas carteiras.

Dois eventos levaram os investidores individuais a considerar investimentos alternativos. O forte declínio do mercado em 2007 e 2008 fez com que muitos investidores pensassem sobre sua tolerância ao risco para as ações. Taxas de juros baixas e o risco de aumento da taxa também afetará o valor das carteiras de títulos. As entradas de caixa em investimentos alternativos líquidos estão aumentando dramaticamente à medida que os investidores se diversificam e reduzem sua exposição a ações e títulos.

Risco de investimento alternativo

Os investimentos alternativos líquidos têm uma série de riscos.Esses gestores de carteira devem atender aos requisitos de liquidez de um ETF ou fundo mútuo ao gerenciar investimentos que são mais difíceis de vender. Suponha que seu fundo de investimento investe em imóveis. Se a demanda por resgates de investidores for alta o suficiente, a empresa de imóveis pode ter que vender suas participações mais cedo do que o planejado. Esta situação pode afetar o preço recebido pelos ativos vendidos e afetar o valor total do fundo.

Como esses investimentos são mais complexos do que as carteiras de ações e títulos, as carteiras são mais caras de serem gerenciadas. O índice de despesas anuais para um investimento alternativo líquido pode ser muito maior do que um portfólio de ações ou obrigações gerenciadas ativamente, o que pode reduzir a taxa de retorno ao longo do tempo.

Fundos de pensão

Muitos grandes planos de pensão também se diversificaram em investimentos alternativos. Dois dos maiores planos de previdência nos Estados Unidos estão baseados na Califórnia. Para o período findo em 30 de junho de 2015, ambos os planos possuem ativos investidos em private equity. O Sistema de Aposentadoria do Professor da Califórnia (CalSTRS), por exemplo, tinha 10,1% de seus ativos em investimentos de private equity. Outro fundo, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), tinha aproximadamente 9% de seu portfólio investido em private equity. Os fundos de pensões também são afetados pelos maiores custos de investimento alternativo.