Depois de um aparente avivamento na primeira fase da Abenomics, o Japão parece estar parado novamente. Isso deixou o primeiro-ministro reformista Shinzō Abe com uma perda de como quebrar um mal-estar econômico no Japão que durou décadas. Há uma série de fatores em jogo quando se trata das dificuldades do Japão em retornar aos dias ineficientes dos anos 80, mas o verdadeiro assassino da Abenomics pode simplesmente ser o envelhecimento da população no Japão. (Para mais, veja: The Fundamentals of Abenomics.)

As fortes taxas de natalidade do Japão nos anos 50 e 60 proporcionaram o trabalho para alimentar o setor industrial que impulsionou o domínio econômico do Japão nos anos 70 e início dos anos 80. No momento em que a bolha de ativos explodiu no início da década de 1990, a taxa de natalidade do Japão caiu rapidamente. Desde então, o Japão viu décadas de deflação e estagnação. (Para mais, veja: Economia japonesa contratada no segundo trimestre.) Esta estagnação e deflação combinada para criar um forte desincentivo econômico para ter muitos filhos. A queda na taxa de natalidade do Japão acelerou, e as crianças dos anos 50 e 60 continuaram sua marcha em direção a seus anos 60 e 70. Essa combinação de fatores colocou o Japão no ponto incômodo onde mais de um quarto da população é sênior e esse grupo parece tornar-se um terço da população até 2030.

Uma economia para o envelhecimento

O Japão já começou a ver o impacto de sua sociedade cinza quando novas tensões atingem o sistema médico e os programas nacionais de seguro de pensão e saúde. Muitos países superaram com sucesso um aumento dos idosos após os últimos anos, e o Japão está se adaptando. No entanto, o número de idosos, juntamente com alguns dos períodos médios de vida mais longos do mundo, estão aumentando a economia cada vez mais para idosos, deixando menos dólares públicos para o segmento que o Japão precisa desesperadamente - famílias jovens.

As despesas de segurança social do Japão continuarão a crescer à medida que o segmento sénior crescer. A pressão sobre os cuidados de saúde e o desvio de recursos para este setor na forma de apoios seniores inevitavelmente tira de outras prioridades de gastos. Além disso, a própria população está vendo uma deslocação devido ao trabalho mais jovem e móvel que se afasta de setores não competitivos como a agricultura nas áreas rurais e para as principais cidades. Isso deixa muitos governos municipais e de província responsáveis ​​por cuidar e manter infra-estrutura em áreas onde apenas a população idosa continua a crescer. Muitas cidades, sob tais pressões, escolheram fundir na esperança de manter os serviços à medida que a base do contribuinte se esgote. (Para mais informações, veja: Envelhecimento de População Feeds Global Healthcare Demand.)

Forças do Trabalho

Esta economia de velhice também é um problema para muitas empresas, porque a força de trabalho diminuirá.Já muitas indústrias de mão-de-obra intensiva tornaram-se dependentes do trabalho temporário e a tempo parcial. O Japão está na difícil situação de ter que aumentar sua economia enquanto a força de trabalho encolhe. A menos que a sua política de imigração seja amolecida de forma significativa, o Japão precisará criar um aumento do aumento da produtividade por trabalhador, ao invés de adicionar trabalhadores à economia.

Este é um longo caminho para qualquer economia, mas particularmente para o Japão. O Japão tem produtividade de classe mundial em suas empresas orientadas para a exportação, mas essa média alta é reduzida pelas indústrias domésticas com baixa automação, baixa eficiência, obstáculos burocráticos e políticas protecionistas, resultando em um ambiente de baixa produtividade geral.

The Bottom Line

Apesar de desenvolvimentos positivos, como um iene enfraquecido e o fim da deflação, a bomba populacional do Japão é a verdadeira fraqueza nas perspectivas econômicas de longo prazo. O Japão é muito pesado em termos de demografia da população e pode levar algo mais radicalmente radical - como a reforma da imigração - para recuperá-lo da vantagem econômica.